Os executivos de Wall Street já não estão otimistas em relação à economia dos EUA, mesmo com a previsão de um corte na taxa de juros pelo Fed

Os maiores nomes de Wall Street finalmente estão dizendo o que a maioria das pessoas já sente: "As coisas não estão nada boas". Mesmo com os investidores apostando em cortes nas taxas de juros e os bancos divulgando lucros expressivos, os principais executivos começam a admitir que não têm certeza de quanto tempo essa bonança vai durar.

Por trás de toda a euforia do mercado, as dúvidas são gritantes e vêm dos altos escalões.

Na terça-feira, o Departamento de Estatísticas do Trabalho revelou que os EUA criaram quase 1 milhão de empregos a menos do que o relatado no último ano, período que abrangeu março de 2024 a março de 2025. Essa notícia bombástica veio poucos dias depois dos dados de folha de pagamento de agosto mostrarem apenas 22 mil novos empregos, um número que praticamente não altera o cenário geral.

“A economia está enfraquecendo, se está a caminho de uma recessão ou apenas enfraquecendo, eu não sei”, disse o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, em uma entrevista ao meio-dia na CNBC. Ele estava em frente à novíssima sede do banco na Park Avenue, em Nova York, quando fez essa declaração. “A revisão foi significativa”, acrescentou, sem rodeios.

Entretanto, a poucos quarteirões de distância, o co-chefe de banco comercial e de investimento do JPMorgan, Doug Petno, pintou um quadro mais otimista. Em uma conferência financeira do Barclays, ele disse:

“Acreditamos que há muito otimismo no momento. Não teríamos mercados tão robustos como os que estamos vendo se as pessoas estivessem se protegendo.”

Petno afirmou que as divisões de Wall Street, tanto de banco de investimento quanto de negociação, apresentariam crescimento neste trimestre. Ele espera que a receita de negociação, por si só, cresça na casa dos 15% em comparação com o terceiro trimestre de 2024, colocando-as no traccerto para quebrar recordes até 2025.

Executivos projetam lucrostronapesar da economia em declínio

Petno não foi o único. Outros executivos de Wall Street aproveitaram o mesmo palco do Barclays para apresentar projeções otimistas para o terceiro trimestre. O diretor financeiro do Bank of America, Alastair Borthwick, disse na segunda-feira: "Ainda não terminamos setembro, mas acredito que teremos um bom trimestre para o setor de banco de investimento."

Qual o motivo de todo esse otimismo? Os bancos estão lucrando muito com taxas. Isso inclui serviços de negociação, fusões e aquisições, impulsionados pelos altos preços dos ativos e pelas empresas emitindo dívidas, realizando fusões ou até mesmo abrindo capital.

As ações dos principais bancos dispararam. JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America e Goldman Sachs registraram altas entre 15% e 38% neste ano. Seu desempenho está superando os índices de mercado.

Segundo Ebrahim Poonawala, analista de ações do Bank of America, isso se deve à expectativa de que o Fed comece a cortar as taxas de juros ainda este mês. Ele classificou a tendência como uma "oportunidade de recuperação" entre os bancos regionais, em um relatório divulgado na terça-feira.

Mas as fragilidades começam a aparecer. O CEO do Wells Fargo, Charles Scharf, afirmou na quarta-feira que, embora as empresas e os consumidores de alta renda ainda estejam prosperando, os americanos de baixa renda estão enfrentando dificuldades.

Em entrevista ao programa Squawk Box, ele afirmou: "As empresas estão em ótima situação", mas alertou que "existe uma grande dicotomia entre consumidores de alta e baixa renda, que persiste e representa um problema real". Segundo ele, as pessoas de baixa renda estão "vivendo no limite", com seus saldos bancários caindo abaixo dos níveis pré-COVID.

Segundo o CME Fedwatch, os investidores esperam que o Fed reduza as taxas de juros em 0,25 ponto percentual na reunião da próxima semana, com mais cortes previstos para o final do ano. Mas nem todos estão convencidos de que isso ajudará. Na mesma conferência do Barclays, o CEO do Goldman Sachs, David Solomon, afirmou: "Não me parece que a taxa básica de juros esteja extraordinariamente restritiva no momento". Ele acrescentou que "o apetite por risco está defino que eu diria ser o extremo mais exuberante do espectro"

A previsão do PNC mostra o Fed cortando as taxas de juros em um ponto percentual inteiro entre setembro e janeiro, mas o CEO Bill Demchak não está convencido. Sua preocupação é que, à medida que o Fed reduz seu balanço patrimonial, os títulos do Tesouro de longo prazo, os de 10 e 30 anos, continuem a se desvalorizar. "Isso é agravado pela impressão de que há pressão política sobre o Fed para cortar as taxas", disse Demchak ao Yahoo Finance. Ele finalizou com um alerta: "A independência do Fed é sagrada"