마진 콜과 봇 청산으로 암호화폐 시장 혼란 가중, 시가총액 $9,640억 기록

암호화폐 시장은 지난 몇 달 동안 광란의 상태였습니다. 그러나 지난 몇 주 동안은 암호화폐 역사상 최악의 시기 중 하나였습니다. 현재의 시장 침체는 오늘날 시장에서 활동하는 많은 기업들에게 손실과 혼란을 초래했습니다. 암호화폐에 투자한 많은 기업들이 마진 콜에 직면했으며, 일부 기업은 이러한 마진 콜을 충족하지 못했습니다.

암호화폐 시장에서 마진 콜과 봇 청산이 격렬하게 발생

암호화폐 시장에서 마진 콜과 암호화폐 봇 청산이 전염병 수준에 달한 것으로 보고됩니다. 이는 전통 금융에서 많은 사람들이 이전에 목격한 악순환입니다: 담보 가치가 대출 금액에 미치지 못할 때 거래가 중단되고, 가격이 하락하는 청산이 강제됩니다.

블룸버그 보고서에 따르면, 디지털 자산은 전통적인 주식과 독립적으로 기능하도록 의도되었지만, 현재의 금융 환경은 연관성을 보여주었습니다. 소위 마진 콜에 의해 유발된 이 리듬은 가격이 크게 하락하기 시작한 이후 암호화폐 시장에서 폭발적으로 증가했으며, 일부 추가적인 암호화폐 전용 변형도 존재합니다.

전통 시장의 트레이더들은 마진 거래를 사용하여 거래 포지션에 레버리지를 적용합니다. 마진 차입은 빌린 자금을 사용하여 거래하는 관행입니다. 거래가 악화될 위험을 상쇄하기 위해 담보가 필요하며, 이는 주로 다른 주식 형태로 제공됩니다. 담보 요구 사항은 대출의 비율로 정의됩니다.

담보 가치가 하락하면 브로커는 투자자에게 담보를 늘리거나 거래를 종료하고 돈을 반환하라고 지시하는 마진 콜이 발생합니다. 암호화폐에서 마진 콜(마진 유지 콜이라고도 함)은 암호화폐 포트폴리오의 가치(암호화폐 포지션 제외)가 개인/기업의 마진 유지 요구 사항보다 낮을 때 발생합니다.

마진 콜은 자산 가치 하락, ACH 취소 또는 옵션 할당 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 마진 콜을 받으면 브로커가 포지션을 청산해야 할 수 있으므로 포트폴리오 가치(암호화폐 포지션 제외)를 최소 마진 유지 수준으로 복원해야 합니다.

마진 콜은 암호화폐 산업과 마찬가지로 확립된 시장에서 혼란을 야기할 수 있습니다. 시장이 상승하거나 거의 일정하게 유지될 때 시스템은 일반적으로 충분히 잘 작동하지만, 잘못된 베팅을 하거나 자신의 능력을 초과하는 투자를 한 개인 투자자는 피해를 입을 수 있습니다.

가치 하락이 마진 콜을 많이 유발할 때 더 큰 문제가 발생할 수 있습니다: 마진을 제공한 투자자들이 가격을 더 낮추고, 이는 추가적인 마진 콜을 촉발합니다. 암호화폐 섹션은 설계상 전통 시장과 다르게 작동하도록 만들어졌습니다.

디지털 자산 창작자들은 전통 시장과 동일한 도전에 휘둘리지 않을 독특한 시장을 확립하려고 했습니다. 마진 콜은 블록체인 산업에서 매우 독특합니다. 첫째, 많은 암호화폐 거래가 상호 연결된 DeFi(탈중앙화 금융) 앱을 통해 이루어지며, 이는 한 곳의 문제가 다른 곳에 광범위한 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다.

또한, 대부분의 DeFi 앱은 과잉 담보화를 요구합니다. 즉, 시장 변동성을 고려하여 대출 금액보다 더 많은 양의 암호화폐를 담보로 제공해야 합니다. 그러나 아마도 가장 중요한 측면은 마진 콜이 충족되지 않은 후 포지션이 청산될 때 자동으로 수행된다는 것입니다.

