Les fonds d'actions américaines ont enregistré des entrées de capitaux accrues début octobre, dans un contexte de nouvelle baisse probable des taux d'intérêt par la Fed ce mois-ci. Selon les données LSEG Lipper, ces fonds ont reçu 36,41 milliards de dollars d'entrées nettes au cours de la semaine, soit leur plus important achat net hebdomadaire depuis le 13 novembre 2024.
Les fonds d'actions à forte capitalisation ont enregistré des entrées nettes hebdomadaires de 40,75 milliards de dollars, le montant le plus élevé depuis environ 2022. Les fonds à faible et moyenne capitalisation ont connu des sorties de capitaux de 2,59 milliards et 2,28 milliards de dollars, respectivement.
Les fonds obligataires enregistrent des sorties de capitaux record cette semaine
Une rotation vers les actions mondiales :
Depuis 2010, les ETF actions mondiaux ont enregistré des entrées nettes cumulées massives de plus de 6,1 billions de dollars.
Au cours de la même période, les fonds d'actions long-only ont enregistré des sorties nettes de capitaux de 3,1 billions de dollars.
Cette tendance s'est accélérée en 2020 et les ETF actions mondiaux… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP
— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 29 septembre 2025
Les données de LSEG ont également montré que les investisseurs ont cédé pour 5,8 milliards de dollars d'obligations, mettant ainsi fin à 23 semaines d'achats nets. Ils investissent davantage dans les obligations d'État et les bons du Trésor à court et moyen terme, pour un total de 9,37 milliards de dollars, soit leurs ventes hebdomadaires les plus importantes depuis au moins janvier 2022.
Les fonds américains de qualité « investment grade » à court et moyen terme ont enregistré des entrées de capitaux de 1,95 milliard de dollars, tandis que les fonds obligataires américains imposables ont affiché des entrées nettes de 1,55 milliard de dollars. Les fonds monétaires ont également enregistré une hausse de leurs investissements nets, atteignant un sommet en quatre semaines à 47,08 milliards de dollars au cours de la semaine.
Les données LSEG Lipper révèlent que les fonds actions mondiaux ont enregistré des entrées nettes de capitaux de 49,19 milliards de dollars, un niveau jamais atteint depuis le 13 novembre 2024. Les fonds actions européens ont enregistré des entrées hebdomadaires de 7,36 milliards de dollars, tandis que les fonds asiatiques ont enregistré des entrées de 3,94 milliards de dollars. Les fonds actions sectoriels ont enregistré des entrées de 11,56 milliards de dollars la semaine dernière, un record depuis janvier 2022. Le secteur technologique a dominé les achats nets avec 4,15 milliards de dollars, suivi par le secteur financier avec 3,43 milliards de dollars.
Les fonds obligataires mondiaux ont enregistré des entrées nettes positives pendant 24 semaines consécutives, mais les investissements nets hebdomadaires ont chuté à leur plus bas niveau en 14 semaines, à 6,06 milliards de dollars. Les fonds obligataires en euros ont enregistré des entrées de 7,37 milliards de dollars, et les fonds obligataires à haut rendement, des entrées de 2,41 milliards de dollars sur la semaine.
Les fonds obligataires à court terme ont clôturé leur période de treize semaines d'entrées de capitaux avec des sorties nettes de 8,52 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont enregistré des entrées nettes de 8,84 milliards de dollars, signant ainsi leur premier achat net hebdomadaire en trois semaines. Les fonds d'actions mondiales ont affiché une tron demande au cours de la semaine se terminant le 1er octobre, suite à la publication d'un rapport sur l'inflation américaine conforme aux attentes et d'un rapport sur l'emploi plus faible que prévu.
L'économie américaine reprend de la vigueur au troisième trimestre
Les fonds d'actions américains ont bondi, la consommation des ménages américains ayant progressé légèrement plus que prévu en août. Le département du Commerce américain a indiqué vendredi dernier que l'économie avait jusqu'à présent retrouvé l'essentiel de son dynamisme du troisième trimestre.
La paralysie des services gouvernementaux observée mercredi laisse penser que le Bureau des statistiques du travail est fermé et incapable de publier le rapport officiel sur l'emploi vendredi. Ce rapport décevant intervient alors que les chances d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année augmentent, après la reprise de son assouplissement monétaire à la mi-septembre. Au moment de la publication, l'outil FedWatch du CME indique une probabilité de 97,8 % que la banque centrale abaisse ses taux de 25 points de base lors de sa réunion du 29 octobre.
« Ce rapport ne soutient en rien la proposition de Stephen Miran (gouverneur de la Réserve fédérale) de baisser immédiatement et fortement les taux d'intérêt directeurs. En effet, ces chiffres ne recommandent aucun assouplissement des conditions monétaires. »
-Carl Weinberg, économiste en chef chez High Frequency Economics.
Le marché du travail américain s'est replié, les entreprises américaines ayant supprimé 32 000 emplois en septembre. Le rapport sur l'emploi dans le secteur privé publié mercredi par la société de gestion de la paie ADP a fait état de créations d'emplois inférieures aux prévisions (45 000) pour le mois.
L'économiste en chef d'ADP, Nela Richardson, a affirmé que les chiffres publiés le mois dernier confirmaient la prudence des employeurs américains en matière d'embauche, malgré latroncroissance économique enregistrée au deuxième trimestre. Ce rapport décevant sur l'emploi faisait suite à des données légèrement plus positives concernant le PIB et les demandes d'allocations chômage aux États-Unis.
