미국 주식 펀드, 연준 정책 완화 베팅으로 급격한 유입 attracted

미국 주식 펀드는 10월 초 연준의 추가 금리 인하 가능성이 looming(점점 가까워짐)함에 따라 유입이 증가했습니다. LSEG Lipper 데이터에 따르면, 미국 주식 펀드는 해당 주에 순유입 $36.41을 기록했으며, 이는 2024년 11월 13일 이후 가장 큰 주간 순매수입니다.

대형주 주식 펀드는 약 2022년 이후 가장 큰 금액인 $407.5십억의 주간 순유입을 기록했습니다. 소형주 및 중형주 펀드는 각각 $25.9십억 및 $22.8십억의 순유출을 경험했습니다.

채권 펀드, 주간 순유출 기록

글로벌 주식으로의 회전:

2010년 이후 글로벌 주식 ETF는 누적 순유입 $6.1조를 기록했습니다.

동일한 기간 동안 롱온리(단일 방향) 주식 펀드는 순유출 -$3.1조를 기록했습니다.

이 트렌드는 2020년에 가속화되었으며 전 세계 주식 ETF… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025년 9월 29일

LSEG 데이터 또한 보여주 투자자들은 채권 펀드에서 순 $58억을 매도하여 23주간의 순매수 트렌드를 끝냈습니다. 그들은 최소 2022년 1월 이후 가장 큰 주간 매도인 총 $93.7십억을 단기~중기 국채 및 국고 채권 펀드에 더 많이 투자했습니다.

미국 단기~중기 투자등급 펀드는 $19.5십억의 유입을 기록한 반면, 일반 국내 과세 고정수익 펀드는 $15.5십억의 순유입을 기록했습니다. 머니마켓 펀드도 순투자 증가를 기록하여 해당 주에 4주 만에 최고치인 $470.8십억으로 급증했습니다.

LSEG Lipper 데이터에 따르면 글로벌 주식 펀드는 2024년 11월 13일 이후 가장 많은 순유입인 $491.9십억을 기록했습니다. 유럽 주식 펀드는 $73.6십억의 주간 유입을 기록한 반면, 아시아 펀드는 $39.4십억의 주간 유입을 보였습니다. 주식 섹터 펀드는 지난 주 $11.56의 유입을 기록했으며, 이는 최대 2022년 1월 이후입니다. 기술주가 $41.5십억으로 순매수를 주도했으며, 그 뒤를 금융주가 $34.3십억으로 따랐습니다. 

글로벌 채권 펀드는 24주 연속 순유입을 기록했지만, 주간 순투자는 14주 만에 최저치인 $60.6십억으로 급락했습니다. 유로 중심 채권 펀드는 $73.7십억의 유입을 기록했고, 하이일드 채권 펀드는 $24.1십억의 주간 유입을 기록했습니다. 

단기 채권 펀드는 13주간의 유입 기간을 끝내고 주간 순유출 $85.2십억을 기록했습니다. 머니마켓 펀드는 $88.4십억의 순유입을 기록하여 3주 만에 첫 주간 순매수를 달성했습니다. 글로벌 주식 펀드 기록 10월 1일 주 동안 강한 수요를 보였으며, 이는 예상치 못한 미국 인플레이션 보고서와 예상보다 약한 고용 보고서 이후였습니다.

미국 경제, Q3에서 모멘텀 회복

미국 주식 펀드는 8월 미국 소비자 지출이 예상보다 약간 더 증가하면서 급증했습니다. 미국 상무부는 지난 금요일 경제가 3분기 모멘텀의 대부분을 회복했다고 보고했습니다.

수요일에 목격한 정부 폐쇄는 노동통계청(BLS)이 폐쇄되어 금요일에 공식 정부 고용 보고서를 발표할 수 없음을 시사했습니다. 약한 노동 보고서는 연방준비제도(Fed)가 9월 중순 정책 완화를 재개한 이후 올해 금리 인하 가능성이 높아진 시점과 맞물려 나왔습니다. 발행 시점 기준, CME FedWatch 도구는 보여줍니다 연방준비제도가 다가오는 10월 29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp의 금리 인하를 할 확률이 97.8%임을 나타냅니다.

“이 보고서에는 (연준 위원) 스티븐 미란의 제안, 즉 정책 금리를 즉시 그리고 대폭 인하해야 한다는 주장을 뒷받침하는 근거가 없습니다. 실제로 이 수치에는 통화 조건 완화 whatsoever(어떠한)에 대한 권장 사항도 없습니다.”

- High Frequency Economics의 수석 경제학자 Carl Weinberg.

미국 노동시장은 악화되었으며, 미국 기업들은 9월에 32,000개의 일자리를 감축했습니다. 수요일 발표된 payroll 처리 회사 ADP의 민간 부문 고용 보고서 보여주 해당 달의 예상 고용 보고서 45,000보다 낮았습니다.

ADP 수석 경제학자 Nela Richardson은 지난 달 발표가 2분기 강력한 경제 성장을 목격했음에도 불구하고 미국 고용주들이 채용에 신중해져 왔음을 검증했다고 주장했습니다. 약한 노동 보고서는 미국 경제에 대해 약간 더 긍정적인 GDP 및 실업 청구 보고서 이후 나왔습니다.