米株式ファンド、連銀の政策緩和への賭けにより急増する資金流入

米株式ファンドは、今月連銀による追加利下げの可能性が高まる中、10月初頭に資金流入を増加させました。LSEG Lipperのデータによると、米株式ファンドは先週、364億1,000万ドルの純資金流入を受け、2024年11月13日以来最大の週次純購入となりました。

大型株株式ファンドは、2022年頃以来最大の407億5,000万ドルの週次純資金流入を記録しました。小型株および中型株ファンドは、それぞれ25億9,000万ドル、22億8,000万ドルの資金流出を経験しました。

債券ファンドは先週資金流出を記録

グローバル株式へのローテーション：

2010年以来、グローバル株式ETFは累計で6.1兆ドルの純資金流入を見てきました。

同じ期間中、ロングオンリー株式ファンドは3.1兆ドルの純資金流出を記録しました。

この傾向は2020年に加速し、グローバル株式ETF… pic.twitter.com/JxhTjkw3cP

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025年9月29日

LSEGのデータはまた 示しました 投資家が債券ファンドから58億ドルの純資金を引き揚げ、23週間にわたる純購入のトレンドを終了させたことを示しています。彼らは、少なくとも2022年1月以来最大の週次売却となる93億7,000万ドルを投じて、短期から中期の政府債および国債ファンドにより多く投資しています。

米国の短期から中期の投資適格ファンドは19億5,000万ドルの資金流入を受け、一方、一般的な国内課税固定収入ファンドは15億5,000万ドルの純資金流入を記録しました。マネーマーケットファンドも純投資の増加を記録し、先週4週間の高値である470億8,000万ドルに急増しました。

LSEG Lipperのデータによると、グローバル株式ファンドは491億9,000万ドルの純資金流入を受け、2024年11月13日以来最多となりました。欧州株式ファンドは73億6,000万ドルの週次資金流入を記録し、アジアファンドは39億4,000万ドルの週次資金流入を受けました。株式セクターファンドは先週11億5,600万ドルの資金流入を受け、 最大手の 2022年1月以降。テクノロジーが41億5000万ドルの純購入で首位となり、金融が34億3000万ドルで続いた。 

グローバル債券ファンドは24週連続で純流入を記録したが、週次純投資額は14週ぶりの低水準である60億6000万ドルに急落した。ユーロ中心の債券ファンドは73億7000万ドルの流入を記録し、ハイイールド債券ファンドは週次24億1000万ドルの流入を記録した。 

短期債券ファンドは13週間の流入期間を終え、週次純流出額85億2000万ドルとなった。マネーマーケットファンドは88億4000万ドルの純流入を受け、3週ぶりの週次純購入を記録した。グローバル株式ファンド 記録 10月1日までの週において、米国インフレ報告が予想通りで、雇用報告が予想より弱かったことを受け、強い需要があった。

米国経済が第3四半期に勢いを回復

8月の米国消費者支出が予想よりわずかに増加したため、米国株式ファンドが急騰した。米国商務省は先金曜日、経済が第3四半期の勢いの大部分を回復したと報告した。

水曜日に発生した政府閉鎖は、労働統計局（BLS）が閉鎖されており、金曜日の公式雇用報告書をリリースできないことを示唆した。この弱い雇用報告は、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月中旬に政策緩和を再開した後に、今年中にFRBがさらに利下げを行う可能性が高まった時期に発生した。公開時点では、CME FedWatchツール は 10月29日の次回Fed会合で中央銀行が25ベーシスポイント（bps）の利下げを行う確率が97.8%であることを示していた。

「この報告書には、（FRB理事の）スティーブン・ミラン氏が示唆するように、政策金利を直ちに、かつ大幅に引き下げる必要があるという支持は示されていない。実際、これらの数字には金融条件の緩和に関する推奨事項は一切ない。」

-ハイ・フリークエンシー・エコノミクス（High Frequency Economics）のチーフエコノミスト、カール・ワインバーグ。

米国労働市場は悪化し、9月に米企業は3万2000人の雇用を削減した。水曜日に発表された給与処理会社のADPによる民間部門雇用報告書は 示しました 当月の予想雇用報告数45,000を下回った。

ADPのチーフエコノミスト、ネラ・リチャードソンは、第2四半期に強い経済成長が witnessed されたにもかかわらず、先月のリリースは米雇用主が採用において慎重であったことを検証したと主張した。この弱い雇用報告は、米国経済に関するやや前向きなGDPおよび失業保険請求報告に続いたものだった。