Analysten prognostizieren einen 6-monatigen Einbruch für US-Aktien, da Renditen und Dollar steigen. Ist Bitcoin sicher?

Wall Street könnte einem brutalen halben Jahr entgegengehen. Steigende Staatsanleiherenditen und ein stärkerer Dollar drücken die Marktstimmung und lassen Investoren nach Schutz suchen.

Laut Stratege von Morgan Stanley treiben Inflationsängste die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe über 4,5 %, und die Rendite der 30-jährigen Anleihe hat gerade ihren höchsten Stand seit Ende 2023 erreicht.

Michael Wilson, Stratege bei Morgan Stanley, sagte, dass sich die Beziehung zwischen dem S&P 500 Index und den Staatsanleiherenditen „entscheidend negativ“ gewandelt hat. Das ist keine gute Nachricht für einen Markt, der bereits auf Sparflamme läuft. Ein starker Dollar übt nun Druck auf Unternehmen mit großen internationalen Operationen aus und zieht die Schrauben im breiteren Markt fest.

„Wir denken, 2025 könnte ein Jahr der zwei Hälften sein“, schrieb Wilson, was einen harten Start, aber bessere Tage andeutet, wenn Steuersenkungen und marktfreundliche Politiken ins Spiel kommen.

Aktienmarkt kämpft, während Renditen härter zubeißen 

Im Dezember verflachte die Rallye des S&P 500 aus, als wirtschaftliche Sorgen und eine Federal Reserve mit einem hawkischen Ton die Investoren nervös machten. Tech-Aktien, die seit Ende 2022 das Rückgrat des S&P 500 gebildet haben, wurden am härtesten getroffen.

Die engen Gewinne des Marktes verschärfen die Lage. Wilson wies darauf hin, dass die Lücke zwischen dem S&P 500 und seinen einzelnen Aktien, basierend auf dem 200-Tage-Durchschnitt, ungewöhnlich groß ist.

Diese Art der Divergenz schließt sich nur auf zwei Arten: breitere Beteiligung oder der Index fällt näher an seinen eigenen gleitenden Durchschnitt. Keine der Szenarien fühlt sich einfach an.

Wilson denkt, dass die Verengung dieser Lücke niedrigere Zinssätze, einen schwächeren Dollar, mehr Klarheit in der Handelspolitik und bessere Ergebnisberichte benötigen könnte. Er hat die Risiken nicht beschönigt. Während er erwartet, dass sich der S&P 500 in diesem Jahr erholt, warnt er, dass die Gewinne nicht weit verbreitet sein werden.

Morgan Stanley prognostiziert, dass der S&P 500 bis Jahresende 6.500 Punkte erreichen wird – ein 9-prozentiger Sprung im Vergleich zu Freitag. Aber diese Gewekte könnten erst später im Jahr 2025 einsetzen. Derzeit sehen der stärkere Dollar und die steigenden Renditen wie ein Doppeltes für Aktien aus.

Märkte gespalten, Bitcoin glänzt

Bitcoin scheint jedoch gerade ein herausragendes Asset zu sein. Während Aktien von Unsicherheiten geplagt werden, fühlen sich Bitcoin-Bullen wohl, mit Preisen, die weniger als 200 $ von 100.000 $ entfernt sind. Analysten erwarten, dass sich die Preise verdoppeln.

Es ist im vergangenen Woche um 5,66 % gestiegen, der größte wöchentliche Gewinn seit Ende November. Der Markt ist voller Aufregung, besonders mit der bevorstehenden Bestätigung von Donald Trumps Wahlsieg.

Krypto-Enthusiasten setzen ihre Hoffnungen auf Trumps Versprechen eines regulierungsfreundlicheren Umfelds, wobei neue Gesetzgebungsinitiativen, die auf Stablecoins und Marktstrukturen abzielen, möglicherweise auf der Agenda stehen.

Bitcoin hatte 2024 ein hervorragendes Jahr und schloss mit Gewinnen von über 120 % ab, trotz einiger kleinerer Rückschläge im Dezember.

Ein Anstieg nach den Wahlen drückte die Preise erstmals über 100.000 $, dann ließ die Dynamie nach, als die Unsicherheit über Zinssenkungen der US-Notenbank (Federal Reserve) wuchs. Dennoch bleiben die Anleger optimistisch. Am Freitag verzeichneten Bitcoin-ETFs Zuflüsse in Höhe von 908 Millionen US-Dollar.