- 国債利回りの上昇と強気のドルにより市場センチメントを押し下げられる中、ウォールストリートは2025年の厳しいスタートを迎える。
- モルガン・スタンレーは、金利低下、ドル安、および収益改善がない限り、S&P 500の苦境は続く可能性があると警告している。
- 株式市場の混乱の中で輝くビットコイン。クリプト懐疑派がトランプ氏の親暗号資産政策を支持し、価格が10万ドルに迫る。
ウォールストリートは過酷な半年間を迎える可能性がある。国債利回りの上昇とドル高は市場センチメントを叩き、投資家を避難所探しに追いやっている。
Morgan Stanleyのストラテジストによると、インフレの懸念が10年物国債利回りを4.5%超に押し上げており、30年物利回りは2023年後半以来の最高水準に達した。
Morgan StanleyのストラテジストであるMichael Wilson氏は、S&P 500指数と債券利回りの関係が「決定的にネガティブ」になったと述べた。これは、すでに限界まで稼働している市場にとって良いニュースではない。強いドルは、大規模な国際事業を持つ企業に圧力をかけ、広範な市場に締め付けをかけている。
「2025年は二つの半分に別れる年になると思う」とWilsonは書き、税制改正や市場に優しい政策が導入されれば、厳しい始まりだがその後は良い日が続くことを示唆している。
利回りの影響で株式市場が苦戦
12月、S&P 500のラリーは経済の懸念と強気なトーンを示す連邦準備制度理事会（FRB）により投資家を不安にさせ、勢いを失った。2022年後半以来S&P 500の基盤となってきたテック株が最も大きな打撃を受けた。
市場の狭い上昇が状況を悪化させている。Wilson氏は、S&P 500とその個別銘柄の差（200日移動平均に基づく）が異常に広いことを指摘した。
このような分岐は2つの方法でしか解消されない：より広範な参加か、指数が自身の移動平均に近づいて下落することのいずれかだ。どちらのシナリオも簡単には感じられない。
Wilson氏は、この差を縮めるには、金利の引き下げ、ドル安、貿易政策に関するより明確な情報、そしてより良い業績報告が必要だと考えている。彼はリスクを隠蔽していない。彼は今年S&P 500が回復すると予想しているが、利益が広範になるわけではないと警告している。
Morgan Stanleyは、S&P 500が年末までに6,500ポイントに達すると予測している。これは先週金曜日の水準から9%の上昇である。しかし、それらの利益は2025年後半まで発生しない可能性がある。現在、強いドルと上昇する利回りは株式にとって二重の打撃のように見える。
市場は分裂し、ビットコインが輝く
ビットコインは、現在際立った資産のようである。株式が不確実性に悩まされる中、ビットコインの強気派は、価格が10万ドルから200ドル未満の距離にいることに安心感を持っており、アナリストはその価格が2倍になると予想している。
過去1週間で5.66%上昇し、11月下旬以来最大の週間上昇率となった。市場は特に、ドナルド・トランプの選挙勝利の確定が間近に迫っていることから沸いている。
暗号通貨愛好家は、トランプのより親和的な規制環境への約束、ステーブルコインや市場構造を対象とした新法が間近に迫っている可能性への希望を懸けている。
ビットコインは2024年に印象的な年を過ごし、12月のいくつかのつまずきにもかかわらず、120%以上の利益で締めくくられた。
選挙後のラリーにより価格は初めて10万ドルを超え、その勢いは連邦準備制度理事会の利子引き下げに関する不確実性が高まるにつれて鈍化した。それでも、投資家は強気である。金曜日、ビットコインETFは9億8,800万ドルのインフローを見た。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
