기록적인 $61B가 단 24시간 만에 신용 시장에 유입

글로벌 신용 시장은 방금 610억 달러 규모의 달러 표시 채권을 발행하여 낮은 차입 비용에 대한 강력한 투자자 수요를 반영했습니다. 최소 9명의 아시아 투자자가 USD로 노트를 마케팅했습니다.    

Sumitomo Financial Group과 Mitsubishi UFJ Financial Group을 포함한 아시아의 차입자와 발행자들이 시장에 몰려들었습니다. 이 발행자들은 18개 다른 발행자들과 함께 미국 고등급 채권 시장의 발행 규모보다 평균 3배 이상 큰 규모의 노트를 매각했습니다.

아시아의 차입자들이 시장에 강타하고 있으며, 여기에는 Japan의 Resona Bank Ltd.와 Agricultural Bank of China Ltd.가 포함되어 있으며, 이들은 미국 달러 표시 노트를 마케팅했습니다.

글로벌 달러 기업 채권 수익률 4.8%

블룸버그에 따르면 보고서, 고등급 달러 기업 채권의 글로벌 수익률은 약 4.8%입니다. 한편, 지리적 긴장감 증가에도 불구하고 차입 비용은 변하지 않았습니다. 주말의 Venezuela의 Nicolás Maduro 대통령 체포 이후. 월요일의 610억 달러 발행은 정부 및 기업 자금 조달의 가장 바쁜 시즌 중 하나로 해가 시작됨에 따라 글로벌 경제에 대한 신뢰를 보여주었습니다. 또한 이는 2025년 1월 이후 최대 규모의 발행입니다. 

Saudi Arabia는 막대한 프로젝트에 자금을 조달하여 석유 의존도를 줄이기 위해 115억 달러 규모의 달러 채권 매각을 통해 115억 달러를 발행했습니다. 이 공모는 3년에서 30년까지의 만기를 포함했으며 최대 290억 달러의 입찰을 유치했습니다. 

PineBridge Investments의 아시아 고정 수익 공동 책임자 Omar Slim은 아시아의 유리한 경제 환경 속에서 수요가 높게 유지되고 있다고 지적했습니다. 그는 몇 가지 예외를 제외하고 스프레드가 완만하게 유지될 것이라고 믿습니다.

Morgan Stanley의 전략가는 또한 올해 미국 투자등급 채권 발행이 2조 달러 이상 시장에 출시될 것이라고 예측했습니다. 전략가에 따르면, AI 확장 프로젝트, 곧 만기될 대출의 재조달, 그리고 새로운 인수 합병이 발행을 주도할 것으로 예상됩니다.

낮은 차입 비용 속에서 차입자들이 거래를 잠그기 위해 급박하게 움직임

지금까지 차입자들은 미국 레버리지 신용 시장에서 이전에 보였던 것처럼 낮은 차입 비용으로 거래를 잠그기 위해 급박하게 움직이고 있습니다. 미국 레버리지 신용 시장 2025년 7월 21일 새로운 발행 규모 610억 달러를 기록하여 올해 최대 규모의 발행을 달성했고, 2025년 1월 이후 발행 규모가 1000억 달러를 넘었습니다.  

7월 레버리지 론 출시 동안 최소 33건의 거래가 체결되었으며, 재가격화 거래는 6건에 불과했습니다. 의료용품 회사인 Medline은 75억 7천만 달러 규모의 최대 거래를 체결했습니다. 그 대부분은 기간 대출의 재가격화를 포함했습니다. UKG Inc.는 2024년 10월에도 재가격화된 기간 대출을 재가격화하기 위해 62억 7천만 달러의 거래를 기록했습니다. 소프트웨어 회사인 Applied Systems Inc.도 동일한 대출을 재가격한 지 불과 6개월 만에 24억 달러 규모의 재가격화 거래를 출시했습니다. 

Bloomberg 데이터에 따르면, 7월 21일 세션은 약 480억 달러의 거래가 출시되고 30건 이상이 체결된 1월 21일 월요일 레버리지 론 출시를 능가했습니다. 새로운 거래들은 이제 2025년 1월 이후 미국 레버리지 시장에서 1000억 달러를 초과했으며, 이는 발행자들이 올해 초 더 많은 대출을 발행하도록 장려합니다. 

감속은 4월에야 인식되었는데, 이는 미국 관세 자본 조달 활동에 영향을 미칠 것이라는 우려 때문입니다. 시장은 5월 중반에 반등하여 7월에 더욱 가속화되었습니다. 

Charles Schwab의 2026 기업 채권 전망, 미국 우주군은 한 가지 목표에 집중했습니다. 즉, “우월성”을 유지하면서 어떤 상대방도 지상을 얻지 못하게 하는 것입니다. 지난달 신용 수익률이 낮기 때문에 투자등급 기업 채권을 선호하는 “품질 상승(up-in-quality)” 접근 방식을 권장했습니다. 이 회사는 Bloomberg가 보고한 미국 달러 고등급 기업 채권 수익률과 일치하는 약 4.8%의 수익률을 추정했습니다. Charles Schwab에 따르면, 고투자등급 채권과 은행 대출은 풍부한 평가와 높은 부도 경고로 인해 신중하게 고려해야 합니다.