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- Los ejecutivos de Wall Street advierten que la economía estadounidense se está debilitando a pesar de lastronganancias de los bancos.
- Estados Unidos agregó casi un millón de empleos menos de lo informado originalmente para el año pasado.
- Los bancos esperan ingresos comerciales récord, pero los estadounidenses de bajos ingresos están teniendo dificultades financieras.
Las figuras más importantes de Wall Street finalmente están diciendo lo que la mayoría ya siente: "Las cosas no pintan bien". Incluso mientras los operadores apuestan por recortes en las tasas de interés y los bancos reportan altas ganancias, los altos ejecutivos comienzan a admitir que no están seguros de cuánto durará la buena racha.
Detrás de todo el bombo del mercado, las dudas son fuertes y vienen desde los pisos más altos.
El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales reveló que Estados Unidos agregó casi un millón de empleos menos de los que había informado durante el año pasado, cubriendo marzo de 2024 a marzo de 2025. Esa bomba llegó apenas días después de que los datos de nóminas de agosto mostraran solo 22.000 nuevos empleos, una cifra que apenas cambia la aguja.
"La economía se está debilitando, no sé si está camino de una recesión o simplemente debilitándose", declaró Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, en una entrevista al mediodía en la CNBC. Dimon se encontraba frente a la flamante sede del banco en Park Avenue, Nueva York, cuando lo anunció. "La revisión fue drástica", añadió sin rodeos.
Mientras tanto, a pocas cuadras de distancia, el codirector de banca comercial y de inversión de JPMorgan, Doug Petno, pintó un panorama más optimista. En una conferencia financiera de Barclays, declaró:
Creemos que hay mucho instinto animal en este momento. No tendríamos los mercados tan robustos que tenemos si la gente se escondiera
Petno afirmó que las divisiones de Wall Street, banca de inversión y trading, subirían este trimestre. Prevé que los ingresos por trading, por sí solos, crecerán entre un 15% y un 20% en comparación con el tercer trimestre de 2024, lo que las traca batir récords para 2025.
Ejecutivos proyectantronganancias pese al debilitamiento de la economía
Petno no estaba solo. Otros ejecutivos de Wall Street aprovecharon el mismo escenario de Barclays para presentar pronósticos optimistas para el tercer trimestre. El director financiero de Bank of America, Alastair Borthwick, declaró el lunes: «Aún no hemos terminado septiembre, pero creo que tendremos un buen trimestre para la banca de inversión»
¿La razón de todo este optimismo? Los bancos están ganando mucho dinero con las comisiones. Esto incluye las operaciones de compraventa, la negociación de acuerdos y los servicios de corretaje, todo ello impulsado por los altos precios de los activos y las empresas que emiten deuda, se fusionan o incluso salen a bolsa.
Las acciones de los principales bancos se han disparado. JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America y Goldman Sachs han subido entre un 15% y un 38% este año. Su rendimiento está superando a los índices.
Según Ebrahim Poonawala, analista de renta variable de Bank of America, esto se debe a las expectativas de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas este mes. En una nota enviada el martes, lo describió como una "operación de recuperación" entre los bancos regionales.
Pero las grietas empiezan a aparecer. El director ejecutivo de Wells Fargo, Charles Scharf, declaró el miércoles que, si bien las empresas y los consumidores de altos ingresos siguen teniendo éxito, los estadounidenses de bajos ingresos están pasando apuros.
de CNBC programa Squawk Box, afirmó: "Las empresas están en muy buena forma", pero advirtió que "existe una gran dicotomía entre los consumidores de mayores y menores ingresos que persiste y es un problema real". Según él, las personas con menores ingresos están "viviendo al límite", con saldos que caen por debajo de los niveles previos a la COVID-19.
Según CME Fedwatch, los operadores esperan que la Fed recorte los tipos en un cuarto de punto porcentual en la reunión de la próxima semana, con más recortes a finales de este año. Pero no todos están convencidos de que esto ayude. En la misma conferencia de Barclays, el director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, declaró: «Simplemente no me parece que el tipo de interés oficial sea extremadamente restrictivo en este momento». Añadió que «el apetito por el riesgo está defifuera de lugar, en lo que yo diría que es el extremo más exuberante del espectro»
El pronóstico de PNC muestra que la Fed recortará las tasas en un punto porcentual entre septiembre y enero, pero el director ejecutivo Bill Demchak no se convence. Le preocupa que, a medida que la Fed reduce su balance, los bonos del Tesoro a largo plazo, tanto a 10 como a 30 años, sigan cayendo. "Esto se ve agravado por la impresión de que existe presión política sobre la Fed para que reduzca las tasas", declaró Demchak a Yahoo Finance. Concluyó con una advertencia: "La independencia de la Fed es sagrada"
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