مديرو وول ستريت لم يعودوا متفائلين بشأن الاقتصاد الأمريكي، حتى مع اقتراب خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

أكبر الأسماء في وول ستريت تقول أخيراً ما يشعر به معظم الناس بالفعل: "الأشياء لا تبدو جيدة." حتى مع مراهنات المتداولين على خفض أسعار الفائدة وإبلاغ البنوك عن أرباح عالية، يبدأ كبار التنفيذيين في الاعتراف بأنهم ليسوا متأكدين من المدة التي ستستمر فيها الأوقات الجيدة.

وراء كل ضجيج السوق، الشكوك صاخبة، وتأتي من الطوابق العليا.

يوم الثلاثاء، كشفت مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الولايات المتحدة أضافت ما يقرب من مليون وظيفة أقل مما كانت قد أبلغت عنه على مدار العام الماضي، تغطي الفترة من مارس 2024 إلى مارس 2025. جاء هذا الخبر المفاجئ بعد أيام فقط من بيانات الرواتب لأغسطس التي أظهرت فقط 22,000 وظيفة جديدة، وهو رقم لا يغير المؤشر بشكل كبير.

"الاقتصاد يضعف، سواء كان على طريق الركود أو مجرد ضعف، لا أعرف،" قال جيمي دايمن، الرئيس التنفيذي لجي بي مورغان تشيس، في مقابلة ظهرية على CNBC. وقف خارج المقر الجديد لبنكه في بارك أفينيو في نيويورك عندما قال ذلك. "المراجعة كانت كبيرة،" أضاف بصراحة.

في الوقت نفسه، رسم دوج بيتنو، الرئيس المشارك للأعمال التجارية والاستثمارية في جي بي مورغان، صورة أكثر فرحاً. في مؤتمر باركليز المالي، قال:

"نشعر بأن هناك الكثير من الروح الحيوانية في الوقت الحالي. لم تكن لتشهد أسواقاً قوية مثل التي نراها إذا كان الناس يهربون للتحصن."

ادعى بيتنو أن أقسام وول ستريت، الاستثمار المصرفي والتداول، سترتفع كلاهما هذا الربع. يتوقع أن تنمو إيرادات التداول وحدها في "الرقم العشري العالي" مقارنة بالربع الثالث من عام 2024، مما يضعهم على مسار لكسر الأرقام القياسية بحلول عام 2025.

التنفيذيون يتوقعون أرباحاً قوية رغم ضعف الاقتصاد

لم يكن بيتنو وحده. استخدم كبار التنفيذيين في وول ستريت نفس منصة باركليز لتقديم توجيهات إيجابية للربع الثالث. قال الرئيس المالي لبنك أوف أمريكا، أليستر بورثويك، يوم الاثنين: "لم ننته بعد من سبتمبر، لكنني أعتقد أننا سنكون لدينا ربع جيد في الاستثمار المصرفي."

السبب وراء كل هذا التفاؤل؟ البنوك تجني أموالاً طائلة من الرسوم. يشمل ذلك التداول، وإبرام الصفقات، وخدمات السمسرة، وكلها مدفوعة بأسعار الأصول المرتفعة وشركات إصدار الديون، أو الاندماج، أو حتى الطرح العام.

ارتفعت أسهم البنوك الكبرى. ارتفعت أسهم جي بي مورغان، سيتي غروب، ويلز فارجو، بنك أوف أمريكا، وجولدمان ساكس بنسبة تتراوح بين 15% و 38% هذا العام. أدائها يتفوق على المؤشرات.

وفقاً للمحلل في أسهم بنك أوف أمريكا، إبراهيم بونوالا، فإن هذا مدفوع بالتوقعات بأن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار هذا الشهر. سماه "صفقة اللحاق" بين البنوك الإقليمية في مذكرة أرسلها يوم الثلاثاء.

ولكن الشقوق تبدأ في الظهور. قال تشارلز شارف، الرئيس التنفيذي لويلز فارجو، يوم الأربعاء إنه بينما لا تزال الشركات والمستهلكون ذوو الدخل المرتفع بخير، فإن الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض يكافحون.

على برنامج Squawk Box في CNBC، قال: "الشركات في حالة جيدة جداً،" لكنه حذر من أن "هناك هذا التناقض الكبير بين المستهلكين ذوي الدخل المرتفع والمنخفضين والذي يستمر وهو مشكلة حقيقية." وفقاً له، يعيش الأشخاص في الطرف المنخفض "على الحافة،" مع انخفاض الأرصدة دون مستويات ما قبل كوفيد.

وفقاً لـ CME Fedwatch، يتوقع المتداولون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار بنصف نقطة مئوية في الاجتماع الأسبوع المقبل، مع المزيد من الخفض لاحقاً هذا العام. لكن ليس الجميع مقتنعين بأن هذا سيساعد. في نفس مؤتمر باركليز، قال ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لجولدمان ساكس: "لا أشعر بأن سعر السياسة مقيد بشكل استثنائي في الوقت الحالي." وأضاف أن "الميل للمخاطرة بالتأكيد خارج على ما أقول هو الطرف الأكثر حماسة من الطيف."

يظهر توقع PNC أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار بنقطة مئوية كاملة بين سبتمبر ويناير، لكن الرئيس التنفيذي بيل ديمشاك ليس مقتنعاً. قلقه هو أنه مع تقلص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، ستنخفض سندات الخزانة طويلة الأجل، 10 و 30 سنة، باستمرار. "هذا يتفاقم بسبب الانطباع بأن هناك ضغطاً سياسياً على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار،" قال ديمشاك لـ Yahoo Finance. أنهى بتحذير: "استقلال الاحتياطي الفيدرالي مقدس."