리튬, 구리, 알루미늄, 철강은 올해 금만큼이나 좋은 성과를 보였습니다.

2025년 금속 시장은 금의 놀라운 상승세와 은의 눈부신 급등세 덕분에 상당히 이례적인 양상을 보였습니다.

하지만 리튬, 구리, 알루미늄, 철강은 뒤처지지 않고 오히려 그 뒤를 바짝 쫓는 추세를 보였는데, 이는 (공포에 의한 사재기가 아닌) 엄청나게tron수요와 AI 구축, 에너지 전환 덕분입니다.

블룸버그의 상품 지수 상품 관리자인 짐 위더홀드는 세계가 "화석 연료 경제에서 금속으로 구성된 기술에 의해 움직이는 경제로 이동하고 있다. 미래는 금속에 달려 있다"고 말했다.

인공지능과 청정에너지 수요 증가로 산업용 금속 가격이 상승하고 있다.

올해 들어 구리 가격은 34% 이상 급등했고, 철강은 27%, 알루미늄은 14%, 리튬은 30% 상승했습니다.

기술 중심 산업은 거의 모두 이러한 금속들의 혼합물에 의존하는 것처럼 보였고, 이로 인해 가격은 꾸준히 상승세를 유지했습니다.

하지만 안타깝게도 공급 차질은 다른 어떤 요인보다 구리 시장에 더 큰 타격을 입혔습니다. 지난 5월, 콩고 민주 공화국에 있는 이반호의 카모아-카쿨라 광산에서 발생한 홍수로 세계 최대 규모의 구리 광산 중 하나가 폐쇄되었습니다.

몇 달 후, 칠레에서 터널 붕괴 사고가 발생하여 또 다른 주요 광산이 피해를 입었고, 이어 인도네시아에 있는 프리포트-맥모란의 그라스버그 광산에서 산사태가 발생하여 공급량이 더욱 감소했습니다.

중국 정부가 CATL의 주요 채굴 현장 중 한 곳의 운영을 일시적으로 중단했을 때 리튬 거래업자들도 압박을 느꼈습니다. 가격은 빠르게 반응했습니다.

우크라이나 전쟁으로 에너지 가격이 상승하고 알루미늄공사(AI)의 전력 수요가 급증하면서 알루미늄 및 철강 생산업체들도 어려움에 직면했습니다. ING 은행은 중국이 알루미늄 생산 상한선에 거의 다다랐다고 밝혔는데, 이는 중국이 시장에 공급할 수 있는 추가 물량을 제한하는 요인입니다.

비더홀드는 "지정학적 위험이 발생하거나 정부가 가격 인상을 위해 수출 금지 조치를 취할 경우, 이는 가격 상승의 직접적인 수혜자가 된다"고 말했다.

관세와 공급 불안이 생산자들의 대응에 새로운 변동성을 더하고 있다

백악관은 도널드 트럼프 대통령이 철강 및 알루미늄 수입품에 50% 관세를 부과하는 것을dent 하면서 사태에 더욱 불을 지폈습니다. 동일한 관세가 전선이나 튜브와 같이 구리를 많이 사용하는 제품에도 적용되었지만, 원자재인 구리 광석은 제외되었습니다.

트럼프 대통령이 7월에 관세 계획을 처음 발표했을 때, 거래업자들은 관세 발효 전에 해외 창고에 보관된 구리를 미국으로 들여오기 위해 서둘렀습니다. 그 결과 가격이 즉시 급등했습니다. 이후 행정부가 원광석은 관세 대상에서 제외될 것이라고 명확히 밝히자 구리 가격은 진정되었습니다.

그러한 조정에도 불구하고 공급 불안은 사라지지 않았습니다. LPL Financial의 수석 기술 전략가인 아담 턴퀴스트는 LME 창고에서 구리를 반출하려는 요청이 증가하면서 "전 세계적인 공급 부족에 대한 우려가 더욱 커졌다"고 말했습니다.

금속 거래업체들은 신속하게 대응했다. 세계 최대 원자재 기업 중 하나인 글렌코어는 제프리스의 조사에 따르면 구리 생산량을 2025년 85만 톤에서 2028년 1,000만 톤, 2035년까지 1,600만 톤으로 늘릴 계획이다. 동남아시아에서는 인도네시아의 알루미늄 제련소들이 증가하는 수요에 대응하기 위해 정제 설비 확장에 나섰다.

블룸버그의 상품 및 암호화폐 지수 상품 책임자인 지그나 깁은 말했다 "에너지 및 산업용 금속이 현물 포지션 증가의 핵심 요소"라며 거래 데스크들이 현물 포지션을 늘리고 있다고

이 모든 것은 AI의 폭발적인 전력 소비량과 관련이 있습니다. 알루미늄 정제업체는 저렴한 에너지가 필요한데, AI의 전력 사용량 증가는 이미 수익성을 저해하고 운영 비용을 높이고 있습니다. 새로운 전력망 확장, 데이터 센터 증가, AI 칩 내부 배선 등으로 구리와 철강 수요가 계속해서 증가하고 있습니다.

중국이 전 세계 리튬 공급량의 상당 부분을 장악하고 있기 때문에 리튬 공급은 부족 현상을 겪었습니다. 전기차, 에너지 저장 시스템 및 기타 에너지 전환 관련 기술들이 리튬을 장기trac으로 끌어들이는 추세였습니다. 비더홀드는 세계가 점점 더 "금속으로 구성된 기술에 의존하고 있다"며 "예상되는 수요를 충족할 만큼 충분한 공급량을 확보하지 못할 것"이라고 말했습니다.