Les analystes prévoient une baisse des actions américaines pendant six mois en raison de la flambée des rendements et du dollar. Bitcoin est-il un placement sûr ?

Wall Street pourrait traverser six mois difficiles. La hausse des rendements des bons dutronet le renforcement du dollar pèsent lourdement sur le moral des marchés, obligeant les investisseurs à se mettre à l'abri.

Selon les stratèges de Morgan Stanley, les craintes d'inflation font grimper le rendement des obligations du Trésor à 10 ans au-delà de 4,5 %, et le rendement à 30 ans vient d'atteindre son plus haut niveau depuis fin 2023.

Michael Wilson, stratège chez Morgan Stanley, a déclaré que la corrélation entre l'indice S&P 500 et les rendements obligataires est devenue « nettement négative ». Ce n'est pas bon signe pour un marché déjà en difficulté. Latrondu dollar exerce désormais une pression sur les entreprises ayant d'importantes activités internationales, accentuant ainsi les tensions sur l'ensemble du marché.

« Nous pensons que 2025 pourrait être une année en deux parties », a écrit Wilson, laissant entendre un début difficile mais des jours meilleurs à venir si des réductions d'impôts et des politiques favorables au marché sont mises en œuvre.

Le marché boursier est en difficulté face à la baisse des rendements 

En décembre, la hausse du S&P 500 s'est essoufflée, les inquiétudes économiques et le ton restrictif de la Réserve fédérale ayant semé la nervosité chez les investisseurs. Les valeurs technologiques, qui constituaient l'épine dorsale du S&P 500 depuis fin 2022, ont été les plus durement touchées.

La faible progression du marché ne fait qu'aggraver la situation. Wilson a souligné que l'écart entre le S&P 500 et ses composantes, calculé sur la base de la moyenne mobile à 200 jours, est anormalement important.

Ce type de divergence ne se résorbe que de deux manières : soit par une participation plus large, soit par un repli de l’indice vers sa moyenne mobile. Aucun de ces scénarios n’est facile.

Wilson estime que pour réduire cet écart, il faudra peut-être baisser les taux d'intérêt, affaiblir le dollar, clarifier les politiques commerciales et publier de meilleurs résultats d'entreprises. Il n'a pas minimisé les risques. S'il prévoit un rebond du S&P 500 cette année, il prévient que les gains ne seront pas généralisés.

Morgan Stanley prévoit que le S&P 500 atteindra 6 500 points d'ici la fin de l'année, soit une hausse de 9 % par rapport à vendredi dernier. Cependant, ces gains pourraient ne se concrétiser que plus tard en 2025. Pour l'instant, letrondu dollar et la hausse des rendements constituent un double frein pour les actions.

Les marchés se divisent, Bitcoin brille

Bitcoinsemble toutefois se distinguer actuellement. Face à l'incertitude qui règne sur les marchés boursiers, les Bitcoin sont rassurés, son prix étant à moins de 200 $ des 100 000 $. Les analystes prévoient un doublement de son cours.

Le cours a progressé de 5,66 % la semaine dernière, soit sa plus forte hausse hebdomadaire depuis fin novembre. Le marché est en effervescence, notamment en raison de la confirmation imminente de la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle.

Les passionnés de cryptomonnaies fondent leurs espoirs sur les promesses de Trump d'un environnement réglementaire plus favorable, avec une nouvelle législation ciblant les stablecoins et les structures de marché potentiellement à l'horizon.

Bitcoin a connu une année faste en 2024, clôturant avec des gains de plus de 120 % malgré quelques difficultés en décembre.

Après les élections, le cours du Bitcoin a franchi la barre des 100 000 dollars pour la première fois, avant de s'essouffler face à l'incertitude croissante quant à une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Malgré tout, les investisseurs restent optimistes. Vendredi, les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de capitaux de 908 millions de dollars.