Fundos de ações dos EUA atraem fluxos de entrada acentuados à medida que os mercados apostam no afrouxamento da política da Fed

Os fundos de ações dos EUA registaram aumentos nos fluxos de entrada no início de outubro, à medida que a probabilidade de mais um corte de taxas pela Fed se avizinha neste mês. Os dados da LSEG Lipper revelaram que os fundos de ações dos EUA receberam $36,41 milhões em fluxos de entrada líquidos durante a semana, a sua maior compra líquida semanal desde 13 de novembro de 2024.

Os fundos de ações de grande capitalização registaram fluxos de entrada líquidos semanais de $40,75 mil milhões, o maior valor desde cerca de 2022. Os fundos de pequena e média capitalização experimentaram fluxos de saída de $2,59 mil milhões e $2,28 mil milhões, respetivamente.

Fundos de obrigações registam fluxos de saída durante a semana

Uma rotação para ações globais:

Desde 2010, os ETFs de ações globais viram um aumento massivo de +$6,1 mil milhões em fluxos de entrada líquidos cumulativos.

Durante o mesmo período, os fundos de ações long-only registaram -$3,1 mil milhões em fluxos de saída líquidos.

Esta tendência acelerou-se em 2020 e os ETFs de ações globais… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29 de setembro de 2025

Os dados da LSEG também mostraram os investidores desfezaram-se de um valor líquido de $5,8 mil milhões em fundos de obrigações, pondo fim à sua tendência de 23 semanas de compras líquidas. Investem mais em fundos governamentais e do tesouro de curto a médio prazo, num total de $9,37 mil milhões nas suas maiores vendas semanais desde pelo menos janeiro de 2022.

Os fundos de investimento-grau de curto a médio prazo dos EUA viram $1,95 mil milhões em fluxos de entrada, enquanto os fundos de rendimento fixo tributável doméstico geral registaram fluxos de entrada líquidos de $1,55 mil milhões. Os fundos do mercado monetário também registaram um aumento nos investimentos líquidos, disparando para um máximo de quatro semanas de $47,08 mil milhões durante a semana.

Os dados da LSEG Lipper revelaram que os fundos de ações globais viram um valor líquido de fluxos de entrada de $49,19 mil milhões, o mais elevado desde 13 de novembro de 2024. Os fundos de ações europeus registaram fluxos de entrada semanais na ordem dos $7,36 mil milhões, enquanto os fundos asiáticos viram $3,94 mil milhões em fluxos de entrada semanais. Os fundos setoriais de ações viram $11,56 milhões em fluxos de entrada na semana anterior, o maiores desde janeiro de 2022. A tecnologia liderou as compras líquidas com $4,15 mil milhões, seguida pelos setores financeiros com $3,43 mil milhões. 

Os fundos de obrigações globais registaram fluxos de entrada líquidos positivos durante 24 semanas consecutivas, mas os investimentos líquidos semanais despencaram para um mínimo de 14 semanas de $6,06 mil milhões. Os fundos de obrigações dominados pelo euro viram $7,37 mil milhões em fluxos de entrada, e os fundos de obrigações de alto rendimento registaram $2,41 mil milhões em fluxos de entrada semanais. 

Os fundos de obrigações a curto prazo terminaram o seu período de 13 semanas de fluxos de entrada com fluxos de saída líquidos de $8,52 milhões para a semana. Os fundos do mercado monetário receberam um líquido de $8,84 mil milhões, registando a primeira compra líquida semanal em três semanas. Os fundos de ações globais cerca de uma forte demanda na semana até 1 de outubro, na sequência de um relatório de inflação dos EUA em linha com as expectativas e de um relatório de emprego mais fraco do que o esperado.

A economia dos EUA retoma o impulso no Q3

Os fundos de ações dos EUA dispararam à medida que os gastos dos consumidores nos EUA aumentaram ligeiramente mais do que o esperado em agosto. O Departamento de Comércio dos EUA informou na sexta-feira passada que a economia recuperou até agora a maior parte do seu impulso do terceiro trimestre.

O encerramento do governo observado na quarta-feira sugeriu que o Bureau of Labor Statistics está encerrado e incapaz de publicar o relatório oficial de emprego do governo na sexta-feira. O fraco relatório do trabalho também ocorreu à medida que as hipóteses de a Reserva Federal cortar as taxas de juro novamente este ano aumentaram, após o banco central dos EUA ter retomado o afrouxamento da política em meados de setembro. No momento da publicação, a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 97,8% de que o banco central corte as taxas em 25 pontos base durante a próxima reunião da Fed a 29 de outubro.

“Não há suporte neste relatório para a sugestão do (Governador da Fed) Stephen Miran de que as taxas de juro de política têm de ser cortadas imediatamente, e em grande medida. De facto, não há nenhuma recomendação nestes números para qualquer afrouxamento das condições monetárias.”

-Carl Weinberg, Economista-Chefe da High Frequency Economics.

O mercado de trabalho dos EUA diminuiu, com as empresas dos EUA a eliminarem 32.000 postos de trabalho em setembro. O relatório de emprego do setor privado da ADP, processadora de salários, na quarta-feira mostraram abaixo do relatório de emprego esperado de 45,000 no mês.

A Economista-Chefe da ADP, Nela Richardson, argumentou que a publicação do mês passado validou que os empregadores dos EUA têm sido cautelosos com a contratação, apesar do forte crescimento económico observado no segundo trimestre. O fraco relatório do trabalho seguiu-se a um relatório de PIB e de pedidos de desemprego ligeiramente mais positivo para a economia dos EUA.