Les fonds d'actions américains attirent des flux entrants marqués alors que les marchés parient sur un assouplissement de la politique de la Fed

Les fonds d'actions américains ont enregistré des flux entrants accrus au début du mois d'oct alors que la probabilité d'une nouvelle baisse des taux par la Fed se profile ce mois-ci. Les données LSEG Lipper ont révélé que les fonds d'actions américains ont reçu 36,41 milliards de dollars de flux nets au cours de la semaine, leur plus gros achat net hebdomadaire depuis le 13 novembre 2024.

Les fonds d'actions à grande capitalisation ont enregistré des flux entrants nets hebdomadaires de 40,75 milliards de dollars, le montant le plus élevé depuis environ 2022. Les fonds à petite et moyenne capitalisation ont connu des sorties de capitaux de 2,59 milliards et 2,28 milliards de dollars, respectivement.

Les fonds obligataires enregistrent des sorties de capitaux pour la semaine

Une rotation vers les actions mondiales :

Depuis 2010, les ETF d'actions mondiaux ont connu des flux entrants nets cumulés massifs de +6,1 billions de dollars.

Pendant la même période, les fonds d'actions long-only ont enregistré des sorties nettes de -3,1 billions de dollars.

Cette tendance s'est accélérée en 2020 et les ETF d'actions américaines… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29 septembre 2025

Les données LSEG montrent également indiquaient les investisseurs ont cédé des fonds obligataires pour un montant net de 5,8 milliards de dollars, mettant fin à leur tendance d'achats nets de 23 semaines. Ils investissent davantage dans les fonds gouvernementaux et du Trésor à court et moyen terme, atteignant un total de 9,37 milliards de dollars lors de leurs plus grosses ventes hebdomadaires depuis au moins janvier 2022.

Les fonds d'investissement-investissement à court et moyen terme aux États-Unis ont enregistré des flux entrants de 1,95 milliard de dollars, tandis que les fonds obligataires domestiques imposables généraux ont enregistré des flux entrants nets de 1,55 milliard de dollars. Les fonds du marché monétaire ont également enregistré une augmentation des investissements nets, bondissant à un sommet de quatre semaines de 47,08 milliards de dollars au cours de la semaine.

Les données LSEG Lipper ont révélé que les fonds d'actions mondiaux ont vu des flux entrants nets de 49,19 milliards de dollars, le plus élevé depuis le 13 novembre 2024. Les fonds d'actions européens ont enregistré des flux entrants hebdomadaires de 7,36 milliards de dollars, tandis que les fonds asiatiques ont enregistré des flux entrants hebdomadaires de 3,94 milliards de dollars. Les fonds sectoriels d'actions ont enregistré des flux entrants de 11,56 milliards la semaine dernière, le plus grandes depuis janvier 2022. La technologie a mené les achats nets avec 4,15 milliards de dollars, suivie par les finances avec 3,43 milliards de dollars. 

Les fonds obligataires mondiaux ont enregistré des flux entrants nets positifs pendant 24 semaines consécutives, mais les investissements nets hebdomadaires ont chuté à un creux de 14 semaines de 6,06 milliards de dollars. Les fonds obligataires dominés par l'euro ont enregistré des flux entrants de 7,37 milliards de dollars, et les fonds obligataires à haut rendement ont enregistré des flux entrants hebdomadaires de 2,41 milliards de dollars. 

Les fonds obligataires à court terme ont mis fin à leur période de 13 semaines de flux entrants avec des sorties nettes de 8,52 milliards de dollars pour la semaine. Les fonds du marché monétaire ont reçu un net de 8,84 milliard de dollars, enregistrant le premier achat net hebdomadaire en trois semaines. Les fonds d'actions mondiaux enregistré une forte demande durant la semaine jusqu'au 1er octobre, suite à un rapport d'inflation américain conforme aux attentes et à un rapport sur l'emploi plus faible que prévu.

L'économie américaine reprend de la vigueur au T3

Les fonds d'actions américains ont bondi alors que les dépenses de consommation des consommateurs américains ont augmenté légèrement plus que prévu en août. Le Département du Commerce des États-Unis a annoncé vendredi dernier que l'économie a jusqu'à présent retrouvé la majeure partie de son élan du troisième trimestre.

La fermeture du gouvernement observée mercredi a suggéré que le Bureau of Labor Statistics est fermé et incapable de publier le rapport officiel sur l'emploi du vendredi. Le faible rapport sur le travail est également survenu alors que les chances que la Réserve fédérale baisse à nouveau les taux d'intérêt cette année ont augmenté après que la banque centrale américaine a repris l'assouplissement de la politique en mi-septembre. Au moment de la publication, l'outil CME FedWatch montre une probabilité de 97,8 % que la banque centrale baisse les taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed du 29 octobre.

« Il n'y a aucun soutien dans ce rapport pour la suggestion du (gouverneur de la Fed) Stephen Miran selon laquelle les taux d'intérêt directeurs doivent être réduits immédiatement et de manière significative. En effet, il n'y a aucune recommandation dans ces chiffres pour un quelconque assouplissement des conditions monétaires. »

- Carl Weinberg, économiste en chef chez High Frequency Economics.

Le marché du travail américain s'est contracté, les entreprises américaines ayant supprimé 32 000 emplois en septembre. Le rapport d'emploi du secteur privé d'ADP, société de traitement des paies, publié mercredi indiquaient inférieur au rapport d'emploi attendu de 45,000 pour le mois.

Nela Richardson, économiste en chef d'ADP, a fait valoir que la publication du mois dernier a validé le fait que les employeurs américains ont été prudents dans leurs embauches, malgré la forte croissance économique observée au deuxième trimestre. Le faible rapport sur le travail a suivi un rapport légèrement plus positif sur le PIB et les demandes d'allocations chômage pour l'économie américaine.