O boom da IA ​​pode transformar a ASML na primeira empresa trilionária da Europa

A grande novidade da ASML não são mais apenas seus lucros — é a crescente crença de que a empresa pode se tornar a primeira empresa europeia a valer um trilhão de dólares. Espera-se que isso seja impulsionado por sua posição dominante na cadeia de suprimentos de semicondutores para inteligência artificial. A ASML aumentou sua previsão de receita para 2026 para uma faixa entre € 43 bilhões e € 45 bilhões (US$ 49 bilhões a US$ 51 bilhões) e anunciou uma expansão de sua capacidade de produção em 30% nos próximos dois anos.

A importância da notícia vai além da fornecedora holandesa de hardware para fabricação de chips. A ASML é a única fornecedora mundial do sistema de litografia ultravioleta extrema (EUV); a capacidade da empresa de fabricar mais equipamentos ajudará a eliminar uma das principais limitações que dificultam a corrida por recursos globais de IA.

Durante a maior parte do último ano, o ritmo de crescimento da tecnologia de IA esteve atrelado a uma única empresa localizada em Veldhoven. Os sistemas EUV da ASML são capazes de produzir chips da mais alta qualidade para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) e para as fabricantes de memória Samsung e SK Hynix. Mas desta vez, a empresa ofereceu mais do que apenas publicidade sobre seus planos de crescimento.

A capacidade anual de produção de EUV (ultravioleta de alta abertura numérica) de baixa abertura poderá crescer de 65 unidades em 2026 para 85 em 2027, e a capacidade de imersão em ultravioleta profundo (DUV) de 130 para 170 unidades. Além disso, está sendo analisada a possibilidade de um aumento de aproximadamente 30% na capacidade de produção até o ano de 2028.

Esses números refletem um dos sinais reveladores da redução do gargalo na produção de semicondutores.

O que o trimestre mostrou

A ASML reportou receita de € 9,3 bilhões e lucro líquido de € 2,9 bilhões no segundo trimestre, com margem bruta de 54,0%, em seu relatório de resultados divulgado em 15 de julho. Durante o trimestre, a ASML vendeu 86 novas máquinas de litografia, com lucro básico por ação de € 7,59.

O CEO Christophe Fouquet afirmou que os pedidos dos clientes permaneceram “extremamente fortestrondurante o primeiro semestre do ano, à medida que os fabricantes de chips continuaram acelerando a expansão da capacidade produtiva. Essa confiança levou a ASML a elevar sua previsão anual pela segunda vez neste ano. Como Cryptopolitan relatado anteriormente, a nova previsão de receita é cerca de 16% maior, no ponto médio, do que a projeção anterior de € 36 bilhões a € 40 bilhões.

O roteiro de produção também oferece uma visão do futuro da indústria de IA. Como os sistemas EUV levam meses para serem fabricados e instalados, os planos de capacidade da ASML refletem a demanda dos clientes muito além dos próximos trimestres.

Será que essa sequência vai durar?

As ações da ASML subiram cerca de 75% desde o início do ano, refletindo as expectativas dos investidores em relação a níveis saudáveis ​​de investimentos em IA. Contudo, as metas ambiciosas de produção da empresa precisarão ser convertidas em produtos vendidos, e os clientes precisarão continuar transformando suas ideias de expansão em pedidos de compra.

Questões geopolíticas ainda são motivo de preocupação. Uma análise do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais (CSIS) revelou a proposta de Lei de Alinhamento Multilateral de Controles Tecnológicos sobre Hardware, que imporia regulamentações mais rigorosas à exportação de máquinas de litografia avançadas da ASML e da Nikon, bem como da Canon, do Japão. O CSIS estimou que a China contribuiu com até 27% da receita da ASML em 2025, o que reforça a importância de quaisquer restrições adicionais às exportações.

Em conjunto com seus lucros, a ASML declarou que, durante o trimestre, realizou recompras de ações no valor aproximado de € 1,1 bilhão e anunciou um dividendo provisório de € 1,88 por ação para 2026, que deverá ser pago em 5 de agosto de 2026. O próximo desafio será a capacidade dos clientes de continuarem fazendo pedidos e a capacidade da ASML de cumprir seu plano de aumentar a capacidade anual de EUV para cerca de 85 sistemas até 2027. Se a ASML for bem-sucedida nesse esforço, a empresa não só poderá acabar com a escassez de chips de IA, como certamente removerá uma das principais barreiras para o setor.

Para onde o gargalo se deslocará a seguir?

Com o aumento contínuo da produção litográfica, outros segmentos da produção de IA podem enfrentar desafios significativos. Entre eles, estão as embalagens avançadas, a memória de alta largura de banda e os sistemas de energia e refrigeração necessários para os grandes centros de dados de IA que estão sendo desenvolvidos por empresas como Google e Amazon para dar suporte aos modelos OpenAI e Anthropic.

Essa mudança já se refletiu nas previsões gerais do setor. A SEMI prevê que as vendas globais de equipamentos semicondutores atingirão um recorde histórico de US$ 165,9 bilhões em 2026, o que representará um aumento de 23,2% em relação ao ano anterior, e alcançarão pelo menos US$ 229,5 bilhões em 2028. O vice-dent da SEMI, Ajit Manocha, afirma que o investimento na área de IA é responsável pelo crescimento geral dos gastos relacionados a elementos lógicos modernos, memória avançada, testes e embalagens.

Em conjunto, as projeções de produção da ASML e as previsões da SEMI indicam que o principal obstáculo para este setor é a transição da fabricação de chips para a embalagem, integração de memória e infraestrutura de data centers.