I fondi azionari statunitensi attirano forti afflussi mentre i mercati scommettono sull'allentamento della politica della Fed

I fondi azionari statunitensi hanno registrato aumenti di afflussi all'inizio di ottobre mentre si profilava la possibilità di un altro taglio dei tassi da parte della Fed questo mese. I dati LSEG Lipper hanno rivelato che i fondi azionari statunitensi hanno ricevuto 36,41 miliardi di dollari di afflussi netti durante la settimana, il loro più grande acquisto settimanale netto dall'13 novembre 2024.

I fondi azionari large-cap hanno registrato afflussi netti settimanali di 40,75 miliardi di dollari, l'importo più elevato da circa il 2022. I fondi small-cap e mid-cap hanno registrato deflussi di 2,59 miliardi di dollari e 2,28 miliardi di dollari, rispettivamente.

I fondi obbligazionari registrano deflussi per la settimana

Una rotazione verso le azioni globali:

Dal 2010, gli ETF azionari globali hanno visto un massiccio +6,1 trilioni di dollari di afflussi netti cumulativi.

Nello stesso periodo, i fondi azionari long-only hanno registrato -3,1 trilioni di dollari di deflussi netti.

Questa tendenza si è accelerata nel 2020 e gli ETF azionari globali… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29 settembre 2025

I dati LSEG mostrano anche mostrato gli investitori hanno svenduto un netto di 5,8 miliardi di dollari in fondi obbligazionari, ponendo fine alla loro tendenza di acquisti netti durata 23 settimane. Investono di più in fondi governativi e del tesoro a breve e medio termine per un totale di 9,37 miliardi di dollari nelle loro vendite settimanali più grandi da almeno gennaio 2022.

I fondi statunitensi a breve e medio termine con grado di investimento hanno visto 1,95 miliardi di dollari di afflussi, mentre i fondi general domestic taxable fixed-income hanno registrato afflussi netti di 1,55 miliardi di dollari. Anche i fondi del mercato monetario hanno registrato un aumento degli investimenti netti, schizzando a un massimo di quattro settimane di 47,08 miliardi di dollari durante la settimana.

I dati LSEG Lipper hanno rivelato che i fondi azionari globali hanno visto afflussi netti per un valore di 49,19 miliardi di dollari, il più elevato dall'13 novembre 2024. I fondi azionari europei hanno registrato afflussi settimanali per 7,36 miliardi di dollari, mentre i fondi asiatici hanno visto 3,94 miliardi di dollari di afflussi settimanali. I fondi settoriali azionari hanno registrato 11,56 miliardi di dollari di afflussi la scorsa settimana, il più grande da gennaio 2022. La tecnologia ha guidato gli acquisti netti con 4,15 miliardi di dollari, seguita dai finanziari con 3,43 miliardi di dollari. 

I fondi obbligazionari globali hanno registrato afflussi netti positivi per 24 settimane consecutive, ma gli investimenti netti settimanali sono crollati a un minimo di 14 settimane di 6,06 miliardi di dollari. I fondi obbligazionari dominati dall'euro hanno visto 7,37 miliardi di dollari di afflussi, e i fondi obbligazionari high-yield hanno registrato 2,41 miliardi di dollari di afflussi settimanali. 

I fondi obbligazionari a breve termine hanno concluso il loro periodo di 13 settimane di afflussi con deflussi netti di 8,52 miliardi di dollari per la settimana. I fondi del mercato monetario hanno ricevuto un netto di 8,84 miliardi di dollari, registrando il primo acquisto settimanale netto in tre settimane. I fondi azionari globali registrato forte domanda nella settimana fino al 1° ottobre, in seguito a un report sull'inflazione statunitense in linea con le attese e un report sull'occupazione più debole del previsto.

L'economia statunitense riacquista slancio nel Q3

I fondi azionari statunitensi sono schizzati in alto poiché la spesa dei consumatori statunitensi è aumentata leggermente più del previsto ad agosto. Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha riportato venerdì scorso che l'economia ha finora riacquistato la maggior parte del suo slancio dal terzo trimestre.

Lo shutdown governativo assistito mercoledì ha suggerito che il Bureau of Labor Statistics è chiuso e incapace di rilasciare il report ufficiale sull'occupazione governativa venerdì. Il debole report sul lavoro è arrivato anche mentre le possibilità che la Federal Reserve tagli di nuovo i tassi di interesse quest'anno sono aumentate dopo che la banca centrale statunitense ha ripreso l'allentamento della politica a metà settembre. Al momento della pubblicazione, lo strumento CME FedWatch mostra una probabilità del 97,8% che la banca centrale taglierà i tassi del 25 punti base durante la prossima riunione della Fed del 29 ottobre.

“Non c'è supporto in questo report per il suggerimento del (Governatore della Fed) Stephen Miran che i tassi di interesse di policy debbano essere tagliati subito e di molto. Infatti, non c'è alcuna raccomandazione in questi numeri per alcun allentamento delle condizioni monetarie.”

-Carl Weinberg, Chief Economist presso High Frequency Economics.

Il mercato del lavoro statunitense è diminuito, con le aziende statunitensi che hanno eliminato 32.000 posti di lavoro a settembre. Il report sull'occupazione del settore privato di ADP, società di elaborazione delle paghe, mercoledì mostrato inferiore al report sull'occupazione previsto di 45,000 nel mese.

L'Chief Economist di ADP Nela Richardson ha sostenuto che il rilascio del mese scorso ha convalidato il fatto che i datori di lavoro statunitensi sono stati cauti nell'assumere, nonostante la forte crescita economica registrata nel secondo trimestre. Il debole report sul lavoro è seguito da un report leggermente più positivo sul PIL e sulle richieste di disoccupazione per l'economia statunitense.