ECB의 라가르드, 비EU 스테이블코인에 대한 강화된 규제 촉구

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 유럽연합의 ‘견고한’ 암호화폐 시장 규제(MiCA) 프레임워크 외부에 있는 스테이블코인에 대한 감독을 강화하도록 정책 입안자들에게 요청했습니다.

라가르드는 9차 연례 유럽시스템리스크위원회(ESRB) 회의에서 수요일, 혁신적인 암호화폐 시장 규제(MiCA)의 적용을 받는 실체가 비EU 실체와 협력하여 스테이블코인을 발행할 경우 EU 의회가 개입해야 한다고 말했습니다. 

그녀는 이러한 발행인들이 본국 시장에 “견고한 상등성 제도”가 마련되지 않는 한 EU에서 운영하는 것이 금지되어야 한다고 말했습니다. 그녀는 이러한 조치가 “EU 운영자가 승인되었음을 보여주는 명확한 차단선”을 도입한다고 말하며, EU 투자자가 추가적인 상환 위험을 감수하지 않고 발행인들이 토큰으로 완전히 준비되도록 해야 한다고 주장했습니다.

“런(run)이 발생할 경우, 투자자들은 자연스럽게 가장 강력한 보호 장치가 있는 관할권, 즉 MiCA가 상환 수수료를 금지하는 EU에서 상환을 선호할 것입니다. 하지만 EU에 보유된 준비금이 이러한 집중적인 수요를 충족하기에 충분하지 않을 수 있습니다.”라고 라가르드는 말했습니다.

미국 스테이블코인 규제가 유럽의 디지털 통화 계획을 재편할 수 있음

스테이블코인은 미국 달러나 유로와 같은 기초 자산에 가치를 고정하여 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐입니다. a에 대한 논쟁 디지털 유로 은 유럽중앙은행 관계자들 사이에서 오랫동안 진행되어 왔습니다. 그럼에도 불구하고 최근의 모멘텀은 해외, 특히 미국에서의 스테이블코인 입법 통과에 의해 주도될 수 있습니다.

7월, 미국 의회는 스테이블코인에 대한 a를 제공하여 달러 연동 토큰 발행자들에게 도움이 될 가능성이 있는 법안을 승인했습니다. 이 규제 프레임워크를 ECB 이사회 멤버 피에로 치폴로네은 4월 이러한 정책이 광범위한 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다. “미국 정부의 정책은 수수료와 데이터의 추가 손실뿐만 아니라 유로 예금이 미국으로 이동하고 국경 간 결제에서 달러의 역할이 더욱 강화되는 결과를 초래할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다.

감독 우려가 커지는 가운데 글로벌 스테이블코인 경쟁이 치열해짐

미국의 법이 구현을 향해 한 걸음 다가가는 동안 EU 관계자들이 스테이블코인 처리 방법을 고민하는 가운데, 중국도 위안화 연동 코인을 계획 중일 수 있습니다.

8월 보도에 따르면, 중국 정부는 디지털 위안화의 느린 출시 이후 위안화 화폐에 연동된 자체 스테이블코인을 고려하고 있는 것으로 나타났습니다. 월요일 기준, 관할권은 미국이 달러의 역할 강화에 대응하여 고려해 온 대로 국가 발행 스테이블코인을 추진할지 여부를 아직 발표하지 않았습니다.

노벨 경제학상 수상자 장 티롤 또한 스테이블코인의 “불충분한 감독”에 대해 경고하며, 토큰이 미래의 금융 위기 동안 붕괴될 경우 정부들이 수십억 달러의 구제금융을 faced할 수 있다고 경고했습니다.

2014년 노벨 경제학상 수상자인 티롤은 파이낸셜 타임스와 인터뷰에서 디지털 토큰을 뒷받침하는 준비 자산에 대한 의문이 제기될 경우 예금자 런의 위험과 감독 부재에 대해 “매우, 매우 걱정된다”고 말했습니다.

Tether와 Circle과 같은 기업들이 발행하는 실제 세계 자산에 연동된 스테이블코인은 7월 통과된 은행이 자체 달러 연동 디지털 자산을 생성할 수 있게 하는 미국 법 이후 인기가 높아질 전망입니다.

글로벌 스테이블코인 사용량은 이미 약 2,800억 달러로 증가했으며, 도널드 트럼프 대통령은 주류 금융의 핵심 요소로서의 역할을 옹호했습니다. 

소매 사용자는 이를 “완전히 안전한 예금”으로 간주할 수 있지만, 스테이블코인은 손실의 원인이 되거나 비용이 많이 드는 정부 주도 구제금융을 요구하는 호출을 촉발할 수 있다고

티롤 , 툴루즈 경제대학 교수인는 말했습니다.

그는 스테이블코인을 미국 국채로 뒷받침하는 것이 기초 자산의 상대적으로 낮은 수익률 때문에 인기가 없을 수 있다고 경고했습니다. 티롤은 이전에 국채 수익률 이 몇 년 동안 낮았고, 인플레이션 이후 지급금이 심지어 어려움을 겪었던 이전 사례들을 인용했습니다.

그는 스테이블코인 발행인들이 더 높은 수익을 제공하고 위험이 더 큰 대체 자산에 투자하는 “유혹”에 빠질 수 있다고 경고했습니다.