한국, 달러 스테이블코인 수요 급증에 따라 2011년 ‘김치 채권’ 금지 해제

보고에 따르면 한국은 상쇄 자본 유입을 유치하기 위해 국내 금융 기관이 김치채권을 구매하는 것을 금지한 14년 간의 금지를 해제했습니다.

이재명 대통령 당선으로 한국은 지도자 선출이라는 난관을 넘긴 듯하지만, 경제를 안정화하기 위해 아직 해야 할 일이 많습니다. 최근 달러 기반 스테이블코인에 대한 투기 열기도 경제 안정에 큰 도움이 되지 않고 있습니다.

달러 기반 스테이블코인이 한국 투자자들을 열광시키고 있음

한국은행은 2011년 국내 발행자들이 통화 불일치를 초래할 수 있다는 우려로 인해 국내 김치채권 투자 금지 조치를 시작했습니다.

이 조치는 10년 이상 유지되어 왔으며, 한국은행의 원화 약세 우려와 함께 한국 개인 투자자들이 해외 주식과 달러 기반 스테이블코인에 투자하기 위해 급박하게 움직이며 외화 유동성이 부족했던 상황이라면 계속 유지되었을 수도 있습니다.

보고서에 따르면 올해 1분기만 암호화폐 거래량이 57조 원(420억 달러)에 달한 것으로 추정됩니다.

“이 조치는 외화 유동성 조건을 개선하고 약세인 원화에 대한 압력을 완화하여 외화 수급 불균형 해소에 기여할 것으로 기대됩니다.”라고 한국은행의 성명은 전했습니다.

그러나 일부는 달러 대비 원화 자금 조달 비용이 더 높기 때문에 국내 기업들이 김치채권을 발행하는 데 소극적일 것이라며 경고했습니다.

원화는 이번 발전에 긍정적으로 반응해 월요일 1.2% 상승하며 1달러당 1,347원으로 8개월 만에 최고치를 기록했습니다. 그러나 이후 일부 상승분을 잃고 현재 1,353원에 거래되고 있습니다.

새로운 대통령 임명은 올해 달러 대비 원화를 약 8% 강세로 만들었으며, 이는 작년 계엄령 혼란 이후 반가운 변화입니다. 이달 취임한 새 정부는 재정 지출 확대를 약속했으며, 이미 무역 협상에서 자국 통화 가치 상승을 위해 워싱턴의 압력을 받고 있습니다.

한국 외환보유액은 5월에 5년래 최저 수준으로 하락했습니다

한국의 외환 준비금이 5년 만에 최저 수준으로 떨어진 것으로 보고되었습니다. 정부는 이를 시정하기 위해 노력해 왔으며, 그 일환으로 외환 시장 규제를 완화하고 외화 유입을 늘리기 위한 조치를 취해 왔습니다.

정부는 통화 파생상품의 헤징 한도 상향, 국내 은행의 외화 대출 규제 완화, 한국은행과 국민연금 간 외화 스왑 라인 확대를 통해 국내 시장에서 국영 연금기금의 달러 매수를 줄이는 등 이 문제에 대응하기 위한 다양한 조치를 취했습니다.

국내 금융기관이 김치채권 투자 금지 조치를 해제한 최신 조치는 더 많은 달러를 국내로 유치하고 소매 자금 유출을 상쇄할 것으로 예상됩니다.

금지 조치가 해제되기 전, 김치채권의 주요 발행사는 달러 자금 조달이 필요한 한국 기업의 해외 자회사였습니다. 이제 금지가 해제되면서 분석가들은 국내 그룹들이 외화 부채를 발행하고 이를 원화로 전환하여 국내에서 사용할 수 있게 되면서 김치채권을 더 많이 발행할 것으로 예상합니다.

“한국 원화가 펀더멘털에 비해 너무 약하다는 인식이 높아지고 있으며, 정부는 현지 통화의 추가 절상을 원합니다.”라고 한국자본시장연구원(Hwang Sei-woon) 수석 연구원은 지적하며, 새로운 조치가 장기적으로 원화에 대한 수요 증가를 신호할 뿐만 아니라 외환 시장을 더욱 개방하려는 정부의 의사를 반영한다고 덧붙였습니다.