سجلت صناديق الأسهم الأمريكية زيادة في التدفقات الداخلة في بداية أكتوبر، مع تزايد احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر. وكشفت بيانات LSEG Lipper أن صناديق الأسهم الأمريكية تلقت صافي تدفقات داخلة بقيمة 36.41 دولارًا خلال الأسبوع، وهو أكبر صافي شراء أسبوعي لها منذ 13 نوفمبر 2024.
سجلت صناديق الأسهم ذات رأس المال الكبير تدفقات صافية أسبوعية بقيمة 40.75 مليار دولار، وهو أكبر مبلغ منذ حوالي عام 2022. وشهدت صناديق الأسهم ذات رأس المال الصغير والمتوسط تدفقات خارجة بقيمة 2.59 مليار دولار و2.28 مليار دولار على التوالي.
سجلت صناديق السندات تدفقات خارجة هذا الأسبوع
التحول إلى الأسهم العالمية:
منذ عام 2010، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم العالمية تدفقات صافية تراكمية هائلة بلغت 6.1 تريليون دولار.
وخلال الفترة نفسها، سجلت صناديق الأسهم طويلة الأجل صافي تدفقات خارجة بقيمة 3.1 تريليون دولار.
تسارع هذا الاتجاه في عام 2020، وصناديق المؤشرات المتداولة للأسهم العالمية... pic.twitter.com/JxhTjkw3cP
— رسالة كوبيسي (@KobeissiLetter) ٢٩ سبتمبر ٢٠٢٥
أظهرت بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) أيضًا أن المستثمرين تخلوا عن صافي استثمارات في صناديق السندات بقيمة 5.8 مليار دولار، منهين بذلك اتجاههم نحو الشراء الصافي الذي استمر 23 أسبوعًا. وقد زادوا استثماراتهم في صناديق السندات الحكومية وصناديق الخزانة قصيرة إلى متوسطة الأجل لتصل إلى 9.37 مليار دولار، مسجلين بذلك أكبر مبيعات أسبوعية لهم منذ يناير 2022 على الأقل.
شهدت صناديق الاستثمار الأمريكية قصيرة إلى متوسطة الأجل ذات التصنيف الائتماني تدفقات نقدية بقيمة 1.95 مليار دولار، بينما سجلت صناديق الدخل الثابت المحلية الخاضعة للضريبة تدفقات نقدية صافية بقيمة 1.55 مليار دولار. كما سجلت صناديق سوق المال زيادة في صافي الاستثمارات، حيث ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع لتصل إلى 47.08 مليار دولار خلال الأسبوع.
كشفت بيانات بورصة لندن (LSEG Lipper) أن صناديق الأسهم العالمية شهدت تدفقات صافية بقيمة 49.19 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ 13 نوفمبر 2024. وسجلت صناديق الأسهم الأوروبية تدفقات أسبوعية بلغت 7.36 مليار دولار، بينما شهدت الصناديق الآسيوية تدفقات أسبوعية بقيمة 3.94 مليار دولار. أما صناديق الأسهم القطاعية، فقد شهدت تدفقات بقيمة 11.56 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى لها منذ يناير 2022. وتصدر قطاع التكنولوجيا قائمة صافي المشتريات بقيمة 4.15 مليار دولار، يليه القطاع المالي بقيمة 3.43 مليار دولار.
سجلت صناديق السندات العالمية تدفقات صافية إيجابية لمدة 24 أسبوعًا متتالية، لكن صافي الاستثمارات الأسبوعية انخفض إلى أدنى مستوى له في 14 أسبوعًا عند 6.06 مليار دولار. وشهدت صناديق السندات التي يهيمن عليها اليورو تدفقات بقيمة 7.37 مليار دولار، بينما سجلت صناديق السندات ذات العائد المرتفع تدفقات أسبوعية بقيمة 2.41 مليار دولار.
أنهت صناديق السندات قصيرة الأجل فترة تدفقاتها الداخلة التي استمرت 13 أسبوعًا بتدفقات خارجة صافية بلغت 8.52 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع. في المقابل، تلقت صناديق سوق المال صافي تدفقات بلغ 8.84 مليار دولار أمريكي، مسجلةً بذلك أول صافي شراء أسبوعي لها منذ ثلاثة أسابيع. وشهدت tron خلال الأسبوع المنتهي في 1 أكتوبر، وذلك عقب صدور تقرير التضخم الأمريكي المتوافق مع التوقعات، وتقرير الوظائف الذي جاء أضعف من المتوقع.
يستعيد الاقتصاد الأمريكي زخمه في الربع الثالث
شهدت صناديق الأسهم الأمريكية ارتفاعاً ملحوظاً مع زيادة الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي في أغسطس/آب بنسبة فاقت التوقعات. وأفادت وزارة التجارة الأمريكية يوم الجمعة الماضي بأن الاقتصاد قد استعاد حتى الآن معظم زخمه الذي شهده في الربع الثالث.
يشير إغلاق الحكومة الذي شهدناه يوم الأربعاء إلى أن مكتب إحصاءات العمل مغلق، ما يحول دون إصدار التقرير الرسمي عن الوظائف الحكومية يوم الجمعة. وتزامن ضعف تقرير سوق العمل مع تزايد احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مجدداً هذا العام، بعد استئناف البنك المركزي الأمريكي سياسة التيسير النقدي في منتصف سبتمبر. وحتى وقت النشر، تُظهر احتمالاً بنسبة 97.8% أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده في 29 أكتوبر.
لا يوجد في هذا التقرير أي دليل يدعم اقتراح (محافظ الاحتياطي الفيدرالي) ستيفن ميران بضرورة خفض أسعار الفائدة على السياسة النقدية فوراً وبشكل كبير. بل لا توجد في هذه الأرقام أي توصية بتخفيف الأوضاع النقدية على الإطلاق
-كارل واينبرغ، كبير الاقتصاديين في شركة هاي فريكونسي إيكونوميكس.
تراجع سوق العمل الأمريكي، حيث فقدت الشركات الأمريكية 32 ألف وظيفة في سبتمبر. وأظهر ، انخفاضاً في عدد الوظائف عن التوقعات التي كانت تشير إلى 45 ألف وظيفة خلال الشهر.
أكدت نيلا ريتشاردسون، كبيرة الاقتصاديين في شركة ADP، أن بيانات الشهر الماضي أكدت حذر أصحاب العمل الأمريكيين في التوظيف، على الرغم من النمو الاقتصاديtronالذي شهده الربع الثاني. وجاء هذا التقرير الضعيف عن سوق العمل عقب تقرير أكثر إيجابية نسبياً عن الناتج المحلي الإجمالي وطلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة.
