El auge de la IA podría convertir a ASML en la primera empresa de Europa con una capitalización de un billón de dólares

La mayor historia de ASML ya no es solo sus ganancias, sino la creciente creencia de que la empresa podría convertirse en la primera compañía europea con una capitalización de un billón de dólares. Se espera que esto sea impulsado por su posición dominante en la cadena de suministro de semiconductores para IA. ASML ha aumentado su previsión de ingresos para 2026 a un rango entre 43.000 y 45.000 millones de euros (49.000 a 51.000 millones de dólares), y anunció una expansión de la capacidad de fabricación del 30% en los próximos dos años.

La importancia de la noticia se extiende más allá del proveedor con sede en Países Bajos de hardware para la fabricación de chips. ASML es el único proveedor del sistema de litografía de ultravioleta extremo (EUV) en el mundo; la capacidad de la empresa para fabricar más equipos ayudará a eliminar una de las principales limitaciones que obstaculizan la carrera por las capacidades globales de IA.

Durante la mayor parte del año pasado, el ritmo del crecimiento de la tecnología de IA ha estado ligado a una sola corporación ubicada en Veldhoven. Los sistemas EUV de ASML pueden producir los chips de mayor calidad para Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) y los fabricantes de memoria Samsung y SK Hynix. Pero esta vez, la empresa proporcionó más que solo publicidad de sus planes de crecimiento.

La capacidad de producción anual de baja apertura numérica (NA) en EUV podría aumentar de 65 unidades en 2026 a 85 en 2027, y la capacidad de inmersión en ultravioleta profundo (DUV) – de 130 a 170 unidades. Además, están evaluando la posibilidad de un aumento de aproximadamente el 30% en la capacidad de producción para el año 2028.

Estas cifras reflejan uno de los signos reveladores de la disminución del cuello de botella en la producción de semiconductores.

Lo que mostró el trimestre

ASML reportó ingresos del segundo trimestre de 9.300 millones de euros y una ganancia neta de 2.900 millones de euros, con un margen bruto del 54,0%, en su informe de ganancias del 15 de julio. Durante el trimestre, ASML vendió 86 nuevas máquinas de litografía, con ganancias básicas por acción de 7,59 euros.

El director ejecutivo Christophe Fouquet dijo que los pedidos de los clientes permanecieron "extremadamente fuertes" durante la primera mitad del año mientras los fabricantes de chips continuaban acelerando la expansión de la capacidad. Esa confianza llevó a ASML a elevar su perspectiva anual por segunda vez este año. Como Cryptopolitan informó previamente, la nueva previsión de ingresos es aproximadamente un 16% más alta en el punto medio que su orientación anterior de 36.000 a 40.000 millones de euros.

La hoja de ruta de producción también ofrece una visión de hacia dónde se dirige la industria de la IA. Dado que los sistemas EUV tardan meses en fabricarse e instalarse, los planes de capacidad de ASML reflejan la demanda de los clientes mucho más allá de los próximos trimestres.

¿Puede durar la racha?

Las acciones de ASML han subido aproximadamente un 75% desde el comienzo del año, reflejando las expectativas de los inversores sobre niveles saludables de inversiones en IA. Sin embargo, los objetivos de producción agresivos de la empresa tendrán que convertirse en productos vendidos, y los clientes tendrán que seguir transformando sus ideas de expansión en pedidos de compra.

Los problemas geopolíticos siguen siendo una preocupación. Un análisis del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales reveló la propuesta de la Ley de Alineación Multilateral de Controles Tecnológicos sobre Hardware, que impondría regulaciones más estrictas sobre la exportación de máquinas de litografía avanzadas de ASML y Nikon, así como de Canon de Japón. CSIS estimó que China contribuyó con hasta el 27% de los ingresos de ASML en 2025, dando peso a cualquier aumento de restricciones a las exportaciones.

En conjunto con sus beneficios, ASML declaró que durante el trimestre ha realizado recompras de acciones por valor de unos 1.100 millones de euros y anunció un dividendo interim de 1,88 euros por acción para 2026, que debe pagarse el 5 de agosto de 2026. La próxima prueba será la capacidad de los clientes para seguir realizando pedidos y la capacidad de ASML para cumplir su plan de aumentar la capacidad anual de EUV a alrededor de 85 sistemas para 2027. Si ASML tiene éxito en este esfuerzo, la empresa no solo podrá poner fin a la escasez de chips de IA, sino que sin duda eliminará una de las barreras cruciales para la industria.

Hacia dónde se mueve el cuello de botella a continuación

A medida que la producción de litografía continúe aumentando, otros segmentos de la producción de IA pueden enfrentar desafíos significativos. Estos incluyen el empaquetado avanzado, la memoria de alto ancho de banda y los sistemas de energía y refrigeración requeridos para los grandes centros de datos de IA que están desarrollando empresas como Google y Amazon para apoyar los modelos de OpenAI y Anthropic.

Este cambio ya se ha reflejado en las predicciones generales del sector. SEMI anticipa que las ventas globales de equipos semiconductores alcanzarán un máximo histórico de 165.900 millones de dólares en 2026, lo que supondrá un aumento del 23,2% con respecto al año anterior, y alcanzará al menos 229.500 millones de dólares en 2028. El vicepresidente de SEMI, Ajit Manocha, afirma que la inversión en el campo de la IA es responsable del crecimiento general de los gastos relacionados con elementos lógicos modernos, memoria avanzada, pruebas y empaquetado.

Cuando se combinan, las proyecciones de producción de ASML y las predicciones de SEMI implican que el principal obstáculo para esta industria va a pasar de la fabricación de chips al empaquetado, la integración de memoria y la infraestructura de centros de datos.