Los analistas predicen un bache de 6 meses para las acciones estadounidenses mientras los rendimientos y el dólar se disparan. ¿Está Bitcoin a salvo?

Wall Street podría enfrentarse a seis meses brutales. El aumento de los rendimientos del Tesoro y un dólar más fuerte están golpeando el sentimiento del mercado, dejando a los inversores buscando cobertura.

Según los estrategas de Morgan Stanley, los temores a la inflación están impulsando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por encima del 4,5%, y el rendimiento a 30 años acaba de alcanzar su punto más alto desde finales de 2023.

Michael Wilson, estratega de Morgan Stanley, dijo que la relación entre el Índice S&P 500 y los rendimientos de los bonos se ha vuelto «decididamente negativa». Esto no son buenas noticias para un mercado que ya está funcionando con reservas. Un dólar fuerte ahora está presionando a las empresas con grandes operaciones internacionales, apretando los tornillos en el mercado en general.

«Creemos que 2025 podría ser un año de dos mitades», escribió Wilson, lo que implica un comienzo difícil pero días mejores por delante si entran en juego recortes de impuestos y políticas favorables al mercado.

Las dificultades del mercado de valores mientras los rendimientos muerden más fuerte 

En diciembre, el rally del S&P 500 se desvaneció a medida que las preocupaciones económicas y un Banco Federal con un tono hawkish hicieron que los inversores se sintieran nerviosos. Las acciones tecnológicas, que han sido la columna vertebral del S&P 500 desde finales de 2022, fueron las más afectadas.

Las ganancias estrechas del mercado están empeorando las cosas. Wilson señaló que la brecha entre el S&P 500 y sus acciones individuales, basada en el promedio móvil de 200 días, es inusualmente amplia.

Este tipo de divergencia solo se cierra de dos maneras: una participación más amplia o el índice cayendo más cerca de su propio promedio móvil. Ninguno de los escenarios se siente fácil.

Wilson cree que reducir esta brecha podría necesitar tasas de interés más bajas, un dólar más débil, más claridad en las políticas comerciales y mejores informes de ganancias. No ha dulcificado los riesgos. Aunque espera que el S&P 500 se recupere este año, advierte que las ganancias no serán generalizadas.

Morgan Stanley predice que el S&P 500 alcanzará los 6.500 puntos para finales de año, un salto del 9% desde donde estaba el viernes pasado. Pero esas ganancias podrían no entrar en vigor hasta más tarde en 2025. Por ahora, el dólar más fuerte y los rendimientos en aumento parecen ser un doble golpe para las acciones.

Mercados divididos, Bitcoin brilla

Bitcoin, sin embargo, parece ser un activo destacado en este momento. A medida que las acciones están plagadas de incertidumbres, los toros de Bitcoin se sienten cómodos, con precios a menos de 200 dólares de los 100.000 dólares. Los analistas esperan que sus precios se dupliquen.

Ha subido un 5,66% en la última semana, la mayor ganancia semanal desde finales de noviembre. El mercado está eufórico, especialmente con la confirmación inminente de la victoria electoral de Donald Trump.

Los entusiastas de las criptomonedas están depositando sus esperanzas en las promesas de Trump de un entorno regulatorio más amigable, con nueva legislación dirigida a las stablecoins y estructuras de mercado potencialmente en el horizonte.

Bitcoin tuvo un año destacado en 2024, cerrando con ganancias de más del 120% a pesar de algunos contratiempos en diciembre.

Un rally post-elección empujó los precios por encima de los 100.000 dólares por primera vez, luego el impulso se desvaneció a medida que crecía la incertidumbre sobre los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal. Aun así, los inversores permanecen alcistas. El viernes, los ETF de Bitcoin vieron entradas de 908 millones de dólares.