كوريا الجنوبية تلغي حظر سندات الكيمتشي لعام 2011 مع ارتفاع الطلب على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار محليًا

وفقًا للتقارير، رفعت كوريا الجنوبية حظرًا دام 14 عامًا منع المؤسسات المالية المحلية من شراء سندات الكيمتشي في محاولة لجذب تدفقات رأس المال المعاكسة.

ربما تكون كوريا الجنوبية قد تجاوزت أخيرًا عقبة اختيار قائد مع انتخاب الرئيس لي جاي ميونغ، لكنها لا تزال لديها الكثير لتفعله لتحقيق الاستقرار في اقتصادها. الهوس المتزايد الأخير في العملات المستقرة المدعومة بالدولار لا يساعد كثيرًا أيضًا.

العملات المستقرة المدعومة بالدولار تجعل المستثمرين الكوريين في حالة هysteria

بدأ بنك كوريا الحظر الذي يمنع الاستثمار المحلي في سندات الكيمتشي في عام 2011 وسط مخاوف من أنها ستسبب عدم تطابق في العملات بين المصدريين المحليين.

بقي هذا الحظر ساريًا لأكثر من عقد من الزمان وقد بقي ساريًا لولا قلق البنك المركزي بشأن ضعف الوون، مقترنًا بنقص السيولة في العملات الأجنبية بينما يتسارع المستثمرون التجزئة الكوريون للاستثمار في الأسهم الأجنبية والعملات المستقرة المدعومة بالدولار.

تفيد التقارير أن التداول في الأدوات المشفرة وصل إلى 57 تريليون وون (42 مليار دولار) في الربع الأول من العام وحده.

"من المتوقع أن تسهم هذه الإجراء في حل اختلال التوازن في العرض والطلب على العملات الأجنبية من خلال تحسين ظروف السيولة في العملات الأجنبية وتخفيف الضغط على الوون الضعيف"، جاء في بيان بنك كوريا.

ومع ذلك، حذر البعض من أن الشركات المحلية لن تسرع في إصدار سندات الكيمتشي، بسبب تكاليف التمويل الأعلى بالدولار مقارنة بتلك بالوون.

استجاب الوون بشكل إيجابي للتطوير، حيث ارتفع بنسبة تصل إلى 1.2% يوم الاثنين إلى 1,347 وون لكل دولار، وهو أعلى مستوى له في ثمانية أشهر. ومع ذلك، فقد خسر بعضًا من مكاسبه ليتداول عند 1,353 وون.

تعزيز تعيين رئيس جديد الوون بنسبة حوالي 8% مقابل الدولار هذا العام، وهو تغيير مرحب به بعد اضطرابات القانون العسكري في العام الماضي. تعهدت الحكومة الجديدة التي تولت السلطة هذا الشهر بإنفاق مالي أعلى، وهي تحت ضغط بالفعل من واشنطن لتعزيز قيمة عملتها في مفاوضات التجارة.

انخفضت احتياطيات العملات الأجنبية في كوريا الجنوبية إلى أدنى مستوى لها منذ خمس سنوات في مايو

انخفضت احتياطيات العملات الأجنبية في كوريا الجنوبية إلى أدنى مستوى لها منذ خمس سنوات في مايو. حاولت الحكومة إصلاح ذلك منذ ذلك الحين وقامت ببعض الخطوات لإزالة التنظيم عن سوق الصرف الأجنبي في البلاد وزيادة تدفقات العملات الأجنبية لذلك الغرض.

اتخذت الحكومة تدابير مختلفة لمعالجة هذه القضية، بما في ذلك رفع حدود التحوط في المشتقات النقدية، وتخفيف القيود على الإقراض بالعملات الأجنبية من قبل البنوك المحلية، وزيادة خط تبادل العملات الأجنبية بين بنك كوريا وخدمة المعاشات التقاعدية الوطنية لتقليل شراء الدولار لصندوق المعاشات التقاعدية المملوك للدولة في السوق المحلية.

من المتوقع أن يجذب تحركها الأخير لرفع الحظر عن المؤسسات المالية المحلية من الاستثمار في سندات الكيمتشي المزيد من الدولارات إلى البلاد وموازنة التدفقات الخارجة من التجزئة.

قبل رفع الحظر، كان المصدرون الرئيسيون لسندات الكيمتشي هم الشركات التابعة الأجنبية للشركات الكورية الجنوبية التي تتطلب تمويلًا بالدولار. الآن بعد أن زال، يتوقع المحللون أن تصدر المزيد من المجموعات المحلية سندات الكيمتشي حيث يُسمح لها الآن ببيع الديون بالعملات الأجنبية وتحويلها إلى وون للاستخدام المحلي.

"هناك إدراك متزايد بأن الوون الكوري ضعيف جدًا مقارنة بأساسياته وأن الحكومة تريد أن تقدر العملة المحلية أكثر"، أشار هوانغ سي-وون، باحث أول في معهد سوق رأس المال الكوري، مضيفًا أن الإجراء الجديد لا يشير فقط إلى طلب أعلى على الوون على المدى الطويل، بل يعكس أيضًا استعداد الحكومة لفتح سوق الصرف الأجنبي أكثر.