- O mercado de crédito global emitiu US$ 61 bilhões em títulos na segunda-feira, o maior volume de emissão de empréstimos corporativos em um único dia desde janeiro de 2025.
- Vinte emissores, incluindo o Sumitomo Mitsui Financial Group e o Mitsubishi UFJ Financial Group do Japão, venderam notas com lances médios superiores a três vezes o tamanho da emissão.
- Pelo menos nove mutuários asiáticos, incluindo o Resona Bank e o Banco Agrícola da China, comercializaram notas em dólar em 6 de janeiro.
O mercado de crédito global acabou de emitir $61 bilhões em títulos denominados em dólar, refletindo forte apetite dos investidores por custos de empréstimo mais baixos. Pelo menos nove investidores asiáticos estavam comercializando notas em USD.
Empréstimos e emissores asiáticos correram para o mercado, incluindo o Sumitomo Financial Group e o Mitsubishi UFJ Financial Group do Japão. Esses emissores, entre outros dezoito, venderam suas notas com um tamanho médio excedendo três vezes o tamanho da emissão no mercado de dívida de alto grau dos EUA.
Empréstimos asiáticos estão invadindo o mercado, incluindo o Resona Bank Ltd. do Japão e o Agricultural Bank of China Ltd., que comercializaram notas denominadas em dólar americano.
Títulos corporativos globais em dólar rendem 4.8%
De acordo com um Bloomberg relatório, títulos corporativos de alto grau em dólar rendem aproximadamente 4,8% globalmente. Enquanto isso, os custos de empréstimo não mudaram apesar do aumento das tensões geopolíticas decorrentes da captura no fim de semana do presidente Nicolás Maduro da Venezuela. A emissão de $61 bilhões na segunda-feira mostrou confiança na economia global, à medida que o ano começa a se desenhar como uma das estações mais movimentadas para financiamento governamental e corporativo. É também a maior emissão desde janeiro de 2025.
A Arábia Saudita emitiu $11,5 bilhões por meio de uma venda de títulos em dólar, visando reduzir sua dependência do petróleo financiando projetos massivos. A oferta incluiu vencimentos que variam de três a 30 anos e atraiu lances de até $29 bilhões.
Omar Slim, co-chefe de renda fixa da Ásia na PineBridge Investments, observou que a demanda permanece alta no ambiente econômico favorável da Ásia. Ele acredita que os spreads permanecerão suaves, com algumas exceções onde podem se alargar.
Um estrategista do Morgan Stanley também previu que mais de $2 trilhões em emissão de dívida de investimento nos EUA podem ser lançados no mercado este ano. De acordo com o estrategista, projetos de expansão de IA, refinanciamento de empréstimos prestes a vencer e novas aquisições devem impulsionar a emissão.
Empréstimos correm para travar acordos amidst baixos custos de empréstimo
Até agora, os tomadores de empréstimo estão correndo para travar acordos com custos de empréstimo mais baixos, como visto anteriormente em todo o mercado de crédito alavancado dos EUA. O mercado de crédito alavancado dos EUA mercado de crédito registrou $61 bilhões em nova emissão em 21 de julho de 2025, marcando a maior emissão do ano e superando $100 bilhões em emissão desde janeiro de 2025.
Pelo menos 33 acordos foram fechados durante o lançamento de empréstimos alavancados de julho, com apenas seis acordos de reprecificação. A Medline, uma empresa de suprimentos médicos, fechou o maior acordo, avaliado em $7,57 bilhões. A maior parte incluía reprecificação para seu empréstimo a prazo. A UKG Inc. registrou $6,27 bilhões em transações para reprecificar seu empréstimo a prazo, que também foi reprecificado em outubro de 2024. A Applied Systems Inc., uma empresa de software, também lançou um acordo de reprecificação de $2,4 bilhões apenas seis meses após reprecificar o mesmo empréstimo.
De acordo com dados da Bloomberg, a sessão de 21 de julho superou os lançamentos de empréstimos alavancados de segunda-feira em 21 de janeiro, que viram aproximadamente $48 bilhões em acordos lançados e mais de 30 fechados. Os novos acordos agora excederam $100 bilhões desde janeiro de 2025 em mercados alavancados dos EUA, incentivando emissores a emitir mais empréstimos no início deste ano.
A desaceleração só foi percebida em abril, após preocupações de que tarifas dos EUA impactariam a atividade de captação de capital. O mercado se recuperou mais tarde em maio e acelerou ainda mais em julho.
Perspectiva de 2026 de títulos corporativos do Charles Schwab, lançou no mês passado, recomendou uma abordagem “up-in-quality” que favorece títulos corporativos de grau de investimento devido aos baixos rendimentos de crédito. A empresa estimou um rendimento de aproximadamente 4,8%, em linha com o rendimento relatado pela Bloomberg em títulos corporativos de alto grau em dólar dos EUA. De acordo com a Charles Schwab, títulos de alto rendimento e empréstimos bancários devem ser considerados com cautela devido a avaliações ricas e avisos elevados de inadimplência.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
