穆迪评级公司周三详细阐述了人工智能股票崩盘将如何冲击经济的各个方面，从华尔街到人们的钱包。.
他们还没正式称之为泡沫……但他们确实描述了泡沫破裂后的景象。他们预测跌幅将达到40%。如果这种情况发生，遭受重创的不仅仅是人工智能初创公司。信贷市场、养老金、消费者，甚至一些美国最大的贷款机构都会受到影响。.
目前，科技巨头正向人工智能数据中心投入约5000亿美元。如果出现问题，这笔 cash 不会就此悄无声息地消失。穆迪公司的文森特·古斯多夫及其团队阐述了他们所谓的“传染渠道”，这些渠道会将损害蔓延至整个金融系统。.
私人信贷、养老金和消费者都面临风险。
首当其冲的将是私人信贷公司。这些贷款机构一直在向人工智能公司投入大量资金。如果这些公司的估值暴跌，他们就不得不重新修改贷款条款，以避免直接违约。.
新的贷款业务将被冻结。而且由于许多此类私人信贷基金不实时报告损失，因此在投资者试图撤资之前，没有人会意识到损失的存在。.
穆迪的报告指出：“从开放式私募信贷工具中赎回资金可能会达到提取限额，从而触发暂停交易。等到暂停交易解除时，抵押品的价值可能已经大幅缩水。”
接下来是养老金。穆迪表示，重仓人工智能股票的基金（这类基金很多）将遭受重创。而且，很多基金并没有积极管理这些仓位，而是采取被动投资策略。如果估值暴跌，它们只能自行承担损失。如果保险公司被认为对此次冲击准备不足，则可能面临诉讼。.
普通美国民众也并非高枕无忧。如果股市暴跌，消费者可能会感到经济拮据，从而减少支出。这将直接打击经济，而目前经济仍然依靠tron的消费来支撑。.
穆迪 trac风险追溯到人工智能热潮的融资方式。这不仅仅是几个风险投资家把 cash 砸进一些科学实验那么简单。.
这涉及到来自各个方面的深度资金：私人贷款机构、公开市场、信贷公司等等。银行虽然没有直接向人工智能初创公司发放贷款，但它们 一直 在为私人信贷领域提供杠杆。如果情况恶化，这种杠杆就会变成负债。
仅在2025年上半年，超过50%的风险投资就流向了人工智能初创公司。对于一个行业来说，这是一个巨大的份额。一家大型人工智能公司发布糟糕的财报，或者人们对OpenAI或Anthropic等人工智能实验室的实际收入产生质疑，都可能引发连锁反应。.
穆迪表示，微软和Alphabet的处境可能会比大多数公司好得多。它们的资金来源广泛，不仅仅局限于人工智能领域。如果经济危机真的爆发，它们甚至可能以更低的价格收购人工智能公司。.
