Rekordverdächtige 61 Milliarden Dollar überschwemmen die Kreditmärkte in nur 24 Stunden

Der globale Kreditmarkt hat kürzlich Dollar-Anleihen im Wert von 61 Milliarden US-Dollar emittiert, was dietronNachfrage der Anleger nach niedrigeren Kreditkosten widerspiegelt. Mindestens neun asiatische Investoren boten Anleihen in US-Dollar an.    

Asiatische Kreditnehmer und Emittenten strömten auf den Markt, darunter die Sumitomo Financial Group und die Mitsubishi UFJ Financial Group aus Japan. Diese Emittenten, zusammen mit achtzehn weiteren, emittierten Anleihen mit einem durchschnittlichen Volumen, das mehr als das Dreifache des Emissionsvolumens am US-amerikanischen Markt für erstklassige Anleihen betrug.

Asiatische Emittenten stürmen den Markt, darunter die japanische Resona Bank Ltd. und die Agricultural Bank of China Ltd., die auf US-Dollar lautende Anleihen emittiert haben.

Globale Dollar-Unternehmensanleihen rentieren mit 4,8 %

Laut einem Berichtrentieren erstklassige Unternehmensanleihen in US-Dollar weltweit mit rund 4,8 %. Die Kreditkosten blieben trotz der gestiegenen geopolitischen Spannungen infolge der Festnahme des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro am Wochenende unverändert Emission Diedent von 61 Milliarden US-Dollar am Montag zeugt vom Vertrauen in die Weltwirtschaft, da das Jahr sich zu einer der aktivsten Phasen für staatliche und Unternehmensfinanzierungen entwickelt. Es handelt sich zudem um die größte Emission seit Januar 2025. 

Saudi-Arabien emittierte Dollar-Anleihen im Wert von 11,5 Milliarden US-Dollar, um durch die Finanzierung umfangreicher Projekte seine Abhängigkeit vom Öl zu verringern. Die Anleihen hatten Laufzeiten von drei bis 30 Jahren undtracGebote von bis zu 29 Milliarden US-Dollar an. 

Omar Slim, Co-Leiter des Bereichs Anleihen für Asien bei PineBridge Investments, stellte fest, dass die Nachfrage angesichts des günstigen wirtschaftlichen Umfelds in Asien weiterhin hoch ist. Er geht davon aus, dass die Spreads niedrig bleiben werden, mit wenigen Ausnahmen, bei denen sie sich möglicherweise ausweiten könnten.

Ein Stratege von Morgan Stanley prognostiziert zudem, dass in diesem Jahr US-amerikanische Investment-Grade-Anleihen im Wert von über 2 Billionen US-Dollar emittiert werden könnten. Laut dem Strategen dürften KI-Expansionsprojekte, die Refinanzierung bald fälliger Kredite und neue Akquisitionen die Emissionen antreiben.

Kreditnehmer sichern sich angesichts niedriger Kreditkosten schnell feste Verträge

Bislang drängen Kreditnehmer auf günstige Konditionen, wie es bereits zuvor am US-amerikanischen Markt für Fremdkapitalfinanzierungen zu beobachten war. Am 21. Juli 2025 verzeichnete der US-amerikanische Markt Neuemissionen in Höhe von 61 Milliarden US-Dollar – die höchste Emissionsrate des Jahres und mehr als 100 Milliarden US-Dollar seit Januar 2025.  

Im Juli wurden im Rahmen des Starts des Leveraged-Loan-Marktes mindestens 33 Transaktionen abgeschlossen, davon lediglich sechs mit Zinsanpassungen. Medline, ein Medizintechnikunternehmen, schloss die größte Transaktion mit einem Volumen von 7,57 Milliarden US-Dollar ab. Der Großteil davon betraf Zinsanpassungen des bestehenden Terminkredits. UKG Inc. verzeichnete Transaktionen im Wert von 6,27 Milliarden US-Dollar zur Zinsanpassung ihres Terminkredits, der im Oktober 2024 erneut angepasst wurde. Applied Systems Inc., ein Softwareunternehmen, schloss nur sechs Monate nach der ersten Zinsanpassung desselben Kredits eine weitere Transaktion über 2,4 Milliarden US-Dollar ab. 

Laut Bloomberg-Daten übertraf die Transaktionsrate am 21. Juli die des Montags, dem 21. Januar, an dem Leveraged Loans im Wert von rund 48 Milliarden US-Dollar emittiert und mehr als 30 Transaktionen abgeschlossen wurden. Seit Januar 2025 haben die neuen Transaktionen an den US-amerikanischen Leveraged-Loans-Märkten nun die Marke von 100 Milliarden US-Dollar überschritten, was Emittenten dazu ermutigt, bereits Anfang des Jahres weitere Kredite zu vergeben. 

Die Verlangsamung trat erst im April ein, nachdem Befürchtungen laut wurden, dass US-Zölle die Kapitalbeschaffung beeinträchtigen würden. Der Markt erholte sich Ende Mai und legte im Juli weiter zu. 

Der im letzten Monat veröffentlichte Ausblick von Charles Schwab für Unternehmensanleihen bis 2026 empfiehlt eine Strategie der Qualitätssteigerung und bevorzugt Investment-Grade-Unternehmensanleihen aufgrund niedriger Kreditrenditen. Das Unternehmen schätzt die Rendite auf rund 4,8 %, was der von Bloomberg gemeldeten Rendite für erstklassige US-Dollar-Unternehmensanleihen entspricht. Laut Charles Schwab sollten Hochzinsanleihen und Bankkredite aufgrund hoher Bewertungen und erhöhter Ausfallrisiken mit Vorsicht betrachtet werden.