- Il mercato globale del credito ha emesso bond per 61 miliardi di dollari lunedì, il più alto livello di emissione di prestiti corporate in un singolo giorno da gennaio 2025.
- Ventitré emittenti, tra cui Sumitomo Mitsui Financial Group e Mitsubishi UFJ Financial Group del Giappone, hanno venduto obbligazioni con offerte medie superiori a tre volte la dimensione dell'emissione.
- Almeno nove mutuatari asiatici, tra cui Resona Bank e Agricultural Bank of China, hanno commercializzato titoli denominati in dollari il 6 gennaio.
Il mercato del credito globale ha appena emesso 61 miliardi di dollari in obbligazioni denominate in dollari, riflettendo una forte appetibilità degli investitori per costi di borrowing più bassi. Almeno nove investitori asiatici stavano commercializzando note in USD.
Borrower e emittenti asiatici si sono riversati sul mercato, tra cui Sumitomo Financial Group e Mitsubishi UFJ Financial Group del Giappone. Questi emittenti, tra altri diciotto, hanno venduto le loro note con una dimensione media superiore a tre volte la dimensione di emissione nel mercato del debito high-grade statunitense.
I borrower asiatici stanno invadendo il mercato, tra cui la Resona Bank Ltd. del Giappone e l'Agricultural Bank of China Ltd., che hanno commercializzato note denominate in dollari USA.
I bond corporate globali in dollari rendono 4.8%
Secondo Bloomberg rapporto, i bond corporate high-grade in dollari rendono circa il 4,8% a livello globale. Nel frattempo, i costi di borrowing non sono cambiati nonostante l'aumento delle tensioni geopolitiche derivanti dalla scatti del fine settimana del presidente Nicolás Maduro del Venezuela. L'emissione di 61 miliardi di dollari lunedì ha mostrato fiducia nell'economia globale mentre l'anno inizia a delinearsi come una delle stagioni più intense per i finanziamenti governativi e aziendali. È inoltre l'emissione più grande da gennaio 2025.
L'Arabia Saudita ha emesso 11,5 miliardi di dollari tramite una vendita di obbligazioni in dollari, mirando a ridurre la propria dipendenza dal petrolio finanziando progetti massicci. L'offerta includeva scadenze che andavano da tre a 30 anni e ha attirato offerte fino a 29 miliardi di dollari.
Omar Slim, co-capo delle obbligazioni a reddito fisso per l'Asia presso PineBridge Investments, ha notato che la domanda rimane elevata nell'ambiente economico favorevole dell'Asia. Crede che gli spread rimarranno contenuti, con alcune eccezioni in cui potrebbero allargarsi.
Un stratega di Morgan Stanley ha anche previsto che oltre 2 trilioni di dollari di emissioni di debito investment-grade statunitense potrebbero essere immessi sul mercato quest'anno. Secondo lo stratega, i progetti di espansione dell'IA, il rifinanziamento di prestiti in scadenza imminente e le nuove acquisizioni dovrebbero guidare le emissioni.
I mutuatari si affrettano a bloccare le operazioni approfittando dei bassi costi di borrowing
Finora, i mutuatari si stanno affrettando a bloccare accordi con costi di borrowing più bassi, come visto in precedenza nel mercato del credito speculativo statunitense. Il mercato del credito speculativo degli Stati Uniti del credito speculativo ha registrato 61 miliardi di dollari di nuove emissioni il 21 luglio 2025, segnando l'emissione più grande dell'anno e superando i 100 miliardi di dollari di emissioni da gennaio 2025.
Almeno 33 operazioni sono state chiuse durante il lancio dei prestiti speculativi di luglio, con solo sei operazioni di rinegoziazione. Medline, un'azienda di forniture mediche, ha chiuso l'operazione più grande, valutata 7,57 miliardi di dollari. La maggior parte includeva una rinegoziazione del suo prestito a termine. UKG Inc. ha registrato transazioni per 6,27 miliardi di dollari per rinegoziare il suo prestito a termine, che era stato anche rinegoziato nell'ottobre 2024. Applied Systems Inc., un'azienda software, ha lanciato un'operazione di rinegoziazione da 2,4 miliardi di dollari solo sei mesi dopo aver rinegoziato lo stesso prestito.
Secondo i dati di Bloomberg, la sessione del 21 luglio ha superato i lanci di prestiti speculativi del lunedì 21 gennaio, che hanno visto circa 48 miliardi di dollari di operazioni lanciate e oltre 30 chiuse. Le nuove operazioni hanno ora superato i 100 miliardi di dollari da gennaio 2025 nei mercati del credito speculativo statunitensi, incoraggiando gli emittenti a emettere più prestiti all'inizio di quest'anno.
Il rallentamento si è verificato solo ad aprile, a seguito di preoccupazioni che i dazi statunitensi avrebbero impattato l'attività di raccolta di capitale. Il mercato si è ripreso più tardi a maggio e ha accelerato ulteriormente a luglio.
Le 2026 per le obbligazioni societarie di Charles Schwab, ha rilasciato lo scorso mese, ha raccomandato un approccio "up-in-quality" che favorisce le obbligazioni societarie investment-grade a causa dei bassi rendimenti del credito. L'azienda ha stimato un rendimento di circa il 4,8%, in linea con il rendimento riportato da Bloomberg sulle obbligazioni societarie in dollari statunitensi di alta qualità. Secondo Charles Schwab, le obbligazioni high-yield e i prestiti bancari dovrebbero essere considerati con cautela a causa di valutazioni ricche e avvertimenti di default elevati.
Se stai leggendo questo, sei già avanti. Resta così con la nostra newsletter.
Dichiarazione di responsabilità. Le informazioni fornite non costituiscono consigli di trading. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti effettuati sulla base delle informazioni fornite in questa pagina. Si consiglia vivamente di effettuare ricerche indipendenti e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Collins J. Okoth
Collins Okoth è un giornalista e analista di mercati con 8 anni di esperienza nella copertura di criptovalute e tecnologia. È un Analista Finanziario Certificato e possiede una laurea in Matematica Attuariale. Collins ha precedentemente lavorato con Geek Computer e CoinRabbit come scrittore e redattore.
