수익률과 달러 강세로 미국 주식 시장이 6개월간 침체될 것으로 전망됩니다. 비트코인은 안전한가요?

월스트리트는 혹독한 6개월을 맞이할 수 있습니다. 상승하는 국채 수익률과 강세 달러가 시장 심리를 짓누르며 투자자들이 보호 장소를 찾아 헤매게 만들고 있습니다.

모건스탠리 전략가들에 따르면, 인플레이션 우려가 10년물 국채 수익률을 4.5% 이상으로 끌어올리고 있으며, 30년물 수익률은 2023년 말 이후 최고치를 기록했습니다.

모건스탠리의 마이클 윌슨 전략가는 S&P 500 지수와 채권 수익률 간의 관계가 '결정적으로 부정적'으로 전환되었다고 말했습니다. 이미 연료 부족 상태로 달리고 있는 시장에는 좋은 소식이 아닙니다. 강세 달러는 대규모 해외 사업을 가진 기업들에 압박을 가하고 있으며, 이는 광범위한 시장에 나사 조임 효과를 내고 있습니다.

“2025년은 두 부분으로 나뉘는 해가 될 수 있다”고 윌슨은 썼으며, 이는 세제 감면과 시장 친화적 정책이 도입될 경우 초기에는 어려움이 있더라도 이후에는 더 나은 상황이 펼쳐질 수 있음을 시사합니다.

수익률 상승에 따른 주식 시장 어려움 

12월, S&P 500의 반등은 경제 우려와 강경한 태도를 유지하는 연방준비제도(Fed)로 인해 투자자들이 불안해하며 힘을 잃었습니다. 2022년 말 이후 S&P 500의 핵심을 담당해 온 기술주들이 가장 큰 타격을 입었습니다.

시장의 편중된 상승이 상황을 악화시키고 있습니다. 윌슨은 S&P 500 지수와 개별 종목 간의 격차(200일 이동평균선 기준)가 유례없이 넓어졌다고 지적했습니다.

이러한 분열은 두 가지 방식으로만 해소됩니다: 더 광범위한 시장 참여 또는 지수가 자체 이동평균선 근처로 하락하는 것. 어느 시나리오도 쉽지 않아 보입니다.

윌슨은 이 격차를 좁히기 위해 금리 인하, 달러화 약세, 무역 정책의 명확성, 그리고 더 나은 실적 발표가 필요하다고 봅니다. 그는 위험을 과소평가하지 않습니다. 그는 올해 S&P 500의 회복을 예상하지만, 상승세가 광범위하게 퍼지지는 않을 것이라고 경고합니다.

모건스탠리는 S&P 500이 올해 말까지 6,500포인트에 도달할 것으로 예측합니다. 이는 금요일 종가 대비 9% 상승한 수치입니다. 하지만 이러한 상승은 2025년 후반에야 본격화될 수 있습니다. 현재 강력한 달러와 상승하는 수익률은 주식 시장에 이중 타격으로 작용하고 있습니다.

시장 양극화, 비트코인 빛남

비트코인은 현재 두드러진 자산으로 부상하고 있습니다. 주식 시장이 불확실성에 시달리는 동안 비트코인 매수세는 안정세를 보이고 있으며, 가격은 10만 달러에서 200달러 미만 차이로 접근하고 있습니다. 분석가들은 비트코인 가격이 두 배가 될 것으로 예상합니다.

지난 일주일간 5.66% 상승했으며, 이는 11월 말 이후 가장 큰 주간 상승률입니다. 시장 분위기는 뜨겁고, 특히 도널드 트럼프의 선거 승리가 공식 확인되려는 시점이라 더욱 그렇습니다.

암호화폐 애호가들은 트럼프의 친화적인 규제 환경 조성 공약에 희망을 걸고 있으며, 스테이블코인과 시장 구조를 대상으로 한 새로운 입법안이 머지않아 등장할 가능성이 있습니다.

비트코인은 2024년 기록적인 한 해를 보냈으며, 12월의 일부 혼란에도 불구하고 120% 이상의 상승률로 마감했습니다.

선거 이후의 반등으로 가격이 사상 처음으로 10만 달러를 돌파했으나, 연방준비제도 금리 인하 불확실성이 커지며 모멘텀은 약화되었습니다. 그럼에도 투자자들은 낙관적입니다. 금요일 비트코인 ETF에는 9억 800만 달러의 유입이 발생했습니다.