- Lenovo의 분기 매출은 43% 급증한 269억 4천만 달러로, AI 인프라와 디바이스에 대한 강력한 수요에 힘입어 성장했습니다.
- AI 관련 매출은 60% 증가한 93억 달러로, Lenovo 총 매출의 약 35%를 차지하게 되었습니다.
- AI 지출이 GPU를 넘어 서버, 네트워킹, 스토리지 및 서비스 분야로 확대되고 있으며, 전 세계 AI 지출은 2026 년 2조 5,900 억 달러에 달할 것으로 전망됩니다.
Lenovo는 Q1 FY2026/27 분기 매출 269억 4천만 달러를 발표했습니다. 이는 전년 대비 43% 증가한 수치로, 애널리스트들의 예상치를 상회했습니다. 그러나 가트너는 전 세계 AI 지출이 2026년까지 2.59조 달러에 달할 것으로 추정하며, 이는 전년 대비 47% 증가한 수치라고 밝혔습니다.
더 큰 맥락은 Lenovo의 결과가 AI에 대한 투자 동향을 어떻게 보여주는지에 있습니다. AI 지출은 이제 반도체와 초규모 데이터 센터를 넘어 서버, 네트워킹, 디바이스 및 기술 서비스까지 확장되었으며, 이로 인해 광범위한 하드웨어 사이클이 발생하고 PC에 사용되는 부품 비용이 증가하고 있습니다.
AI 인프라가 이제 시장의 중심축이 되었습니다
Gartner는 AI 인프라(AI 최적화 서버, 네트워킹, 반도체 및 인프라-어-서비스 포함)가 2026년 전 세계 AI 지출의 45% 이상을 차지할 것으로 예상합니다. 또한 비즈니스 및 클라우드 제공업체들이 생성형 AI 및 에이전트 워크로드에 대비함에 따라 AI 최적화 서버에 대한 지출은 향후 5년 동안 3배 증가할 것으로 예상됩니다.
IDC가 발표한 수치는 물리적 인프라에 대한 투자 수준이 얼마나 빠르게 증가하고 있는지를 보여줍니다. 2025년 4분기까지 지출액은 899억 달러에 달했으며, 이는 전년 대비 62% 성장한 수치입니다. 연간 총 지출액은 3,180억 달러였습니다. 4분기 지출의 대부분은 서버에 집중되었으며, 이는 전체 4분기 지출의 97.6%를 차지했습니다. IDC는 2026년 AI 인프라 투자가 4,870억 달러를 초과하고 2029년까지 1조 달러를 돌파할 것으로 추정합니다.
Lenovo의 결과는 이러한 전환의 현실을 잘 보여줍니다. 엔터프라이즈 인프라와 소비자용 AI PC 디바이스를 아우르는 AI 관련 매출은 60% 증가한 93억 달러로, 전체 매출의 35%를 차지했습니다. 또한 인프라 솔루션 그룹도 성장세를 보였으며, 솔루션 및 서비스 그룹은 AI로 인한 추가 매출을 창출했습니다.
이는 전 세계 인공지능 시장에게 중요한 의미를 가집니다. 가트너가 전 세계 AI 지출에 대해 제시한 2.59조 달러 전망이 하드웨어 및 서비스 판매를 통해 점차 현실화되고 있기 때문입니다. 서버, 네트워킹 디바이스, 스토리지 및 지원 서비스는 모두 AI 모델이 작동하는 데 필수적입니다. 이는 AI 붐을 더욱 거대한 기술 투자 사이클로 만들고 있습니다.
동일한 붐이 PC 사업을 압박하고 있습니다
하드웨어 제조업체에게는 함정이 있습니다. AI 구축으로 인해 메모리 수요가 증가하면서, PC에 사용되는 동일한 부품에 압박을 가하고 있습니다.
가트너에 따르면 DRAM 및 SSD 비용은 2026년 말까지 130% 증가할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 PC 가격은 상승하고 전 세계 PC 출하량은 약 10.4% 감소할 것입니다. IDC는 더 비관적인 전망을 제시하며, PC 출하량이 11.3% 감소하고 평균 판매 가격(Average Selling Price)이 18.3% 상승할 것으로 예상합니다.
