영국, 이번 주 예산안 발표 후 채권 판매 90억 파운드 추가 확대

블룸버그가 조사한 14개 주요 딜러의 중간 추정치에 따르면, 영국 정부는 이 회계연도에 채권 매각을 통해 추가로 90억 파운드를 조달할 예정이며, 이에 따라 총 국채 발행 계획액이 3,081억 파운드로 늘어날 것으로 예상됩니다.

이는 팬데믹으로 인한 지출 증가로 사상 최대 규모의 차입이 발생했던 2021년 이후 가장 높은 연간 수치입니다. 이 수치는 지난 4월 국가부채관리청(DMO)의 전망치를 크게 웃도는 것으로, 예산안을 확정 해야 합니다.

수정된 차입 전망은 11월 26일 예산안 발표 며칠 전에 발표되는데, 예산안에는 금융통화위원회(DMO)의 새로운 전망도 포함될 예정입니다. 설문 조사에 참여한 은행들은 채권 발행 규모가 2,991억 파운드에서 3,150억 파운드 사이일 것으로 예상합니다.

이 예산안은 리브스에게 성패를 가르는 중요한 사안으로 여겨진다. 그는 이제 영국이 여전히 재정 규칙을 준수할 수 있다는 것을 투자자들에게 보여줘야 하는데, 주로 채권 시장에 공황을 일으키지 않고 일상 지출을 세금으로 충당한다는 것을 보여줘야 한다.

그녀의 계획이 실패하면, 상인들은 국채를 빠르게 매도할 수도 있다.

리브스, 세금 인상과 채권 혼란으로 반발에 직면

시장은 이미 긴장 상태에 있습니다. 바로 지난주, 리브스는 소득세, 이는 국채 수익률 급등을 촉발하며 7월 이후 최대 폭으로 상승했습니다.

이러한 반전으로 인해 투자자들은 예산이 더욱 긴축될 것이라는 기대를 잃었고, 재무장관이 재정 적자를 어떻게 메울 계획인지에 대한 또 다른 의문이 제기되었습니다.

블룸버그에 따르면, 내부 관계자에 따르면 리브스는 현재 defi를 처리하기 위해 150억~200억 파운드의 추가 자금을 마련하는 것을 목표로 하고 있으며, 은행들은 최종 자금 규모가 150억 파운드에 가까울 것으로 예상하고 있다고 합니다.

영국 국채 수익률은 지난 9월에 기록한 27년 만에 최고치에서 하락했음에도 불구하고 주요 선진국 중 이미 가장 높은 수준을 기록했습니다.

트레이더들은 이러한 하락은 재정 긴축에 대한 기대와 채권 시장이 거의 2년 만에 가장 좋은 성과를 거둔 데 따른 것이라고 말한다.

하지만 리브스가 증세안을 철회하면서 그 기대는 다시 흔들렸습니다. 채권 투자자들은 이제 예산안 발표를 앞두고 추가적인 반전이나 예상치 못한 결과가 나올지 모든 움직임을 예의주시하고 있습니다.

부채 관리 사무실 역시 추가 부채를 신중하게 관리해야 하는 압박을 받게 될 것입니다.

2025년 초 선착순 경매를 통해 연간 채권 목표의 75%가 이미 달성된 만큼, 상황을 바꿀 수 있는 여유가 있을 수 있습니다. 이로 인해 DMO가 시장 폭락을 피하기 위해 예정된 여러 채권 경매를 취소할 가능성이 제기되고 있습니다.

로이드 은행의 시장 분석 책임자인 샘 힐은 "증가된 목표를 달성하고 현재 예정된 일부 공급 작업을 취소하는 것은 여전히 ​​가능할 것"이라고 말했습니다. 그는 필요한 경우 최대 6건의 경매가 취소될 수 있다고 덧붙였습니다.

영국 중앙은행이 금리 인하를 검토함에 따라 투자자들은 채권 조정을 예상합니다.

일부 시장 전문가들은 보고 있습니다 . 시티그룹에서 유럽 금리 전략을 총괄하는 제이미 설은 리브스가 인플레이션 억제를 위한 조치를 시행하는 동시에 추가적인 여유를 확보할 방안을 찾을 것으로 예상한다고 말했습니다.

그렇게 되면 영국은행은 이자율을 더 빨리 낮출 수 있는 여력이 생길 수 있습니다.

Searle은 "예산 발표일은 국채에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크다"고 말했다.

하지만 그 결과는 전적으로 시장 압력 속에서도 계획이 유지될 수 있느냐에 달려 있습니다. 채권 시장은 영국의 재정 전략에 대한 스트레스 테스트로 변했습니다.

불러일으키지 않으면서도 투자자들을 만족시킬 만큼 강경해 보이는 계획을 내놓아야 하는 압박을 받고 있다 정치적 반발을. 실수할 여지가 거의 없다.