Der 250-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt ist nun ein Problem für TradFi-Dienstleister
- Der jüngste Bericht von Messari mit dem Titel „State of Stablecoins 2025“ unterstreicht die strategische Bedeutung des Stablecoin-Markts in der sich entwickelnden digitalen Wirtschaft.
- Der Markt für Stablecoins hat sich als ernsthafter Konkurrent für TradFi-Dienstleister etabliert, da die Nachfrage nach Reserven unterstützten Kryptowährungen stark zunimmt.
- Es kommt nur wenige Wochen nachdem Experten ihre Besorgnis über die Auswirkungen von Stablecoins auf einige Segmente des US-Treasury-Markts geäußert hatten.
Messari, ein führender Anbieter von Krypto-Marktintelligenzprodukten, hat einen 100-seitigen Bericht über den Stablecoin-Markt veröffentlicht, der sein Wachstum, die regulatorische Landschaft und das zukünftige Potenzial hervorhebt.
Die Marktkapitalisierung von Stablecoins hat nun die 250-Milliarden-Dollar-Marke überschritten, wobei Stablecoin-Übertragungen nun mit Netzwerken wie Visa, PayPal und ACH konkurrieren, alles dank der Entstehung klarerer Regulierungen.
Der Bericht hob auch Tethers Dominanz bei CEX-Sicherheiten und EM-Transferflussfaktoren hervor. Der USDT-Aussteller bleibt der profitabelste Aussteller, wobei seine Gewinne nun mit denen von Finanzriesen in den größten Finanz-ETFs konkurrieren.
Markt- und regulatorische Bedingungen bereiten den Boden für Stablecoins
Laut einem Bericht von Messari hat Tether derzeit die meisten Asset-Netzwerke sowie die höchste Anzahl an Spot-Märkten, gefolgt von Circles USDC und dann USDS.
Natürlich ist der Stablecoin-Markt nicht reibungsfrei und Ineffizienzen treten weiterhin auf. Doch selbst mit diesen Problemen wird erwartet, dass das Volumen grenzüberschreitender Zahlungen bis 2032 320 Billionen US-Dollar übersteigen wird, was bedeutet, dass jede Verbesserung, die sogar nur einen Basispunkt an Kosten senkt, eine Multi-Milliarden-Dollar-Chance darstellen könnte.
Der Bericht ging auch darauf ein, wie Stablecoins die Zahlungslandschaft beeinflussen, wo sie als großer Total Addressable Market (TAM) gelten. Beispielsweise können sie Dienste von Kartennetzwerken ersetzen und die Notwendigkeit ineffizienter Vermittler wie Bargeld und Legacy-ACH beseitigen.
Bereits haben E-Commerce-Plattformen wie Shopify den Zugang zu Stablecoins für Händler dank Partnerschaften mit Coinbase und Stripe vereinfacht, die es Händlern ermöglichen, USDC als Zahlung von globalen Kunden auf Base zu empfangen.
Wenn mehr Unternehmen diesen Ansatz verfolgen, können sie von schnelleren Abwicklungszeiten profitieren. Laut PYMNTS geben ¾ der kleinen Unternehmen an, dass eine bloße zweitägige Verzögerung bei den Abwicklungszeiten den Betrieb und den Cashflow sichtbar stören kann, Stablecoins beseitigen dieses Problem jedoch.
Neben dem Anwendungszweck, den Stablecoins im E-Commerce-Sektor demonstriert haben, hob Messari in seinem Bericht einen weiteren Grund hervor, warum Stablecoins beliebter werden: Sie geben Menschen aus Ländern, die unter hoher Inflation oder Konflikten leiden, Zugang zum Dollar als Absicherung.
Der Stablecoin-Markt könnte ein Risiko für US-Treasuries darstellen
Während Stablecoins weiterhin ihren Vormarsch in die Mainstream-Adoption vorantreiben, haben einige Kommentatoren Bedenken für Segmente des US-Treasury-Marktes geäußert. Insbesondere heißt es, dass Wertpapiere mit kurzen Laufzeiten anfällig für Volatilität sein könnten, da sie enger mit der Kryptowelt verknüpft werden.
Einige befürchten, dass ein größerer Fußabdruck einer relativ neuen und volatileren Branche die Volatilität im US-Bill-Markt auslösen könnte.
Cristiano Ventricelli, Vizepräsident und Senior Analyst für digitale Assets bei Moody’s Ratings, sagte: „Im Falle eines plötzlichen Vertrauensverlusts, regulatorischen Drucks oder von Marktgerüchten könnte dies zu großflächigen Liquidationen führen, was die Treasury-Preise möglicherweise drückt und die Märkte für festverzinsliche Wertpapiere stört.“
Der Treasury Borrowing Advisory Committee teilt eine ähnliche Meinung und sagte in einer Studie aus dem April, dass das Wachstum des Stablecoin-Markts auf Kosten der Bankeinlagen die Nachfrage der Banken nach US-Treasuries reduzieren sowie das Kreditwachstum beeinträchtigen könnte.
Für jetzt sind die bestehenden Probleme mit Stablecoins nicht groß genug, um systemische Probleme zu verursachen. In der Zwischenzeit sind sie signifikant genug, um die Zahlungsmärkte bereits zu stören, wobei weitere kurzfristige Verbesserungen erwartet werden, angeregt durch weit verbreitete Adoption und Regulierung.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