이로 인해 Lenovo는 AI 사이클의 양쪽 측면을 모두 통과해야 하는 위치에 서게 됩니다. 지출 증가는 서버 수요로 이어지고, 이는 PC 비용 상승을 초래합니다. 이로 인해 Lenovo는 전통적인 PC 사업을 자금 지원하기 위해 AI 인프라, 디바이스 및 서비스에서 더 빠르게 성장하는 사업의 수익에 의존해야 합니다.
이러한 변화는 이미 Lenovo의 수치에 나타나기 시작했습니다. AI 관련 매출은 이제 전체 그룹 매출의 3분의 1 이상을 차지하고 있습니다. 이를 통해 Lenovo는 부품 비용 상승으로 디바이스 출하량과 가격에 압박이 가해지고 있음에도 불구하고, AI 투자 폭발적 성장의 이점을 누릴 수 있게 되었습니다.
더 큰 교훈은 AI가 더 복잡한 단계에 진입하고 있다는 점입니다. 첫 번째 파드는 컴퓨팅 파워 확보에 관한 것이었습니다. 다음 파드는 수요만큼이나 컴퓨팅 파워를 생성하는 비용의 영향을 받을 것입니다.
Lenovo의 실적은 경쟁사로부터 현실 점검을 받습니다
Lenovo의 AI 인프라 성장을 가트너가 IT 인프라 및 IoT 시장에서 Lenovo의 경쟁사로 지정한 기업들을 통해 맥락화해 볼 수 있습니다. Dell Technologies와 Hewlett Packard Enterprise(HPE)는 의미 있는 벤치마크를 제공하지만, Lenovo에 대한 주목도를 떨어뜨리지는 않습니다.
Dell의 최근 분기 결과는 AI 서버 사이클이 얼마나 강력해졌는지를 보여줍니다. 인프라 솔루션 그룹 수익은 181% 급증한 반면, AI 최적화 서버 수익은 757% 뛰었습니다. HPE도 강력한 수요를 보고했으며, 클라우드 및 AI 수익은 23%, 서버 수익은 33%, 네트워킹 수익은 148% 증가했습니다. HPE는 분기를 기록적인 $59억의 AI 시스템 백로그로 마감했습니다.
데이터는 Lenovo의 핵심 주장을 강력히 뒷받침합니다. AI 인프라 지출은 GPU 사용 범위를 넘어 서버, 네트워킹 및 데이터 센터 스택의 기타 구성 요소 영역으로 확장되었습니다. 그러나 Lenovo의 주요 사업 분야인 PC 제조가 이미 AI 부품 비용 증가로 인해 부정적인 영향을 받았기 때문에 Lenovo에게는 추가적인 복잡성이 발생합니다.
8월 26일 HP Inc.의 회계 3분기 결과는 PC 시장에 대한 또 다른 신호를 제공할 것입니다. 최신 분기에서 퍼스널 시스템 수익은 단위 판매량 7% 감소에도 불구하고 13% 증가했으며, 이는 높은 가격이 약한 출하량을 이미 상쇄하고 있음을 시사합니다.
Lenovo의 분기 실적은 자체 이익을 넘어 전 세계 AI 시장에 신호를 보냅니다. 2.59조 달러에 달하는 AI 지출 전망은 AI를 대규모로 운영하기 위한 필요한 인프라를 구축하는 기업들의 매출에 빠르게 반영되고 있습니다. 그러나 동일한 투자는 공급망 문제를 유발하여 비용 증가와 기술 채택 속도를 늦출 수 있습니다.
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자주 묻는 질문
전 세계 AI 지출은 2026에 얼마나 될 것으로 예상됩니까?
가트너는 전 세계 AI 지출이 2026 년 2조 5,900 억 달러에 달해 전년 대비 47% 증가할 것으로 예측했으며, IDC 는 AI 인프라 부문 단독으로 약 4,870 억 달러에 이를 것으로 전망합니다.
2026에서 PC 가격이 상승하는 이유는 무엇입니까?
가트너는 2026 년 말까지 DRAM 과 SSD 메모리 가격의 합산이 130% 급등하여 PC 가격을 약 17% 인상할 것으로 예상하며, IDC 는 평균 판매 가격 (ASP) 이 18.3% 상승할 것으로 예측합니다.
HP 는 다음 실적을 언제 발표하나요?
HP Inc. 는 2026 년 8 월 26 일 2026 회계연도 3 분기 실적을 발표하며, 이는 2026 년 7 월 31 일 종료된 분기를 대상으로 합니다.
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아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
