2,500億ドルのステーブルコイン市場は、伝統的金融サービスプロバイダーにとって課題となっている

暗号資産市場インテリジェンス製品の主要プロバイダーであるMessariは、ステーブルコイン市場に関する100ページのレポートを公開し、その成長、規制環境、将来の可能性を強調した。

ステーブルコインの時価総額は2,500億ドルの大关を突破し、ステーブルコインの送金は、より明確な規制の形成により、Visa、PayPal、ACHなどのネットワークと競争するようになった。

レポートはまた、CEX担保とEM送金フロー要因におけるテザーの優位性を強調した。USDT発行者は、その利益が最大の金融ETFの金融巨人と肩を並べるほど、最も利益率の高い発行者であり続けている。

市場と規制の条件がステーブルコインに整っている

Messariのレポートによると、 テザー は現在、最も多くの資産ネットワークとスポット市場数を有しており、それに続きCircleのUSDC、次にUSDSが続く。

もちろん、ステーブルコイン市場は摩擦がなく、非効率性も依然として発生する。しかし、これらの問題があっても、国境を越えた決済量は2032年までに320兆ドルを超えると予想されており、コストをわずか1ベーシスポイントでも削減する改善は、数十億ドルの機会になり得る。

レポートはまた、ステーブルコインが支払い環境に与える影響にも触れ、それらが大きな総利用可能市場（TAM）を持っていると述べた。例えば、カードネットワークのサービスを置き換え、現金やレガシーACHのような非効率的な媒体の必要性を排除できる。

すでにShopifyのようなeコマースプラットフォームは、CoinbaseやStripeとのパートナーシップにより、商人がBase上でグローバル顧客からUSDCを支払いとして受け取れるよう、 簡素化 されたステーブルコインへのアクセスを提供している。

より多くの企業がこのアプローチを採用すれば、決済時間の短縮から恩恵を受ける可能性がある。PYMNTSによると、小規模企業の3/4は、決済時間の単なる2日の遅延が運用とキャッシュフローに目に見える混乱を引き起こすと述べているが、ステーブルコインはこの問題を解消する。

eコマース分野でステーブルコインが示したユースケースに加え、Messariはレポートでステーブルコインがより人気を集めるもう一つの理由を強調した。それは、高いインフレや紛争に苦しむ国の人々に、ヘッジとしてドルへのアクセスを提供することだ。

ステーブルコイン市場は米国債にリスクをもたらす可能性がある

ステーブルコインが主流採用に向けて前進を続ける中、一部の評論家は 米国債市場 の一部のセグメントについて懸念を表明している。特に、短期満期の証券は暗号資産世界とより密接に結びつくにつれて、ボラティリティに脆弱になる可能性があるという。

比較的新しく、よりボラティリティの高い業界の足場が大きくなることで、米国国債市場のボラティリティを引き起こす可能性があることを懸念する声がある。

ムーディーズ・レーティングスのデジタルアセット担当副社長兼シニアアナリスト、クリスティアノ・ヴェンティチェッリ氏は、「突然の信頼喪失、規制圧力、または市場の噂が発生した場合、これは大規模な清算を引き起こし、国債価格を下落させ、固定金利市場を混乱させる可能性がある」と述べた。

財務省借入諮問委員会も同様の見解を示し、4月の調査で、ステーブルコイン市場の成長が銀行預取に代わって起こる場合、銀行の米国債需要を減少させ、信用成長にも影響を与える可能性があると述べた。

現時点では、ステーブルコインの既存の問題はシステム上の問題を引き起こすには大きすぎない。その間、それらはすでに支払い市場を混乱させるには十分大きく、広範な採用と規制によって後押しされ、さらなる短期的な改善が期待されている。