수요일, 무디스 레이팅스는 인공지능 관련 주식의 폭락이 월가에서부터 사람들의 지갑에 이르기까지 경제 전반에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 정확하게 설명했습니다.
아직은 거품이라고 부르지는 않지만, 거품이 터졌을 때 어떤 일이 벌어질지 예측해 봤습니다. 그들은 가격이 40%까지 떨어질 수 있다고 예측했죠. 만약 그렇게 된다면, 타격을 입는 건 AI 스타트업뿐만이 아닙니다. 신용 시장, 연기금, 소비자, 심지어 국내 최대 금융기관들까지도 영향을 받을 겁니다.
현재 기술 대기업들은 인공지능(AI) 데이터 센터에 약 5천억 달러를 쏟아붓고 있습니다. 이처럼 막대한 cash 문제가 발생할 경우 조용히 사라지는 법은 없습니다. 무디스의 빈센트 구스도르프와 그의 팀은 금융 시스템 전반에 걸쳐 피해가 확산될 수 있는 "전염 경로"를 제시했습니다.
개인 대출, 연금, 소비자 모두 위험에 직면해 있습니다
가장 먼저 타격을 입을 곳은 사모펀드 회사들입니다. 이 대출 기관들은 인공지능 기업들에 막대한 자금을 쏟아부어 왔습니다. 만약 이 기업들의 가치가 폭락한다면, 이들은 채무 불이행을 피하기 위해 대출 조건을 재검토해야 할 것입니다.
신규 대출은 동결될 것입니다. 그리고 이러한 사모 펀드 중 상당수는 실시간 손실을 보고하지 않기 때문에 투자자들이 자금을 인출하려고 할 때까지는 아무도 피해를 파악할 수 없을 것입니다.
무디스 보고서는 "무기한 사모 신용 상품에서 자금을 상환하면 인출 한도에 도달하여 상환이 중단될 수 있다"며 "상환 중단이 해제될 때쯤이면 담보 가치가 크게 하락할 수 있다"고 밝혔습니다
그다음은 연금 문제입니다. 무디스는 AI 관련 주식에 대규모 투자를 한 펀드들(그런 펀드는 많습니다)이 큰 타격을 입을 것이라고 밝혔습니다. 게다가 이들 펀드 중 상당수는 AI 관련 주식을 적극적으로 운용하지 않고 수동적인 투자 전략에만 의존하고 있습니다. 따라서 기업 가치가 폭락하면 손실을 고스란히 감수해야 합니다. 보험사들은 이러한 타격에 대비하지 못했다는 이유로 소송에 휘말릴 수도 있습니다.
일반 미국인들도 안전하지 않습니다. 시장이 폭락하면 소비자들은 경제적으로 더 어려움을 느끼고 지출을 줄일 수 있습니다. 이는 현재tron소비 심리에 힘입어 버티고 있는 경제에 직접적인 타격을 줄 것입니다.
무디스는 이러한 위험의 근원을 AI 열풍에 자금이 어떻게 흘러가는지에서 trac습니다. 단순히 몇몇 벤처 투자자들이 과학 실험에 cash 쏟아붓는 수준이 아니라는 것입니다.
이는 사방에서 유입되는 막대한 자금입니다. 개인 대출 기관, 공공 시장, 신용 회사 등 다양한 경로를 통해 자금이 투입됩니다. 은행들은 AI 스타트업에 직접 대출을 제공하지는 않았지만, 왔습니다 . 만약 상황이 악화된다면, 그 레버리지는 오히려 부채가 될 수 있습니다.
2025년 상반기에만 전체 벤처 캐피털의 50% 이상이 AI 스타트업에 투자되었습니다. 이는 단일 분야에서 엄청난 비중입니다. 주요 AI 기업의 부진한 실적 발표나 OpenAI 또는 Anthropic과 같은 연구소의 실제 수익 창출 규모에 대한 의구심만으로도 연쇄 반응이 일어날 수 있습니다.
무디스는 마이크로소프트와 알파벳이 다른 기업들보다 훨씬 더 나은 실적을 낼 가능성이 높다고 밝혔습니다. 이들은 인공지능 분야뿐만 아니라 다양한 분야에서 자금을 유치하고 있기 때문입니다. 만약 시장이 폭락하더라도, 이들은 오히려 인공지능 기업들을 더 낮은 가격에 인수할 수 있는 유리한 위치에 놓일 수도 있습니다.