투자자들은 극심한 암호화폐 변동성에 대한 경고를 받습니다 

한 달간의 하락 후 투자자들은 또 다른 주말 침체를 피하고 싶어합니다. 그러나 마진 콜과 봇 청산은 내비게이션을 점점 더 어렵게 만듭니다. DeFi 앱들이 겪고 있는 고통은 중앙화된 암호화폐 대출 기관인 셀시우스 네트워크와 바벨이 예금을 중단하면서 시작되었으며, 펀드 스리 아로스 캐피탈의 예상 실패로 인해 비트코인 가격이 일주일 만에 10% 이상 폭락했습니다.

코인마켓캡에 따르면, 현재 비트코인의 실시간 가격은 21,460.25 USD이며, 24시간 거래량은 $24,756,997,764입니다. 지난 24시간 동안 비트코인은 2.56% 상승했습니다. 현재 이더리움 가격은 $1,230.63이며, 약 165억 개의 코인이 유통 중입니다. 현재 암호화폐 산업의 시가총액은 $9,647억 7,700만 달러로, 24시간 동안 3.31% 증가했음을 의미합니다.

마진 콜과 봇 청산은 탈중앙화 금융 생태계에서 동일한 수준으로 작동합니다. 거래를 실행하는 봇들이 포지션을 소유합니다. 다른 날, 시간, 또는 분을 주면 의무를 이행할 수 있다고 브로커를 설득할 방법이 없습니다. 청산이 트리거되면 암호화폐 상황은 일반적으로 크게 악화됩니다.

많은 DeFi 앱은 제3자 코더와 트레이더가 유지하는 봇들에게 청산 보수를 지불합니다. 이러한 인센티브는 청산을 수행하기 위해 경쟁하는 봇들의 무리를 초래하여, 암호화폐 거래를 처리하고 기록하는 데 사용되는 블록체인 원장을 혼잡하게 만들 수 있습니다.

다른 유형의 마진 콜과 마찬가지로, 대량의 청산(또는 주요 보유량의 청산)은 토큰 가격을 하락시키고 추가적인 청산으로 이어질 수 있습니다. 지금까지 암호화폐 시장은 2조 달러 이상의 시장 매도세를 보였습니다.

셀시우스는 제공하는 우수한 payouts를 달성하기 위해 여러 DeFi 앱과 협력해 왔습니다. 리도 파인랜스의 탈중앙화 앱에서 개발된 stETH는 DeFi에서 대출 및 차입을 위한 가장 인기 있는 담보 자산 중 하나입니다. 그러나 stETH 거래는 이더 가격에 비해 감소하여 청산과 시장 침체를 초래했습니다.

셀시우스 사건은 전환점을 맞이한 것으로 보입니다. 소식통에 따르면 골드만 삭스는 붕괴 중인 암호화폐 대출 기관 셀시우스로부터 디지털 자산을 구매하기 위해 투자자들로부터 20억 달러를 모금하려고 시도하고 있습니다. 셀시우스가 파산할 경우, 계획된 거래를 통해 투자자들은 상당한 할인으로 셀시우스의 보유물을 구매할 수 있게 됩니다.

일부 기업들은 마진 콜과 봇 청산을 피하기 위해 상당한 조치를 취했습니다. 6월 19일, 솔라나 블록체인상의 대출 애플리케이션인 솔렌드의 토큰 보유자들은 대규모 청산 위험에 처한 대형 사용자의 계정을 인수하기로 투표했으며, 이는 DeFi에서 처음 있는 일이었습니다.

이사회는 두 번째 투표에서 그 결정을 뒤집었으며, 봇 기반의 불매매(firesale)보다는 질서 있는 장외 거래 청산을 도입할 의도였습니다. 다른 여러 애플리케이션도 대규모 청산과 이로 인한 손실을 피하기 위해 절차와 규정을 조정했습니다. 마이크로스트래티지는 최근 3월에 받은 2억 5천만 달러 대출에 대한 마진 요구가 있었다는 루머를 부인했습니다.

강세 장세 동안 많은 암호화폐 트레이더들은 암호화폐와 DeFi 대출이 얼마나 위험한지 잊은 듯했습니다. 산업 전반을 휩쓴 청산 물결은 더 많은 사람들이 대출에 더 신중해지도록 했습니다. 투자자들은 시장의 극심한 위험을 완전히 인지한 상태에서 암호화폐 시장에 투자할 것을 요청받습니다.