Los ejecutivos de Wall Street ya no son optimistas sobre la economía de EE. UU., incluso con un recorte de tasas de la Reserva Federal
- Los ejecutivos de Wall Street advierten que la economía de EE. UU. se está debilitando a pesar de los sólidos resultados bancarios.
- EE. UU. añadió casi 1 millón de empleos menos de lo originalmente reportado para el año pasado.
- Los bancos esperan ingresos récord por operaciones, pero los estadounidenses de menores ingresos están luchando financieramente.
Los nombres más grandes de Wall Street finalmente están diciendo lo que la mayoría de la gente ya siente: «Las cosas no se ven bien». Incluso mientras los traders apuestan por recortes de tasas de interés y los bancos reportan altos beneficios, los altos ejecutivos están comenzando a admitir que no están seguros de cuánto durarán los buenos tiempos.
Detrás de todo el hype del mercado, las dudas son fuertes, y provienen de los pisos superiores.
El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales reveló que EE. UU. agregó casi 1 millón menos de empleos de los que había reportado durante el último año, cubriendo marzo de 2024 a marzo de 2025. Esta bomba llegó solo días después de que los datos de nóminas de agosto mostraran solo 22.000 nuevos empleos, un número que apenas mueve la aguja.
«La economía se está debilitando, ya sea en camino a una recesión o simplemente debilitándose, no lo sé», dijo el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, en una entrevista de mediodía en CNBC. Estaba fuera de la nueva sede de Park Avenue del banco en Nueva York cuando lo dijo. «La revisión fue grande», añadió con franqueza.
Mientras tanto, a solo unas cuadras de distancia, el codirector de banca comercial e inversión de JPMorgan, Doug Petno, pintó un panorama más alegre. En una conferencia financiera de Barclays, dijo:
«Sentimos que hay muchos espíritus animales en este momento. No tendrías mercados robustos como los que estamos teniendo si la gente estuviera corriendo a cubrirse».
Petno afirmó que las divisiones de Wall Street, banca de inversión y trading, aumentarían este trimestre. Espera que los ingresos de trading solos crezcan en los «diecisiete altos» en comparación con el T3 de 2024, poniéndolos en camino de romper récords para 2025.
Los ejecutivos proyectan fuertes beneficios a pesar de la debilidad económica
Petno no estaba solo. Otros ejecutivos de Wall Street usaron el mismo escenario de Barclays para ofrecer orientaciones optimistas para el tercer trimestre. El CFO de Bank of America, Alastair Borthwick, dijo el lunes: «Aún no hemos terminado con septiembre, pero creo que vamos a tener un buen trimestre de banca de inversión».
¿La razón de todo este optimismo? Los bancos están ganando dinero serio de las tarifas. Eso incluye trading, creación de acuerdos y servicios de corretaje, todo impulsado por altos precios de activos y empresas emitiendo deuda, fusionándose o incluso saliendo a bolsa.
Las acciones de los principales bancos han aumentado. JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America y Goldman Sachs han subido entre un 15% y un 38% este año. Su rendimiento está superando a los índices.
Según el analista de acciones de Bank of America, Ebrahim Poonawala, esto está siendo impulsado por las expectativas de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas este mes. Lo llamó un «comercio de recuperación» entre los bancos regionales en una nota enviada el martes.
Pero las grietas están comenzando a mostrarse. El CEO de Wells Fargo, Charles Scharf, dijo el miércoles que mientras las empresas y los consumidores de altos ingresos aún lo están haciendo bien, los estadounidenses de bajos ingresos están luchando.
En el Squawk Box de CNBC, dijo: «Las empresas están en muy buena forma», pero advirtió que «hay esta gran dicotomía entre consumidores de mayores ingresos y menores ingresos que continúa y es un problema real». Según él, las personas en el extremo bajo están «viviendo al límite», con saldos por debajo de los niveles previos a la COVID.
Según CME Fedwatch, los traders esperan que la Reserva Federal recorte las tasas en un cuarto de punto porcentual en la reunión de la próxima semana, con más recortes a seguir más tarde este año. Pero no todos están convencidos de que esto ayudará. En la misma conferencia de Barclays, el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, dijo: «Simplemente no siento que la tasa de política esté extraordinariamente restrictiva en este momento». Añadió que «la aversión al riesgo definitivamente está en lo que diría que es el extremo más exuberante del espectro».
La previsión de PNC muestra que la Reserva Federal recortará las tasas en un punto porcentual completo entre septiembre y enero, pero el CEO Bill Demchak no está convencido. Su preocupación es que a medida que la Reserva Federal reduce su balance, los bonos del Tesoro a largo plazo, los de 10 y 30 años, seguirán cayendo. «Eso se ve exacerbado por la impresión de que hay presión política sobre la Reserva Federal para recortar las tasas», dijo Demchak a Yahoo Finance. Terminó con una advertencia: «La independencia de la Reserva Federal es sagrada».
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
