Gli analisti prevedono un crollo di 6 mesi per le azioni statunitensi, con rendimenti e dollaro in forte crescita. Bitcoin è sicuro?

Wall Street potrebbe trovarsi ad affrontare sei mesi difficili. L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e iltrondel dollaro stanno mettendo a dura prova il sentiment del mercato, costringendo gli investitori a cercare riparo.

Secondo gli strateghi di Morgan Stanley, i timori di inflazione stanno spingendo il rendimento dei titoli del Tesoro decennali oltre il 4,5%, mentre il rendimento dei titoli trentennali ha appena raggiunto il punto più alto dalla fine del 2023.

Michael Wilson, stratega di Morgan Stanley, ha affermato che la relazione tra l'indice S&P 500 e i rendimenti obbligazionari è diventata "decisamente negativa". Questa non è una buona notizia per un mercato già in difficoltà. Un dollarotronsta ora mettendo sotto pressione le aziende con grandi operazioni internazionali, stringendo i freni sul mercato più ampio.

"Riteniamo che il 2025 potrebbe essere un anno diviso in due parti", ha scritto Wilson, lasciando intendere un inizio difficile ma giorni migliori in arrivo se entreranno in gioco tagli fiscali e politiche favorevoli al mercato.

Il mercato azionario è in difficoltà perché i rendimenti sono più duri 

A dicembre, il rally dell'S&P 500 si è esaurito, poiché le preoccupazioni economiche e una Federal Reserve dai toni aggressivi hanno reso nervosi gli investitori. I titoli tecnologici, che hanno costituito la spina dorsale dell'S&P 500 dalla fine del 2022, sono stati i più colpiti.

I rialzi limitati del mercato stanno peggiorando la situazione. Wilson ha sottolineato che il divario tra l'S&P 500 e i singoli titoli che lo compongono, calcolato sulla media mobile a 200 giorni, è insolitamente ampio.

Questo tipo di divergenza si risolve solo in due modi: con una partecipazione più ampia o con un calo dell'indice che si avvicina alla propria media mobile. Nessuno dei due scenari sembra facile.

Wilson ritiene che per ridurre questo divario potrebbero essere necessari tassi di interesse più bassi, un dollaro più debole, maggiore chiarezza sulle politiche commerciali e migliori report sugli utili. Non ha nascosto i rischi. Pur prevedendo una ripresa dell'indice S&P 500 quest'anno, avverte che i guadagni non saranno diffusi.

Morgan Stanley prevede che l'S&P 500 raggiungerà i 6.500 punti entro la fine dell'anno, con un balzo del 9% rispetto a venerdì scorso. Ma questi guadagni potrebbero non concretizzarsi prima della fine del 2025. Per ora, iltrondel dollaro e l'aumento dei rendimenti sembrano un doppio colpo per le azioni.

I mercati si dividono, Bitcoin brilla

Bitcoin, tuttavia, sembra essere un asset di spicco in questo momento. Mentre le azioni sono afflitte dall'incertezza, Bitcoin si stanno tranquillizzando, con prezzi a meno di 200 dollari dai 100.000 dollari. Gli analisti prevedono che i suoi prezzi raddoppieranno.

Ha registrato un rialzo del 5,66% nell'ultima settimana, il maggiore guadagno settimanale da fine novembre. Il mercato è in fermento, soprattutto con la vittoria elettorale di Donald Trump che sta per essere confermata.

Gli appassionati di criptovalute ripongono le loro speranze nelle promesse di Trump di un ambiente normativo più favorevole, con una nuova legislazione potenzialmente all'orizzonte che prende di mira le stablecoin e le strutture di mercato.

Il 2024 è stato un anno da record Bitcoin , che ha chiuso con guadagni superiori al 120%, nonostante qualche intoppo a dicembre.

Un rally post-elettorale ha spinto i prezzi oltre i 100.000 dollari per la prima volta, poi lo slancio si è affievolito con l'aumentare dell'incertezza sui tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve. Tuttavia, gli investitori rimangono rialzisti. Venerdì, gli ETF Bitcoin hanno registrato afflussi per 908 milioni di dollari.