- Der globale Kreditmarkt hat am Montag Anleihen im Wert von 61 Milliarden US-Dollar emittiert, was die höchste Einzeltag-Emmission von Unternehmensanleihen seit Januar 2025 ist.
- Zwanzig Emittenten, darunter Japans Sumitomo Mitsui Financial Group und Mitsubishi UFJ Financial Group, verkauften Schuldverschreibungen mit einem durchschnittlichen Gebot, das mehr als dreimal so hoch war wie das Emissionsvolumen.
- Mindestens neun asiatische Kreditnehmer, darunter die Resona Bank und die Agricultural Bank of China, boten am 6. Januar Dollar-Anleihen an.
Der globale Kreditmarkt hat gerade 61 Milliarden US-Dollar in Dollar-denominierten Anleihen emittiert, was das starke Anlegerinteresse an niedrigeren Finanzierungskosten widerspiegelt. Mindestens neun asiatische Investoren vertrieben Notizen in USD.
Asiatische Kreditnehmer und Emittenten strömten zum Markt, darunter die Sumitomo Financial Group und die Mitsubishi UFJ Financial Group aus Japan. Diese Emittenten sowie achtzehn weitere verkauften ihre Notizen mit einer durchschnittlichen Größe, die mehr als dreimal so hoch war wie die Emissionsgröße im US-High-Grade-Schuldenmarkt.
Asiatische Kreditnehmer stürmen den Markt, darunter Japans Resona Bank Ltd. und die Agricultural Bank of China Ltd., die US-Dollar-denominierte Notizen vertrieben haben.
Globale Dollar-Korporatanleihen bringen 4.8%
Laut Bloomberg Bericht, High-Grade-Dollar-Korporatanleihen bringen weltweit rund 4,8%. Inzwischen haben sich die Finanzierungskosten trotz gestiegener geopolitischer Spannungen infolge der Am Wochenende von Präsident Nicolás Maduro von Venezuela. Die Emission von 61 Milliarden US-Dollar am Montag zeigte Vertrauen in die Weltwirtschaft, da das Jahr mit einer der geschäftigsten Phasen für staatliche und unternehmerische Finanzierungen beginnt. Es ist auch die größte Emission seit Januar 2025.
Saudi-Arabien gab 11,5 Milliarden US-Dollar über einen Dollar-Anleihenverkauf aus und zielt darauf ab, die Abhängigkeit von Öl durch die Finanzierung massiver Projekte zu reduzieren. Das Angebot umfasste Laufzeiten von drei bis 30 Jahren und zog Gebote von bis zu 29 Milliarden US-Dollar an.
Omar Slim, Co-Leiter für festverzinsliche Wertpapiere in Asien bei PineBridge Investments, stellte fest, dass die Nachfrage angesichts des günstigen wirtschaftlichen Umfelds in Asien hoch bleibt. Er glaubt, dass die Spreads sanft bleiben werden, mit einigen Ausnahmen, in denen sie sich erweitern könnten.
Ein Stratege von Morgan Stanley hat auch vorhergesagt, dass in diesem Jahr mehr als 2 Billionen US-Dollar an Emissionen von US-Investment-Grade-Schulden auf den Markt kommen könnten. Laut dem Strategen sollen AI-Expansionsprojekte, die Refinanzierung bald fälliger Kredite und neue Übernahmen die Emissionen antreiben.
Kreditnehmer eilen, um Deals bei niedrigen Finanzierungskosten zu sichern
Bisher eilen Kreditnehmer, um Deals mit niedrigeren Finanzierungskosten zu sichern, wie zuvor auch im US-Leveraged-Credit-Markt zu sehen war. Der US-Leveraged- Kreditmarkt verzeichnete am 21. Juli 2025 eine neue Emission von 61 Milliarden US-Dollar, was die größte Emission des Jahres markiert und die Emissionen seit Januar 2025 auf über 100 Milliarden US-Dollar treibt.
Im Juli wurden mindestens 33 Deals mit Leveraged Loans abgeschlossen, wobei nur sechs Deals eine Neupreisung (Repricing) aufwiesen. Medline, ein Unternehmen für medizinische Versorgung, schloss den größten Deal im Wert von 7,57 Milliarden US-Dollar. Der Großteil davon beinhaltete eine Neupreisung seines Term Loans. UKG Inc. verzeichnete Transaktionen im Wert von 6,27 Milliarden US-Dollar zur Neupreisung seines Term Loans, der auch im Oktober 2024 neu bewertet wurde. Applied Systems Inc., ein Softwareunternehmen, startete ebenfalls einen Repricing-Deal im Wert von 2,4 Milliarden US-Dollar, nur sechs Monate nach der Neupreisung desselben Kredits.
Laut Bloomberg-Daten übertraf die Sitzung vom 21. Juli die Leveraged-Loan-Starts am 21. Januar, bei denen etwa 48 Milliarden US-Dollar an Deals gestartet und mehr als 30 abgeschlossen wurden. Die neuen Deals haben die 100-Milliarden-US-Dollar-Marke seit Januar 2025 in den US-Leveraged-Märkten überschritten, was Emittenten ermutigt, Anfang dieses Jahres mehr Kredite auszugeben.
Die Verlangsamung wurde erst im April spürbar, nach Bedenken, dass US-Zölle die Kapitalbeschäftigungstätigkeit beeinträchtigen würden. Der Markt erholte sich später im Mai und beschleunigte sich im Juli weiter.
Charles Schwabs 2026-Ausblick für Unternehmensanleihen, veröffentlichte letzten Monat, empfahl einen „up-in-quality“-Ansatz, der Investment-Grade-Unternehmensanleihen aufgrund niedriger Kreditrenditen bevorzugt. Das Unternehmen schätzte eine Rendite von rund 4,8%, was der von Bloomberg gemeldeten Rendite für High-Grade-US-Dollar-Unternehmensanleihen entspricht. Laut Charles Schwab sollten High-Yield-Anleihen und Bankkredite aufgrund überteurer Bewertungen und erhöhter Ausfallwarnungen mit Vorsicht betrachtet werden.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
