Lithium, Kupfer, Aluminium und Stahl haben in diesem Jahr genauso gut abgeschnitten wie Gold
- Kupfer, Lithium, Aluminium und verzeichneten 2025 massive Kursgewinne und entwickelten sich ebenso stark wie Gold.
- Der Anstieg wurde durch steigende Nachfrage aus der KI-Infrastruktur, den Energiewandel und erhebliche Versorgungsstörungen getrieben.
- Trumps 50-prozentige Zölle auf Kupferprodukte, Stahl und Aluminium lösten Kursschwankungen und Handelsstürme aus.
Der Metallmarkt im Jahr 2025 war ziemlich verrückt, dank der erstaunlichen Leistung von Gold und der ebenso schönen Rallye von Silber.
Aber Lithium, Kupfer, Aluminium und Stahl haben es auch geschafft, direkt neben ihnen zu laufen, anstatt hinterherzuhinken, dank wahnsinnig starker Nachfrage (keine Angstkäufe), zusammen mit dem Aufbau von KI und dem Energiewandel.
Jim Wiederhold, Produktmanager für Rohstoffindizes bei Bloomberg, sagte, die Welt „bewegt sich von einer fossilen Wirtschaft zu einer, die von Technologien angetrieben wird, die aus Metallen bestehen. Die Zukunft ist Metall.“
Nachfrage aus KI und sauberer Energie treibt Industriemetalle nach oben
Im Jahr bisher hat sich Kupfer um mehr als 34 % erholt, Stahl gewann 27 %, während Aluminium 14 % hinzugefügt hat, und Lithium stieg um 30 %.
Jede technologiegetriebene Branche schien auf eine Mischung aus diesen Metallen zu vertrauen, und das hielt die Preise auf einem stetigen Aufwärtstrend.
Leider trafen Versorgungsprobleme den Kupfermarkt härter als alles andere. Im Mai schloss eine Überschwemmung bei Ivankoes Kamoa-Kakula-Anlage in der Demokratischen Republik Kongo eine der größten Kupferminen der Welt.
Ein paar Monate später beschädigte ein Tunnelbruch in Chile eine weitere große Mine, dann traf ein Erdrutsch die Grasberg-Mine von Freeport-McMoRan in Indonesien und schnitt noch mehr Versorgung ab.
Lithium-Händler fühlten auch Druck, als die chinesische Regierung vorübergehend den Betrieb an einem der großen Bergbaustandorte von CATL stoppte. Die Preise reagierten schnell.
Aluminium- und Stahlproduzenten hatten ihre eigenen Probleme, als die Energiepreise aufgrund des Ukraine-Krieges und des hohen Strombedarfs von KI stiegen. Die ING Bank sagte, China nähere sich seiner Aluminium-Obergrenze, was begrenzte, wie viel zusätzliche Versorgung das Land in den Markt drücken konnte.
Wiederhold sagte: „Wenn geopolitische Risiken auftauchen oder etwas mit einer Regierung, die Exportverbote verhängt, um die Preise zu erhöhen, ist dies ein direkter Nutznießer der Preisaufwertung.“
Zölle und Versorgungsängste fügen neue Volatilität hinzu, während Produzenten reagieren
Das Weiße Haus fügte mehr Treibstoff hinzu, als Präsident Donald Trump 50 % Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte genehmigte. Der gleiche Zoll traf kupferintensive Güter wie Verkabelung und Rohre, obwohl rohes Kupfererz nicht eingeschlossen war.
Als Trump den Zollplan im Juli erstmals ankündigte, eilten Händler, physisches Kupfer aus Übersee-Lagern zu ziehen und in die USA zu bewegen, bevor die Abgaben in Kraft traten. Die Preise stiegen sofort. Sobald die Verwaltung klärte, dass rohes Erz ausgenommen bleiben würde, kühlten sich die Kupferpreise ab.
Selbst mit dieser Korrektur ging die Versorgungsangst nicht weg. Adam Turnquist, leitender technischer Stratege bei LPL Financial, sagte, steigende Anfragen zum Entfernen von Kupfer aus LME-Lagern „verschärften die Ängste vor einem globalen Versorgungsengpass.“
Metallhändler reagierten schnell. Glencore, eines der größten Rohstoffunternehmen der Welt, bereitet vor, seine Kupferproduktion von 850 Kilotonnen im Jahr 2025 auf 1.000 kt im Jahr 2028 und 1.600 kt bis 2035 zu erhöhen, basierend auf Forschung von Jefferies. In Südostasien begannen indonesische Aluminiumschmelzen, ihre Raffineriekapazität zu erweitern, um die steigende Nachfrage zu decken.
Jigna Gibb, Leiterin für Rohstoff- und Krypto-Indexprodukte bei Bloomberg, sagte, Handelsabteilungen erhöhen ihre physischen Positionen, weil „Energie- und Industriemetalle die Schlüsselbereiche sind, in denen man viel mehr Positionierung sieht.“
All dies hing mit dem boomenden Stromhunger der KI zusammen. Aluminiumraffinerien benötigen günstige Energie, und der steigende Stromverbrauch von KI schneidet bereits in ihre Margen und erhöht die Betriebskosten. Neue Netzausbauten, mehr Rechenzentren und Verkabelung innerhalb von KI-Chips treiben weiterhin die Nachfrage nach Kupfer und Stahl.
Lithium blieb knapp wegen Chinas Kontrolle über einen Großteil der globalen Versorgung. E-Fahrzeuge, Energiespeichersysteme und andere Teile des Energiewandels zogen Lithium weiterhin in langfristige Verträge. Wiederhold sagte, die Welt werde zunehmend „von Technologien angetrieben, die aus Metallen bestehen“, und fügte hinzu: „Wir werden einfach nicht genug Versorgung für die prognostizierte Nachfrage haben.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
