연준의 금리 인하가 예정되어 있음에도 불구하고 월가 경영진들은 더 이상 미국 경제에 대해 낙관적이지 않습니다

월가 거물들이 마침내 대다수 사람들이 이미 느끼고 있던 것을 입 밖으로 꺼내고 있습니다. "상황이 좋지 않아 보입니다." 트레이더들이 금리 인하를 예상하고 은행들이 호실적을 발표하는 가운데, 최고 경영진들은 호황이 얼마나 지속될지 확신할 수 없다고 인정하기 시작했습니다.

시장의 과열된 분위기 이면에는 최고위층에서부터 나오는 의구심이 크게 깔려 있습니다.

화요일, 미국 노동통계국은 2024년 3월부터 2025년 3월까지 지난 1년 동안 미국의 일자리 증가폭이 당초 발표했던 수치보다 거의 100만 개 감소했다고 밝혔습니다. 이 충격적인 발표는 8월 고용 지표에서 신규 일자리가 고작 2만 2천 개에 그쳐 전체적인 상황을 거의 변화시키지 못했다는 결과가 나온 지 불과 며칠 만에 나온 것입니다.

JP모건 체이스의 CEO 제이미 다이먼은 CNBC와의 정오 인터뷰에서 "경제가 약화되고 있는데, 불황으로 가는 것인지 아니면 단순히 약화되는 것인지는 모르겠다"고 말했다. 그는 뉴욕 파크 애비뉴에 새로 지어진 은행 본사 앞에서 이같이 밝혔다. 그는 "이번 실적 전망치 수정은 상당히 큰 폭으로 이루어졌다"고 단도직입적으로 덧붙였다.

한편, 불과 몇 블록 떨어진 곳에서는 JP모건의 상업 및 투자 은행 부문 공동 책임자인 더그 페트노가 훨씬 더 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 그는 바클레이즈 금융 컨퍼런스에서 다음과 같이 말했습니다

"현재 시장에는 투자 심리가 강하게 작용하고 있다고 생각합니다. 만약 사람들이 안전을 찾아 도망치려 했다면 지금처럼 활발한 시장은 형성되지 않았을 겁니다."

페트노는 월스트리트 부문인 투자은행과 트레이딩 부문 모두 이번 분기에 성장할 것이라고 주장했습니다. 그는 트레이딩 수익만 해도 2024년 3분기 대비 10% 후반대의 성장을 기록할 것으로 예상하며, 2025년에는 사상 최고치를 경신할 trac이라고 밝혔습니다.

경영진은 경기 침체에도 불구하고tron실적을 예상하고 있다

페트노만 그런 것은 아니었습니다. 다른 월가 경영진들도 같은 바클레이즈 무대에서 낙관적인 3분기 실적 전망을 발표했습니다. 뱅크 오브 아메리카의 최고재무책임자(CFO)인 알래스테어 보스윅은 월요일에 "9월이 아직 끝나지 않았지만, 투자은행 부문이 좋은 분기를 보낼 것으로 예상합니다."라고 말했습니다

이 모든 낙관론의 이유는 무엇일까요? 바로 은행들이 수수료로 막대한 수익을 올리고 있기 때문입니다. 여기에는 거래, 인수합병, 중개 서비스 등이 포함되는데, 이 모든 것은 높은 자산 가격과 기업의 부채 발행, 합병, 심지어 기업공개(IPO) 덕분에 활성화됩니다.

주요 은행들의 주가가 급등했습니다. JP모건, 시티그룹, 웰스파고, 뱅크오브아메리카, 골드만삭스는 모두 올해 들어 15%에서 38% 사이의 상승률을 기록하며 지수 수익률을 뛰어넘었습니다.

뱅크 오브 아메리카의 주식 분석가인 에브라힘 푸나왈라는 이러한 현상이 연준이 이번 달에 금리 인하를 시작할 것이라는 기대감에 의해 주도되고 있다고 분석했다. 그는 화요일에 발표한 보고서에서 이를 지역 은행들의 "따라잡기 거래"라고 표현했다.

하지만 균열이 드러나기 시작했습니다. 웰스파고의 CEO 찰스 샤프는 수요일에 기업과 고소득 소비자들은 여전히 ​​호황을 누리고 있지만, 저소득층 미국인들은 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다.

CNBC의 '스쿼크 박스'그는 "기업들은 정말 좋은 상황에 있다"고 말하면서도 "고소득층과 저소득층 소비자 간의 큰 격차가 지속되고 있으며 이는 심각한 문제"라고 경고했습니다. 그의 말에 따르면 저소득층은 "벼랑 끝에 서 있는" 생활을 하고 있으며, 잔고는 코로나19 이전 수준보다 낮아졌다고 합니다.

CME Fedwatch에 따르면, 트레이더들은 연준이 다음 주 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하하고, 올해 후반에 추가 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 모두가 이러한 조치가 도움이 될 것이라고 확신하는 것은 아닙니다. 같은 바클레이즈 컨퍼런스에서 골드만삭스 CEO 데이비드 솔로몬은 "현재 정책 금리가 특별히 긴축적이라고 느껴지지 않는다"고 말했습니다. 그는 또한 "투자자들의 위험 선호도가 defi낙관적인 수준에 있다"고 덧붙였습니다

PNC는 연준이 9월과 1월 사이에 금리를 1%포인트 인하할 것으로 전망했지만, 빌 뎀착 CEO는 회의적인 입장이다. 그는 연준이 대차대조표를 축소함에 따라 10년물과 30년물 같은 장기 국채 가격이 계속 하락할 것을 우려한다. 뎀착 CEO는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "연준이 금리를 인하해야 한다는 정치적 압력이 있다는 인식이 이러한 상황을 더욱 악화시키고 있다"고 말했다. 그는 마지막으로 "연준의 독립성은 신성불가침한 것"이라고 경고했다