이란의 700% 암호화폐 출금 급증은 비트코인의 실제 전시 역할을 드러냈습니다 – 그리고 그것은 디지털 금이 아닙니다

중동의 지정학적 긴장이 지난 일주일 동안 최고조에 달했으며, 미국과 이스라엘이 이란에 대한協調 공습을 시작했습니다. 분쟁의 사흘째를 맞이하는 지금, 세계의 시선은 더 광범위한 중동 대립의 잠재적 확대와 그 경제적 파장에 집중되어 있습니다. 이란의 보복 공격은 장기전으로 이어질 것이라는 우려를 깊게 했고, 전 세계 석유 수송량의 약 20%가 흐르는 전략적으로 중요한 호르무즈 해협의 미래에 대한 엄청난 불확실성을 초래했습니다. 이러한 developments가 전개됨에 따라 지정학적 리스크, 에너지 시장 혼란 및 상승하는 인플레이션 기대감이 석유와 금과 같은 상품 가격을 끌어올렸고, 위험 자산들을 흔들고 있습니다. 

시장들은 이제 완전한 위험 재평가 모드에 들어섰습니다. 그럼에도 불구하고 뉴스에 대한 반응은 지금까지 균일하지 않았습니다. 금은 월요일 시장 개장 시 renewed 매수세로 상승하여 $5,419의 고점을 기록한 후, 작성 시점 기준 약 $5,250로 조정되며 안전자산 수요와 단기 이익 실현을 모두 보여줬습니다. 반면 암호화폐는 훨씬 더 변동성이 컸습니다. 토요일 뉴스가 전해지자 BTC는 급락하여 $63K 저점을 기록했으나, 어제 반등하며 전체 암호화폐 시가총액이 약 $1,400억 증가했습니다. 그러나 이러한 강세는 이미 약화되기 시작했으며, 이는 비트코인이 여전히 '디지털 금' 가설을 따르기보다 위험 심리와 함께 거래되고 있음을 다시 한번 보여줍니다. 

그러나 금과 비트코인 간의 표면적인 분열은 이야기의 일부에 불과합니다. 글로벌 포트폴리오 매니저들이 비트코인을 아직 디지털 금으로 취급하지 않을 수는 있지만, 이란 내부에서는 매우 다른 역학이 전개되고 있으며, 이는 비트코인의 실제 전시 역할이 무엇일 수 있는지를 보여줍니다. 

금이 다시 $5,400에 도달하는 동안 비트코인은 계속 하락 중: 그 이유는 무엇인가 

사실상 금은 이제 소폭의 조정을 겪고 있지만, 더 넓은 추세는 분명히 상승세임을 주목하는 것이 중요합니다. 어제 온스당 $5,400 이상의 고점을 기록한 후, 금은 현재 하루 기준 약 2% 하락했습니다. 금이 새로운 사상 최고치를 설정할 수 있는 거리에 있는 점을 고려하면 일부 조정 과정은 놀라운 일이 아닙니다. 근본적인 동인은 명확합니다. 탱커 교통량이 거의 70% 감소하고 150척 이상의 선박이 외부에 정박한 호르무즈 해협의 실질적인 폐쇄는 공급 차단에 대한 우려를 증폭시켰습니다. 브렌트 유가는 금요일 이후 17% 이상 상승한 $83 수준으로 치솟았으며, 이는 2022년 러시아-우크라이나 침공 이후 가장 가파른 급등입니다. 

반면 비트코인은 다른 이야기를 전합니다. 안전자산 유입을 흡수하는 대신, 비트코인은 어제 $70K 수준으로 반등했던 것을 제외하고 $66K 수준으로 되돌아오고 있습니다. BTC는 작년 10월 설정된 사상 최고치인 $126K 대비 약 -47% 하락했으며, 연초 대비로는 -23% 하락했습니다. 이와 대조적으로 금은 연초부터 +19% 이상의 수익률을 기록하며 두 자산 간의 성과 격차를 작년으로 거슬러 올라가며 더욱 widening시키고 있습니다. 

이러한 분열은 현재 약 -0.62에 위치한 롤링 상관관계에서도 명확히 드러나며, 이는 거시경제적 불확실성이 높아지는 가운데 두 자산이 반대 방향으로 움직이고 있음을 보여줍니다. 초기 징후들은 비트코인이 방어적 자산이라기보다 유동성 조건에 연동된 고베타 위험 자산처럼 행동하고 있음을 시사하지만, 이 평가는 거시경제 조건에 대한 매우 초기의 developments를 기반으로 합니다. 


 비트코인 $66K 확인: 이는 헤지 자산이 아닌 위험 자산입니다

지난 4일간의 비트코인 가격 행동은 적어도 현재로서는 비트코인이 지정학적 헤지 자산이라기보다 위험 자산처럼 거래되고 있다는 주장을 강조합니다. 2월 28일 초기 공습 소식이 전해지자 BTC는 빠르게 $63K대 저가로 매도되었습니다. 어제 반등을 시도했으나 BTC는 모멘텀을 유지하지 못했으며, 현재 다시 $67-$66K 사이에서 거래되고 있어 분쟁 관련 불확실성 앞에서 매수자들이 신중함을 유지하고 있음을 시사합니다. 

