Executivos da Wall Street não estão mais otimistas com a economia dos EUA, mesmo com um corte de juros do Fed se aproximando
- Executivos da Wall Street alertam que a economia dos EUA está enfraquecendo, apesar dos sólidos resultados bancários.
- Os EUA adicionaram quase 1 milhão de empregos a menos do que o originalmente relatado no ano passado.
- Bancos esperam receitas recordes de negociação, mas americanos de baixa renda estão enfrentando dificuldades financeiras.
Os maiores nomes da Wall Street estão finalmente dizendo o que a maioria das pessoas já sente: “As coisas não estão boas.” Mesmo enquanto os traders apostam em cortes de juros e os bancos relatam lucros altos, os principais executivos estão começando a admitir que não têm certeza de quanto tempo os bons tempos durarão.
Por trás de toda a euforia do mercado, as dúvidas são altas, e vêm dos andares superiores.
Na terça-feira, o Bureau of Labor Statistics revelou que os EUA adicionaram quase 1 milhão de empregos a menos do que haviam relatado ao longo do ano passado, cobrindo março de 2024 a março de 2025. Essa bomba veio apenas dias após os dados de folha de pagamento de agosto mostrarem apenas 22.000 novos empregos, um número que mal move a agulha.
“A economia está enfraquecendo, seja a caminho de uma recessão ou apenas enfraquecendo, não sei”, disse o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, em uma entrevista ao meio-dia na CNBC. Ele estava do lado de fora da nova sede da Park Avenue do banco em Nova York quando disse isso. “A revisão foi grande”, acrescentou ele, francamente.
Enquanto isso, a apenas algumas quadras de distância, o co-chefe de bancário comercial e de investimentos do JPMorgan, Doug Petno, pintou um quadro mais alegre. Em uma conferência financeira do Barclays, ele disse:
“Sentimos que há muitos espíritos animais no momento. Você não teria mercados robustos como os que estamos tendo se as pessoas estivessem correndo para se proteger.”
Petno afirmou que as divisões da Wall Street, bancário de investimentos e negociação, ambas cresceriam neste trimestre. Ele espera que a receita de negociação cresça nos “dezessete altos” em comparação com o Q3 de 2024, colocando-as no caminho para quebrar recordes até 2025.
Executivos projetam lucros fortes apesar da economia enfraquecendo
Petno não estava sozinho. Outros executivos da Wall Street usaram o mesmo palco do Barclays para fornecer orientações otimistas para o terceiro trimestre. O CFO do Bank of America, Alastair Borthwick, disse na segunda-feira: “Ainda não terminamos com setembro, mas acho que teremos um bom trimestre de bancário de investimentos.”
A razão para toda essa otimismo? Os bancos estão ganhando dinheiro sério com taxas. Isso inclui negociação, criação de acordos e serviços de corretagem, todos impulsionados por altos preços de ativos e empresas emitindo dívida, fazendo fusões ou até mesmo indo ao mercado aberto.
As ações dos principais bancos dispararam. JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America e Goldman Sachs estão todas subindo entre 15% e 38% este ano. Seu desempenho está superando os índices.
De acordo com o analista de ações do Bank of America, Ebrahim Poonawala, isso está sendo impulsionado pelas expectativas de que o Fed começará a cortar as taxas neste mês. Ele chamou isso de “compra de recuperação” entre os bancos regionais em uma nota enviada na terça-feira.
Mas as rachaduras estão começando a aparecer. O CEO do Wells Fargo, Charles Scharf, disse na quarta-feira que, embora empresas e consumidores de alta renda ainda estejam bem, os americanos de baixa renda estão lutando.
No Squawk Box da CNBC, ele disse: “As empresas estão em ótima forma”, mas alertou que “há uma grande dicotomia entre consumidores de maior e menor renda que continua sendo um problema real.” De acordo com ele, as pessoas na base da pirâmide estão “vivendo na corda bamba”, com saldos caindo abaixo dos níveis pré-pandemia.
De acordo com o CME Fedwatch, os traders esperam que o Fed corte as taxas em um quarto de ponto percentual na reunião da próxima semana, com mais cortes a seguir mais tarde este ano. Mas nem todos estão convencidos de que isso ajudará. Na mesma conferência do Barclays, o CEO do Goldman Sachs, David Solomon, disse: “Simplesmente não sinto que a taxa de política esteja extraordinariamente restritiva no momento.” Ele acrescentou que “a apetite ao risco definitivamente está no que eu diria ser o extremo mais exuberante do espectro.”
A previsão da PNC mostra o Fed cortando as taxas em um ponto percentual inteiro entre setembro e janeiro, mas o CEO Bill Demchak não está convencido. Sua preocupação é que, à medida que o Fed encolhe seu balanço, os títulos do Tesouro de longo prazo, os de 10 e 30 anos, continuarão sendo vendidos. “Isso é exacerbado pela impressão de que há pressão política sobre o Fed para cortar as taxas”, disse Demchak ao Yahoo Finance. Ele terminou com um aviso: “A independência do Fed é sagrada.”
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
