Il mercato delle stablecoin da 250 miliardi di dollari è ora un problema per i fornitori di servizi TradFi

Messari, fornitore leader di prodotti di intelligence di mercato sulle criptovalute, ha pubblicato un rapporto di 100 pagine sul mercato delle stablecoin, evidenziandone la crescita, il panorama normativo e il potenziale futuro.

La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha ormai superato i 250 miliardi di dollari e i trasferimenti tramite stablecoin sono ora in competizione con reti come Visa, PayPal e ACH, tutto grazie alla definizione di normative più chiare.

Il rapporto ha inoltre evidenziato il predominio di Tether nei fattori di flusso di trasferimento dei collaterali CEX e dei mercati emergenti. L'emittente USDT rimane l'emittente più redditizio, con profitti che ora rivaleggiano con quelli dei colossi finanziari nei maggiori ETF finanziari.

Le condizioni di mercato e normative si stanno predisponendo per le stablecoin

Secondo il rapporto di Messari, Tether attualmente possiede il maggior numero di reti di asset e il maggior numero di mercati spot, seguito da USDC di Circle e poi da USDS.

Naturalmente, il mercato delle stablecoin non è privo di attriti e le inefficienze continuano a emergere. Tuttavia, nonostante questi problemi, si prevede che il volume dei pagamenti transfrontalieri supererà i 320.000 miliardi di dollari entro il 2032, il che significa che qualsiasi miglioramento in termini di riduzione dei costi, anche di un solo punto base, potrebbe rappresentare un'opportunità multimiliardaria.

Il rapporto ha anche approfondito l'impatto delle stablecoin sul panorama dei pagamenti, dove si dice che abbiano un ampio mercato indirizzabile totale (TAM). Ad esempio, possono sostituire i servizi dei circuiti di carte di credito ed eliminare la necessità di mezzi inefficienti come cash e i tradizionali sistemi ACH.

Le piattaforme di e-commerce come Shopify hanno già semplificato l'accesso alle stablecoin per i commercianti, grazie alle partnership con Coinbase e Stripe, che consentono ai commercianti di ricevere USDC come pagamento dai clienti globali su Base.

Se più aziende adottassero questo approccio, trarrebbero vantaggio da tempi di regolamento più rapidi. Secondo PYMNTS, ¾ delle piccole imprese affermano che un ritardo di soli due giorni nei tempi di regolamento può compromettere visibilmente le operazioni e il flusso cash , ma le stablecoin eliminano il problema.

Oltre al caso d'uso che le stablecoin hanno dimostrato nel settore dell'e-commerce, Messari ha evidenziato nel suo rapporto un altro motivo per cui le stablecoin stanno diventando sempre più popolari: consentono alle persone provenienti da Paesi che stanno attraversando un periodo di forte inflazione o conflitti di accedere al dollaro come copertura.

Il mercato delle stablecoin potrebbe rappresentare un rischio per i titoli del Tesoro USA

Mentre le stablecoin continuano ad avanzare verso l'adozione mainstream, alcuni commentatori hanno espresso preoccupazione per alcuni segmenti dei mercati dei titoli del Tesoro statunitensi. In particolare, affermano che i titoli con scadenze a breve termine potrebbero essere vulnerabili alla volatilità, man mano che diventano più strettamente legati al mondo delle criptovalute.

Alcuni temono che un impatto maggiore su un settore relativamente nuovo e volatile possa innescare volatilità nel mercato dei buoni del tesoro statunitense.

Cristiano Ventricelli,dent e analista senior per gli asset digitali presso Moody's Ratings, ha affermato: "In caso di improvvisa perdita di fiducia, pressione normativa o voci di mercato, ciò potrebbe innescare liquidazioni su larga scala, con il rischio di deprimere i prezzi dei titoli del Tesoro e sconvolgere i mercati del reddito fisso"

Il Treasury Borrowing Advisory Committee condivide un sentimento simile e ha affermato in uno studio di aprile che la crescita del mercato delle stablecoin a scapito dei depositi bancari potrebbe ridurre la domanda di titoli del Tesoro USA da parte delle banche, oltre a influire sulla crescita del credito.

Per ora, i problemi esistenti con le stablecoin non sono abbastanza gravi da causare problemi sistemici. Nel frattempo, sono sufficientemente significativi da avere già un impatto destabilizzante sui mercati dei pagamenti, con ulteriori miglioramenti attesi a breve termine, stimolati dall'adozione diffusa e dalla regolamentazione.