분쟁이 더욱 확대될 경우 거시경제적 연관성은 더 명확해질 것입니다. 이러한 일이 발생할 가능성 하에, 브렌트 유가가 $90 이상으로 지속될 경우 인플레이션 기대치를 고착시켜 연준의 금리 인하를 지연시키거나 심지어 철회할 수도 있습니다. 만약 이러한 시나리오가 전개된다면 유동성이tight해지고 실질 수익률은 높은 수준을 유지하며, 비트코인과 암호화폐를 포함한 고베타 자산들은 일반적으로 renewed 압력을 받게 됩니다. 

기술적 관점에서 $65K는 2월 내내 BTC가 유지해 온 중요한 지지선입니다. 이 수준을 결정적으로 깨면 심리적 수준이자 최신 지역 저점 지역인 $60K로 이어질 수 있습니다. 하방의 또 다른 주요 수준은 200주 단순이동평균선인 $58.5K로, 이는 역사적으로 강력한 매수세가 들어오는 구간이며 BTC의 구조적 지지선으로 자주 간주되는 중요한 기술적 지표입니다. 

상방으로는, bulls가 구조적 모멘텀을 회복하고 단기 서사를 자신들에게 유리하게 전환하려면 $70K 마크 위에 강력한 일일 종가를 기록해야 합니다. 

Nobitex에서의 이란 내 700% 암호화폐 출금 급증 내부

이란 내부에서 현장에서 전개되는 역학은 극한의 압박 하에 있는 사람들에게 비트코인과 기타 암호화폐가 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 훨씬 더 생생한 이야기를 전달합니다. 블록체인 분석 기업 Elliptic에 따르면, 이란 최대 암호화폐 거래소인 Nobitex은 국가 암호화폐 거래량의 약 87%를 처리하며 1,100만 명 이상의 사용자를 보유하고 있는데, 첫 미국-이스라엘 공습 직후 분 단위 내에 출금이 700% 이상 급증했습니다. 뉴스가 전해진 후 단 한 시간 만에 출금액은 약 $300만 달러에 달했으며, 사용자들은 자산을 현지 은행 시스템 외부의 플랫폼과 지갑으로 이동시켰습니다. 이는 전통적인 금융 장벽을 우회하기 위해 자본 유출의 매개체로서 암호화폐 레일이 사용되었음을 시사합니다. 

여기서의 급격한 출금 증가는 더 근본적인 질문을 제기합니다. BTC는 시장 변동성인가 아니면 체계적 실패인가를 헤지하도록 설계되었는가? 일반 이란인들에게 이 사건은 비트코인이 포트폴리오 헤지 수단으로 간주되지 않았으며, 오히려 접근 가능한 탈출구를 찾고 현지 화폐가 붕괴되는 가운데 구매력을 보존하기 위한 수단으로 여겨졌음을 보여줍니다. 

분쟁이 아직 진행 중이고 초기 단계에 있으므로 디지털 금 및 거시 헤지 가설을 완전히 배제할 수는 없지만, 이 출금 급증은 은행 인프라가 붕괴된 위기 지역의 개인들에게 무허가 금융 탈출구를 제공하는 분쟁 중 암호화폐의 유용성과 능력을 상기시키는 의미 있는 사례를 제공합니다. 

석유, 연준, 그리고 비트코인: 이번 주에 주목할 사항 

이번 주는 호르무즈 해협 주변의 지정학적 developments에 대한 석유 가격의 반응과 더 큰 거시경제적 그림에 의해 주도될 가능성이 높습니다. 현재 브렌트 유가는 배럴당 $81-$83 범위에서 거래되고 있습니다. 그러나 호르무즈 해협의 장기적인 폐쇄가 관찰될 경우, 이는 이번 주에 가격을 더욱 끌어올릴 것입니다. 만약 이러한 일이 발생한다면, 이는 에너지 이야기에서 인플레이션 이야기로 전환됩니다. 

높은 석유 가격은 운송 및 생산 비용을 상승시켜 소비자 가격에 반영됩니다. 인플레이션이 높은 수준을 유지한다면 연준은 당분간 금리를 인하할 가능성이 훨씬 낮아집니다. 이는 유동성을 tight하게 유지하며, 일반적으로 비트코인과 같은 고베타 자산에 부정적인 영향을 미칩니다. 이러한 연쇄 반응에서 암호화폐는 헤지처럼 행동하지 않고 위험 자산처럼 반응합니다.

비트코인의 경우, 지금까지 금과의 분열이 유지되고 있으며 지정학적 헤지로서 두 자산 클래스 간의 상관관계 징후는 없습니다. 그럼에도 불구하고 BlackRock은 이러한 사건 발생 10일 및 60일 후 금과 S&P 500의 성과와 비교하여 BTC의 지정학적 행동을 강조하는 흥미로운 데이터를 발표했습니다. 결과는 초기 변동성을 견딘 후 BTC가 종종 가장 강력한 성과를 보였다는 것을 보여줍니다. 예를 들어, 2020년 1월 미국-이란 고조는 이러한 시나리오가 전개되는 것을 보여줍니다. 

현재 상황은 명확한 종료를 보이지 않고 있지만, 이는 아직 초기 단계이며 확고한 결론을 내리기 전에 더 많은 데이터가 필요하다는 점을 인지하는 것이 중요합니다. 현재로서는 금과의 분열이 유지되고 있습니다.