US-Aktienfonds verzeichnen starke Zuflüsse, da Märkte auf eine Lockerung der Fed-Politik wetten

US-Aktienfonds verzeichneten Anfang Oktober erhöhte Zuflüsse, da die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Zinssenkungsprogramms der Fed in diesem Monat steigt. Daten von LSEG Lipper zeigten, dass US-Aktienfonds in der Woche Nettozuflüsse in Höhe von 36,41 Milliarden US-Dollar erhielten, ihre größte wöchentliche Nettoankäufe seit dem 13. November 2024.

Die Large-Cap-Aktienfonds verzeichneten wöchentliche Nettozuflüsse in Höhe von 40,75 Milliarden US-Dollar, den höchsten Betrag seit etwa 2022. Small-Cap- und Mid-Cap-Fonds verzeichneten Abflüsse in Höhe von 2,59 Milliarden bzw. 2,28 Milliarden US-Dollar.

Anleihenfonds verzeichnen wöchentliche Abflüsse

Eine Rotation in globale Aktien:

Seit 2010 haben globale Equity-ETFs massive kumulierte Nettozuflüsse in Höhe von +6,1 Billionen US-Dollar verzeichnet.

Im selben Zeitraum haben Long-Only-Aktienfonds Nettoabflüsse in Höhe von -3,1 Billionen US-Dollar verzeichnet.

Dieser Trend beschleunigte sich im Jahr 2020 und globale Equity-ETFs… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29. September 2025

LSEG-Daten zeigen auch zeigte dass Anleger Anleihenfonds im Nettowert von 5,8 Milliarden US-Dollar abstoßen und damit ihren 23-wöchigen Trend von Nettoankäufen beendeten. Sie investieren mehr in kurz- bis mittelfristige Staats- und Schatzanleihefonds, was insgesamt 9,37 Milliarden US-Dollar in ihren größten wöchentlichen Verkäufen seit mindestens Januar 2022 ergibt.

US-Kurz- bis mittelfristige Investment-Grade-Fonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 1,95 Milliarden US-Dollar, während allgemeine inländische steuerpflichtige Festzinsfonds Nettozuflüsse in Höhe von 1,55 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Geldmarktfonds verzeichneten ebenfalls einen Anstieg der Nettoinvestitionen, der in der Woche auf ein Vier-Wochen-Hoch von 47,08 Milliarden US-Dollar stieg.

LSEG-Lipper-Daten zeigten, dass globale Equity-Fonds Nettozuflüsse in Höhe von 49,19 Milliarden US-Dollar verzeichneten, die höchsten seit dem 13. November 2024. Europäische Equity-Fonds verzeichneten wöchentliche Zuflüsse in Höhe von 7,36 Milliarden US-Dollar, während asiatische Fonds wöchentliche Zuflüsse in Höhe von 3,94 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Sektorale Equity-Fonds verzeichneten letzte Woche Zuflüsse in Höhe von 11,56 Milliarden US-Dollar, die größten seit Januar 2022. Der Technologiesektor führte die Nettoankäufe mit 4,15 Milliarden US-Dollar an, gefolgt vom Finanzsektor mit 3,43 Milliarden US-Dollar. 

Globale Anleihenfonds verzeichneten 24 Wochen lang positive Nettozuflüsse, aber die wöchentlichen Nettoinvestitionen stürzten auf ein 14-Wochen-Tief von 6,06 Milliarden US-Dollar ab. Euro-dominierte Anleihenfonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 7,37 Milliarden US-Dollar, und High-Yield-Anleihenfonds verzeichneten wöchentliche Zuflüsse in Höhe von 2,41 Milliarden US-Dollar. 

Kurzfristige Anleihenfonds beendeten ihre 13-wöchige Periode von Zuflüssen mit Nettoabflüssen in Höhe von 8,52 Milliarden US-Dollar in der Woche. Geldmarktfonds erhielten einen Nettozufluss von 8,84 Milliarden US-Dollar und verzeichneten damit die erste wöchentliche Nettoankäufe in drei Wochen. Globale Equity-Fonds aufgezeichnet starke Nachfrage in der Woche bis zum 1. Oktober, nach einem inline US-Inflationsbericht und einem schwächeren als erwarteten Beschäftigungsbericht.

US-Wirtschaft gewinnt im Q3 an Dynamik

US-Aktienfonds stiegen, als die US-Verbraucherausgaben im August leicht stärker als erwartet zunahmen. Das US-Handelsministerium berichtete am vergangenen Freitag, dass die Wirtschaft bisher den Großteil ihrer Dynamik aus dem dritten Quartal wiedererlangt hat.

Der am Mittwoch beobachtete Regierungsstillstand deutete darauf hin, dass das Bureau of Labor Statistics geschlossen ist und den offiziellen Regierungsbeschäftigungsbericht am Freitag nicht veröffentlichen kann. Der schwache Arbeitsmarktbericht fiel auch in eine Zeit, in der die Chancen auf eine weitere Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Jahr stiegen, nachdem die US-Notenbank Mitte September die geldpolitische Lockerung wieder aufgenommen hatte. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zeigte das CME FedWatch-Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 97,8 %, dass die Notenbank die Zinsen bei der bevorstehenden Fed-Sitzung am 29. Oktober um 25 Basispunkte senken wird.

„In diesem Bericht gibt es keine Unterstützung für (Fed-Gouverneur) Stephen Mirans Vorschlag, dass die Leitzinsen sofort und um einen großen Betrag gesenkt werden müssen. Tatsächlich gibt es in diesen Zahlen keine Empfehlung für eine Lockerung der geldpolitischen Bedingungen.“

- Carl Weinberg, Chief Economist bei High Frequency Economics.

Der US-Arbeitsmarkt schwächte sich ab, da US-Unternehmen im September 32.000 Stellen abbauten. Der private Beschäftigungsbericht von ADP, einem Unternehmen für Lohnabrechnungen, am Mittwoch zeigte niedriger als der erwartete Beschäftigungsbericht von 45,000 im Monat.

ADP-Chefökonomin Nela Richardson argumentierte, dass die Veröffentlichung des letzten Monats bestätigte, dass US-Arbeitgeber bei der Einstellung vorsichtig waren, trotz des im zweiten Quartal beobachteten starken Wirtschaftswachstums. Der schwache Arbeitsmarktbericht folgte auf einen leicht positiveren BIP- und Arbeitslosenversicherungsbericht für die US-Wirtschaft.