- 일본 게임 회사 에니시는 손실을 보고 보유한 비트코인을 모두 매각했으며, 재무 전략을 솔라나 생태계로 전환하고 있습니다.
- 동사는 비트코인 가격 상승에 의존하는 대신 스테이킹 및 검증자 운영에 집중하여 연 6%~8%의 수익률을 목표로 합니다.
- BTC 가격 하락과 메타플래닛 등 일부 기업의 손실이 기업형 비트코인 재무 모델에 대한 새로운 관심을 불러일으키는 시점에 이 같은 조치가 이루어졌습니다.
일본 게임 회사 에니시(3667.T)는 비트코인(BTC) 보유량을 모두 매각하고 손실을 기록했습니다. 보고에 따르면 솔라나 생태계 스테이킹으로 방향을 전환하고 있습니다. 그러나 하락하는 BTC 가격은 일부 주요 기업들이 전략을 재고하도록 만들었습니다.
보고에 따르면 회사는 약 7,927만 엔(51만 달러)에 8.063 BTC를 매각했습니다. 회사는 2025년 4월 약 1억 400만 엔(67만 달러)에 이 코인들을 매수했습니다. 따라서 전체 거래는 약 2,470만 엔(16만 달러)의 손실을 초래했습니다. 이 중 현재 분기의 비영업 비용으로 영향을 미치는 금액은 622만 달러(4만 달러)에 불과하며, 나머지 금액은 이전 분기 평가 절하로 흡수되었습니다.
고립적으로 볼 때, 소규모 게임 개발자로부터의 백만 달러 미만 BTC 청산은 중요하지 않을 수 있습니다. 시점의 주요 의미는 에니시가 단 10일 만에 비트코인 보유량을 축적하는 추세에 반한 두 번째 상장 기업이라는 점에 있습니다.
비트코인 재무 전략에 균열 발생
6월 1, 마이크로스트래티(구 스트래티지)는 공개했다 8-K 보고서에서 5월 26일부터 5월 31일 사이에 32 BTC를 처분했다고 밝혔으며, 이는 2022년 12월 이후 세제상 손실 목적으로 암호화폐 포지션을 청산한 첫 번째 사례입니다. 이 매도는 평균 BTC 가격 77,135달러로 총 250만 달러(약 250만 달러)에 불과한 소규모 매도로, 세계 최대 기업 비트코인 보유자의 장부상 순수 매수 행렬을 끊었습니다.
한편, 보유량 기준으로 일본 최대 BTC 재무 보유 기업인 메타플래닛은 mNAV 지표가 0.90으로 하락하여 CEO 사이먼 게로비치가 16억 4,000만 달러 이상의 평가 손실 속에서 매수 방안을 고려하게 되었다고 샌드마크가 작성했습니다. mNAV 지표는 공개 거래된 암호화폐 관련 기업의 시가총액을 순자산가치 대비 평가하는 데 사용됩니다. 기업의 mNAV가 1.0 미만인 경우, 시장은 해당 기업의 주식을 자산 기반보다 낮게 평가합니다.
강한 기관 채택에도 불구하고 기업 비트코인 재무 모델은 재차 감시의 대상이 되고 있습니다.
이것이 비트코인의 가치나 중요성을 감소시키는 것은 아닙니다. 2024년 초 미국 상장 비트코인 현물 ETF가 시작된 이후, 총 순유입액이 450억 달러 이상을 성공적으로 모금했다는 수치에 따르면, 스트래티지는 여전히 놀라운 843,706 BTC를 보유하고 있으며, 이는 2,100만 BTC의 제한된 공급량의 4% 이상에 해당합니다.
에 따르면 에니시의 6월 3 공시DAT 1.0 전략은 "주로 암호화폐 자산 가격의 상승에서 발생하는 이익에 의존"한다고 언급하며, 이러한 계획이 증가하는 시장 변동성 앞에서 점점 더 어려워지고 있다고 밝혔습니다. 반면 DAT 2.0은 "스테이킹 보상과 검증자 운영을 통한 지속적 수익 창출"을 목표로 합니다.
에니시, 솔라나 스테이킹에 베팅
에니시는 4월 27일 비트코인 매각 및 warrant 및 채권 발행으로 얻은 자금을 사용하여 약 7억 2,000만 엔(460만 달러) 규모로 추정되는 "액티브 트레저리" 프로젝트에 참여할 계획입니다. 샌드마크의 보고서에 따르면 이 전략은 솔라나에 중점을 두고 있으며, 솔라나의 네이티브 토큰은 회사가 6%에서 8%로 책정한 연간 스테이킹 수익률을 제공합니다.
회사는 2025년 11월에 설립된 일본 솔라나 기반 블록체인 인프라 제공업체 솔라플래닛에 문의하여 화이트라벨 검증자 프로그램을 사용하고자 합니다. 이 프로그램을 통해 상장 기업은 솔라나 기반 노드 운영을 아웃소싱하면서 자체 브랜드로 검증자를 운영할 수 있습니다.
새로운 비즈니스의 거버넌스는 이사 후보인 가카타니 마사타카가 담당하며, 외부 고문은 리스크 관리 및 공시에 대한 지침을 제공할 것입니다. 빅고 파이낸스의 보도에 따르면6월 9일 열린 임시 주주총회는 이러한 전환을 촉진하기 위한 정관 변경을 승인했을 것입니다.
솔라나 스테이킹이 더 나은 선택일까요?
에니시는 솔라나 검증자를 개발 중이며, 현재로서는 검증자가 어떤 수익도 올릴지 아무도 모릅니다. 에니시는 잠재적 투자자들에게 검증자가 2026년 수익에 영향을 미치지 않을 것이며, 그 사이의 이익(또는 부재)은 실제 의미가 없다고 알렸습니다. 핵심은 지분 1% 미만의 소규모 기업 이해관계자들도 비트코인이 '영구 보유' 자산이 아님을 안다는 점입니다. 비트코인은 현금을 조달하고 수익을 창출하는 자산을 획득하는 수단이며, 메타플래닛의 mNAV가 계속 하락한다면 동일한 말이 적용됩니다. 더 큰 재무 기업들도 동일한 고려를 할 것입니다.
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자주 묻는 질문
에니시가 매각한 비트코인 양과 발생한 손실액은 얼마입니까?
에니시는 약 7927 만 엔 (510,000 달러) 에 총 8.063 BTC 를 매각했는데, 이는 약 1 억 4 천만 엔 (670,000 달러) 의 원가 대비 손실이며, 보유 기간 동안 약 2470 만 엔 (160,000 달러) 의 총 손실을 기록했습니다.
에니시의 "DAT 2.0" 전략은 무엇입니까?
DAT 2.0(디지털 자산 재무 2.0)은 암호화폐 가격 상승을 위한 보유 방식에서 벗어나, 약 7억 2천만 엔 (460 만 달러) 규모의 자금으로 솔라나 스테이킹 및 검증자 운영을 통해 지속적인 수익을 창출하는 모델로 전환한 것입니다.
왜 스트라테지는 6 월 2026 에 비트코인을 매각했습니까?
전략은 5 월 26 일부터 5 월 31 일 사이에 평균 가격 77,135 달러에 32 BTC 를 매도하여 우선주 증권 STRC 에 대한 배당을 충당했으며, 이는 2022 년 12 월의 손실 실현 매매 이후 첫 비트코인 매도입니다.
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아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
