2,500억 달러 규모의 스테이블코인 시장은 이제 전통 금융(TradFi) 서비스 제공업체에게 문제가 되고 있습니다

암호화폐 시장 인텔리전스 제품의 선도적인 제공업체인 메사리는 스테이블코인 시장의 성장, 규제 환경 및 미래 잠재력을 강조하는 100페이지 분량의 보고서를 발표했습니다.

스테이블코인 시가총액은 이제 2,500억 달러를 돌파했으며, 스테이블코인 전송은 이제 Visa, PayPal, ACH와 같은 네트워크와 경쟁하고 있습니다. 이는 모두 더 명확한 규제의 형성 덕분에 이루어진 것입니다.

보고서는 또한 CEX 담보 및 EM 전송 흐름 요인에서 테더의 우위를 강조했습니다. USDT 발행사는 여전히 가장 수익성이 높은 발행사이며, 그 수익은 이제 최대 금융 ETF의 금융 거인들과 맞먹습니다.

시장 및 규제 조건이 스테이블코인을 위해 설정되고 있습니다

메사리(Messari)의 보고서에 따르면, 테더(Tether)는 현재 가장 많은 자산 네트워크와 가장 많은 스팟 시장을 보유하고 있으며, 그 뒤를 이어 서클(Circle)의 USDC, 그 다음으로 USDS가 뒤를 잇습니다.

물론 스테이블코인 시장은 마찰이 없고 비효율성이 여전히 발생하지만, 이러한 문제에도 불구하고 2032년까지 국경 간 결제 규모가 320조 달러를 초과할 것으로 예상되므로, 비용 절감 측면에서 단 1bp라도 개선되는 것은 수십억 달러의 기회가 될 수 있습니다.

보고서는 스테이블코인이 결제 환경에 미치는 영향, 즉 큰 총 주소 가능 시장(TAM)을 가지고 있다는 점도 다루었습니다. 예를 들어, 그들은 카드 네트워크의 서비스를 대체하고 현금과 레거시 ACH와 같은 비효율적인 매개체와의 필요성을 제거할 수 있습니다.

이미 Shopify와 같은 이커머스 플랫폼은 Coinbase와 Stripe와의 파트너십을 통해 상인들이 Base에서 글로벌 고객으로부터 USDC를 결제 수단으로 받을 수 있도록 간소화했습니다.

더 많은 기업이 이러한 접근 방식을 채택하면 더 빠른 정산 시간의 혜택을 받을 수 있습니다. PYMNTS에 따르면 소규모 기업의 3/4는 단순한 2일의 정산 지연이 운영과 현금 흐름에 눈에 띄게 방해될 수 있다고 말하지만, 스테이블코인은 이 문제를 제거합니다.

이커머스 부문에서 스테이블코인이 보여준 사용 사례 외에도, 메사리는 보고서에서 스테이블코인이 더 인기를 얻는 또 다른 이유를 강조했습니다. 그것은 높은 인플레이션이나 분쟁을 겪는 국가의 사람들에게 헤지 수단으로서 달러에 접근할 수 있게 해준다는 점입니다.

스테이블코인 시장은 미국 국채에 위험을 초래할 수 있습니다

스테이블코인이 주류 채택을 향해 계속 진격함에 따라, 일부 논평자들은 미국 국채 시장의 일부 부문에 대한 우려를 표명했습니다. 특히 그들은 단기 만기의 증권이 암호화폐 세계와 더 밀접하게 연결됨에 따라 변동성에 취약해질 수 있다고 말합니다.

일부는 비교적 새롭고 더 변동성이 큰 산업의 더 큰 발자국이 미국 단기 국채 시장에서 변동성을 촉발할 수 있다고 우려합니다.

무디스 레이팅스(Moody’s Ratings)의 디지털 자산 부사장 겸 수석 애널리스트인 크리스티아노 벤트리첼리는 “갑작스러운 신뢰 상실, 규제 압력 또는 시장 루머가 발생하면 대규모 청산이 촉발되어 국채 가격이 하락하고 고정수익 시장이 혼란에 빠질 수 있다”고 말했다.

국채 차입 자문위원회(Treasury Borrowing Advisory Committee)도 비슷한 견해를 제시하며, 4월 연구 보고서에서 스테이블코인 시장의 성장이 은행 예금을 희생하면서 성장할 경우, 은행들의 미국 국채 수요를 감소시키고 신용 성장에도 영향을 미칠 수 있다고 밝혔다.

현재로서는 스테이블코인의 기존 문제가 시스템적 문제를 일으킬 만큼 크지는 않다. 그 사이, 스테이블코인은 이미 결제 시장을 교란시킬 만큼 충분히 중요해졌으며, 광범위한 채택과 규제를 촉진하여 향후 단기적인 개선이 예상된다.