US-Aktienfondstracstarke Mittelzuflüsse, da die Märkte auf eine Lockerung der Geldpolitik der Fed setzen

US-Aktienfonds verzeichneten Anfang Oktober erhöhte Mittelzuflüsse, da die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die Fed in diesem Monat steigt. Daten von LSEG Lipper zeigen, dass US-Aktienfonds in der Woche Nettozuflüsse in Höhe von 36,41 Millionen US-Dollar verzeichnen konnten – der höchste wöchentliche Nettozufluss seit dem 13. November 2024.

Die Large-Cap-Aktienfonds verzeichneten wöchentliche Nettozuflüsse von 40,75 Milliarden US-Dollar, den höchsten Betrag seit etwa 2022. Small-Cap- und Mid-Cap-Fonds mussten hingegen Abflüsse von 2,59 Milliarden US-Dollar bzw. 2,28 Milliarden US-Dollar hinnehmen.

Anleihefonds verzeichnen in dieser Woche Abflüsse

Eine Rotation hin zu globalen Aktien:

Seit 2010 haben globale Aktien-ETFs massive kumulierte Nettozuflüsse von +6,1 Billionen US-Dollar verzeichnet.

Im gleichen Zeitraum verzeichneten Long-Only-Aktienfonds Nettoabflüsse in Höhe von -3,1 Billionen US-Dollar.

Dieser Trend beschleunigte sich 2020 und globale Aktien-ETFs… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29. September 2025

Daten der LSEG zeigten , dass Anleger Anleihefonds im Wert von netto 5,8 Milliarden US-Dollar abstießen und damit ihren 23 Wochen andauernden Trend von Nettokäufen beendeten. Sie investierten verstärkt in kurz- bis mittelfristige Staats- und Schatzanleihen im Wert von insgesamt 9,37 Milliarden US-Dollar – die größten wöchentlichen Verkäufe seit mindestens Januar 2022.

US-amerikanische Investment-Grade-Fonds mit kurzer bis mittlerer Laufzeit verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 1,95 Milliarden US-Dollar, während allgemeine inländische steuerpflichtige Rentenfonds Nettozuflüsse von 1,55 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Auch Geldmarktfonds legten zu und erreichten im Laufe der Woche mit 47,08 Milliarden US-Dollar den höchsten Stand seit vier Wochen.

Laut Daten von LSEG Lipper verzeichneten globale Aktienfonds Nettozuflüsse in Höhe von 49,19 Milliarden US-Dollar – den höchsten Wert seit dem 13. November 2024. Europäische Aktienfonds konnten wöchentliche Zuflüsse von 7,36 Milliarden US-Dollar verzeichnen, asiatische Fonds 3,94 Milliarden US-Dollar. Branchenspezifische Aktienfonds verzeichneten letzte Woche Zuflüsse von 11,56 Milliarden US-Dollar, den höchsten Wert seit Januar 2022. Technologieaktien führten die Nettokäufe mit 4,15 Milliarden US-Dollar an, gefolgt von Finanzwerten mit 3,43 Milliarden US-Dollar. 

Globale Anleihenfonds verzeichneten 24 Wochen in Folge positive Nettozuflüsse, doch die wöchentlichen Nettoinvestitionen fielen auf ein 14-Wochen-Tief von 6,06 Milliarden US-Dollar. Euro-dominierte Anleihenfonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 7,37 Milliarden US-Dollar, Hochzinsanleihenfonds in Höhe von 2,41 Milliarden US-Dollar. 

Kurzfristige Anleihenfonds beendeten ihre 13-wöchige Phase mit Zuflüssen mit Nettoabflüssen von 8,52 Milliarden US-Dollar in der vergangenen Woche. Geldmarktfonds verzeichneten Nettozuflüsse von 8,84 Milliarden US-Dollar und damit den ersten wöchentlichen Nettokauf seit drei Wochen. Globale Aktienfonds verzeichneten einetronNachfrage, die auf einen den Erwartungen entsprechenden US-Inflationsbericht und einen schwächer als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktbericht zurückzuführen war.

US-Wirtschaft gewinnt im dritten Quartal wieder an Dynamik

US-Aktienfonds legten im August deutlich zu, da die Konsumausgaben in den USA etwas stärker als erwartet stiegen. Das US-Handelsministerium berichtete am vergangenen Freitag, dass die Wirtschaft den Großteil ihrer Dynamik aus dem dritten Quartal bisher wiedererlangt habe.

Der Regierungsstillstand am Mittwoch deutete darauf hin, dass das Bureau of Labor Statistics geschlossen ist und den offiziellen Arbeitsmarktbericht am Freitag nicht veröffentlichen kann. Der schwache Arbeitsmarktbericht fiel zudem mit einem Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr zusammen, nachdem die Zentralbank Mitte September ihre geldpolitische Lockerung wieder aufgenommen hatte. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zeigte eine Wahrscheinlichkeit von 97,8 %, dass die Zentralbank die Zinsen bei ihrer Sitzung am 29. Oktober um 25 Basispunkte senken wird.

„Dieser Bericht liefert keinerlei Unterstützung für die Behauptung von (Fed-Gouverneur) Stephen Miran, die Leitzinsen müssten sofort und deutlich gesenkt werden. Tatsächlich geben diese Zahlen keinerlei Anlass für eine Lockerung der geldpolitischen Bedingungen.“

-Carl Weinberg, Chefökonom bei High Frequency Economics.

Der US-Arbeitsmarkt verzeichnete einen Rückgang: US-Unternehmen bauten im September 32.000 Stellen ab. Der am Mittwoch veröffentlichte Bericht des Gehaltsabrechnungsdienstleisters ADP zur Beschäftigung im privaten Sektor wies einen niedrigeren Wert als die erwarteten 45.000 Stellen im September aus.

ADP-Chefökonomin Nela Richardson argumentierte, die Veröffentlichung der Daten im letzten Monat bestätige, dass US-Arbeitgeber trotz destronWirtschaftswachstums im zweiten Quartal bei Neueinstellungen vorsichtig agierten. Der schwache Arbeitsmarktbericht folgte auf einen etwas positiveren Bericht zum BIP und den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe für die US-Wirtschaft.