메모리 칩 붐을 배경으로 한국, 토큰화된 거래 레일 구축

한국 최고의 금융 규제 기관은 주식, 채권 및 펀드를 블록체인에 토큰화하기 위한 3단계 계획을 제시했습니다. 

이 새로운 시스템은 메모리 칩 수출이 기록적인 수치를 달성하는 시점에 한국의 새로운 거래 옵션을 열 것입니다. 

한국은 주식, 채권 및 펀드를 어떻게 토큰화할 것인가? 

한국 금융감독위원회(FSC)는 명확한 3단계 계획 계획을 제시하여 주식, 채권 및 펀드와 같은 전통적인 증권을 블록체인에 토큰화했습니다. 위원회는 서울 한국증권예탁결제원에서 열린 토큰화된 증권에 관한 민관 협의체 제3차 회의 후 로드맵을 발표했습니다. 

이 계획은 이전 프레임워크가 중점적으로 다루었던 분할 투자 상품뿐만 아니라 규제 기관이 '모든 유형'이라고 부르는 증권에 적용될 수 있는 인프라를 구축합니다.

계획의 첫 번째 단계는 2027년 2월 4일 개정된 증권법이 발효될 때 시작되며, 토큰화될 증권 유형에는 기관 투자자를 위한 사모 머니마켓 펀드 및 회사채, 신탁 구조를 통해 발행된 비상장 주식, 그리고 공공으로 제공되는 분할 투자 증권이 포함됩니다. 

두 번째 단계는 시스템을 모든 공공 제공 증권으로 확장하고, 세 번째이자 마지막 단계는 블록체인 위에 직접 결제 시스템을 구축하는 것을 목표로 합니다. 이는 투자자가 스테이블코인을 사용하여 토큰화된 거래를 결제할 수 있음을 의미합니다. 

FSC는 투자자를 보호하고 기업을 안내하기 위해 명확한 규칙을 설정했습니다. 예를 들어, 기존 증권 회사는 현재 라이선스로 토큰화된 증권을 처리할 수 있으며 새로운 라이선스가 필요하지 않습니다. 장외(OTC) 거래소를 사용하는 개인 투자자는 거래소당 연간 순 구매 한도가 1억 위안(약 74,000 USD)으로 제한됩니다. 

새로운 '분할' 상품의 경우 구독 한도는 3,000만 위안(약 22,000 USD) 또는 거래 총액의 5% 중 더 작은 금액입니다. 비은행 발행자는 40억 위안(약 300만 USD)의 자기자본과 계정 관리, 규정 준수 보장, IT 시스템 운영을 위한 전담 직원을 보유해야 합니다. 

왜 한국은 지금 증권을 토큰화하는가? 

한국은 현재 자본 시장을 현대화하고 경제가 반도체 산업으로부터 막대한 부양을 받는 동안 기업과 투자자가 자금을 조달하고 사용하는 방법을 더 많이 만들기 위해 추진하고 있습니다. 

한국에서 가장 큰 메모리 칩 제조사 두 곳인 삼성전자(KRX: 005930)와 SK하이닉스(KRX: 000660)는 세계적 리더이며 미국 AI 데이터센터 구축의 중요한 기둥입니다. 

한국의 반도체 수출은 2026년 5월 전년 동기 대비 167.7% 증가했으며, 한국은행도 반박 '칩 피크' 주장에 대해 성장 사이클이 아직 끝나지 않았다고 말했습니다. 

그들의 주장은 AI 인프라 지출이 공급을 앞지르고 있다는 사실에 기반합니다. 또한 2023년 3월에 시작된 현재 확장이 40개월 동안 지속되었으며, 2000년부터 2020년까지 관찰된 5개 사이클의 평균보다 이미 11개월 이상 길었다고 지적했습니다.

그러나 한국의 선두 지위는 무쟁점이 아닙니다. 중국 최대 DRAM 제조사 CXMT,는 AI 가속기를 위한 5세대 HBM3E의 소규모 생산을 시작했으며 내년 양산을 목표로 하고 있습니다. 

SemiAnalysis는 CXMT의 이전 세대 8층 HBM3에 대한 전체 수율이 약 25%라고 추정하는 반면, 삼성, SK하이닉스, 마이크론은 이미 한 세대 앞선 6세대 HBM4를 양산 중입니다. 

하지만 개발에서 뒤처졌음에도 불구하고, 고급 칩에 대한 미국의 수출 제한은 CXMT에게 포획된 국내 시장을 제공하여 상반기 수익을 전년 대비 874% 증가한 1,503억 위안(224억 달러)으로 끌어올렸습니다.

한편, 골드만삭스는 중국 장비 제조업체들이 2025년 26%에서 2028년까지 중국 웨이퍼 파브 장비 시장의 38%를 차지할 것으로 전망하는 반면, 한국의 칩 장비 현지화율은 약 20% 수준입니다.