На мировом кредитном рынке только что были выпущены облигации, номинированные в долларах США, на сумму 61 миллиард долларов, что отражаетtronинтерес инвесторов к снижению стоимости заимствований. По меньшей мере девять азиатских инвесторов размещали облигации в долларах США.
На рынок хлынул поток азиатских заемщиков и эмитентов, в том числе Sumitomo Financial Group и Mitsubishi UFJ Financial Group из Японии. Эти эмитенты, наряду с восемнадцатью другими, продали свои облигации в среднем в три раза большем объеме, чем на рынке высококачественных долговых обязательств США.
Азиатские заемщики активно осваивают рынок, в том числе японский Resona Bank Ltd. и Agricultural Bank of China Ltd., которые выпустили облигации, номинированные в долларах США.
Доходность глобальных долларовых корпоративных облигаций составляет 4,8%
Согласно отчету , доходность высококачественных долларовых корпоративных облигаций в мировом масштабе составляет примерно 4,8%. Между тем, стоимость заимствований не изменилась, несмотря на усиление геополитической напряженности, вызванное захватом президента Венесуэлы Николаса Мадуро в минувшие dent . Выпуск облигаций на сумму 61 миллиард долларов в понедельник продемонстрировал уверенность в мировой экономике, поскольку этот год начинает приобретать один из самых активных периодов для государственного и корпоративного финансирования. Это также крупнейший выпуск с января 2025 года.
Саудовская Аравия выпустила долларовые облигации на сумму 11,5 миллиардов долларов, стремясь снизить свою зависимость от нефти за счет финансирования масштабных проектов. Срок погашения облигаций варьировался от трех до 30 лет, аtracпредложения достигали 29 миллиардов долларов.
Омар Слим, соруководитель отдела облигаций в Азии в PineBridge Investments, отметил, что спрос остается высоким на фоне благоприятной экономической ситуации в Азии. Он считает, что спреды останутся небольшими, за исключением нескольких случаев, когда они могут расшириться.
Аналитик Morgan Stanley также предсказал, что в этом году на рынок может быть выпущено более 2 триллионов долларов США облигаций инвестиционного класса. По словам аналитика, ожидаемый объем выпуска будет обусловлен проектами расширения в сфере искусственного интеллекта, рефинансированием кредитов с истекающим сроком погашения и новыми приобретениями.
Заемщики спешат зафиксировать условия сделок на фоне низких процентных ставок по кредитам
Пока что заемщики спешат заключить сделки с более низкими процентными ставками, как это уже наблюдалось ранее на американском рынке кредитования с использованием заемных средств. 21 июля 2025 года на американском рынке кредитования был зафиксирован объем новых выпусков в размере 61 миллиарда долларов, что стало крупнейшим выпуском в этом году и превысило 100 миллиардов долларов с января 2025 года.
В ходе запуска программы кредитования с использованием заемных средств в июле было заключено как минимум 33 сделки, при этом только шесть из них предусматривали пересмотр условий кредита. Крупнейшая сделка, оцененная в 7,57 миллиарда долларов, была заключена компанией Medline, занимающейся поставками медицинского оборудования. Большая часть сделки включала пересмотр условий срочного кредита. Компания UKG Inc. зафиксировала транзакции на сумму 6,27 миллиарда долларов по пересмотру условий своего срочного кредита, который также был пересмотрен в октябре 2024 года. Компания Applied Systems Inc., разработчик программного обеспечения, также запустила сделку по пересмотру условий кредита на сумму 2,4 миллиарда долларов всего через шесть месяцев после пересмотра условий того же кредита.
Согласно данным Bloomberg, сессия 21 июля превзошла по количеству запущенных в понедельник, 21 января, сделок с использованием заемных средств, на которые было запущено около 48 миллиардов долларов и закрыто более 30. С января 2025 года объем новых сделок на рынках заемных средств США превысил 100 миллиардов долларов, что побуждает эмитентов выпускать больше кредитов в начале этого года.
Замедление стало очевидным лишь в апреле, после того как возникли опасения, что американские пошлины повлияют на активность в сфере привлечения капитала. Рынок восстановился в конце мая и еще больше ускорился в июле.
В опубликованном прогнозе Charles Schwab по корпоративным облигациям на 2026 год рекомендуется подход, ориентированный на повышение качества, с предпочтением корпоративных облигаций инвестиционного класса из-за низкой доходности. Компания оценила доходность примерно в 4,8%, что соответствует прогнозируемой Bloomberg доходности высококачественных корпоративных облигаций в долларах США. По мнению Charles Schwab, к высокодоходным облигациям и банковским кредитам следует относиться с осторожностью из-за завышенных оценок и высокого уровня дефолтных ордеров.
