ارتفاع عمليات سحب العملات المشفرة في إيران بنسبة 700% يكشف عن الدور الحقيقي Bitcoinفي زمن الحرب - وليس الذهب الرقمي

بلغت التصعيدات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ذروتها خلال الأسبوع الماضي مع شنّ الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات منسقة على إيران. ومع دخولنا اليوم الرابع من الصراع، تتجه أنظار العالم الآن نحو احتمال تصعيد المواجهة الأوسع نطاقًا في الشرق الأوسط وتداعياتها الاقتصادية. وقد زادت الهجمات الانتقامية الإيرانية من المخاوف من حرب طويلة الأمد، وأثارت حالة من عدم اليقين الشديد بشأن مستقبل مضيق هرمز ذي الأهمية الاستراتيجية، وهو منطقة رئيسية في الخليج يمر عبرها ما يقارب 20% من شحنات النفط العالمية. ومع تطور هذه الأحداث، أدى اجتماع المخاطر الجيوسياسية واضطرابات سوق الطاقة وارتفاع توقعات التضخم إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية كالنفط والذهب، في حين زعزع استقرار الأصول الخطرة. 

تشهد الأسواق حاليًا حالة إعادة تقييم كاملة بناءً على المخاطر. ومع ذلك، لم يكن رد الفعل على الأخبار موحدًا حتى الآن. فقد شهد الذهب ارتفاعًا ملحوظًا مع افتتاح الأسواق يوم الاثنين، حيث وصل إلى 5419 دولارًا قبل أنtracإلى حوالي 5250 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، مما يعكس الطلب عليه كملاذ آمن وجني أرباح على المدى القصير. أما العملات الرقمية، فقد كانت أكثر تقلبًا. فمع ورود الأخبار يوم السبت، انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد إلى أدنى مستوياته عند 63 ألف دولار، ليعاود الارتفاع يوم أمس مع إضافة ما يقارب 140 مليار دولار إلى القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية. إلا أن هذا الارتفاع بدأ بالتراجع، مما يؤكد مجددًا أن Bitcoin لا يزال يتأثر بميول المخاطرة بدلًا من اتباع فرضية "الذهب الرقمي". 

لكن هذا التباين الظاهري بين الذهب Bitcoin ليس سوى جزء من الحكاية. فبينما قد لا يتعامل مديرو المحافظ الاستثمارية العالمية مع Bitcoin كذهب رقمي حتى الآن، إلا أن ديناميكية مختلفة تماماً تتكشف داخل إيران نفسها، وهي ديناميكية تكشف عن الدور الحقيقي الذي قد يلعبه Bitcoinفي زمن الحرب. 

وصل سعر الذهب إلى 5400 دولار مجدداً بينما يواصل Bitcoin انخفاضه: إليكم السبب 

من المهم الإشارة مبدئيًا إلى أن الذهب يشهد حاليًا تراجعًا طفيفًا، إلا أن الاتجاه العام لا يزال صعوديًا بشكل واضح. فبعد أن سجل مستويات قياسية تجاوزت 5400 دولار للأونصة أمس، انخفض المعدن بنحو 2% خلال اليوم. ولا يُعد هذا التذبذب مفاجئًا، نظرًا لأن الذهب بات على مقربة من تسجيل مستوى قياسي جديد. والسبب الرئيسي واضح، وهو الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، مع انخفاض حركة ناقلات النفط بنحو 70% ورسوّ أكثر من 150 سفينة في الخارج، مما زاد من المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات. وقد ارتفع سعر خام برنت بشكل حاد إلى 83 دولارًا، مسجلًا ارتفاعًا بأكثر من 17% منذ يوم الجمعة، وهو أعلى ارتفاع له منذ الغزو الروسي الأوكراني عام 2022. 

لكن Bitcoinيروي قصة مختلفة. فبدلاً من استيعاب تدفقات الملاذ الآمن،tracسعره إلى مستوى 66 ألف دولار بعد أن سجل انتعاشاً إلى مستوى 70 ألف دولار بالأمس فقط. انخفض سعر البيتكوين حالياً بنحو 47% عن أعلى مستوياته على الإطلاق عند 126 ألف دولار التي سجلها في أكتوبر من العام الماضي، وبنسبة 23% منذ بداية العام. في المقابل، حقق الذهب مكاسب تجاوزت 19% منذ بداية العام، مما وسّع الفجوة في الأداء بينهما والتي تعود إلى العام الماضي. 

يظهر هذا التباين بوضوح في معامل الارتباط المتغير بينهما، والذي يبلغ حاليًا حوالي -0.62، مما يدل على أن الأصلين يتحركان في اتجاهين متعاكسين وسط تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. تشير المؤشرات الأولية إلى أن Bitcoin لا يزال يتصرف كأصل عالي المخاطر مرتبط بسيولة السوق أكثر من كونه أداة تحوط، على الرغم من أن هذا التقييم يستند إلى تطورات مبكرة جدًا حول الأوضاع الاقتصادية الكلية. وصول 


 Bitcoin إلى 66 ألف دولار يؤكد أنه أصل مخاطرة وليس أداة تحوط.

يؤكد أداء سعر Bitcoinخلال الأيام الأربعة الماضية على أنه، على الأقل في الوقت الراهن، يُتداول كأصل استثماري عالي المخاطر أكثر من كونه أداة تحوط جيوسياسية. فعندما انطلقت الموجة الأولى في 28 فبراير، انخفض سعر البيتكوين سريعًا إلى ما يقارب 63 ألف دولار. وبعد محاولة للارتفاع أمس، فشل البيتكوين في الحفاظ على زخمه، ويتداول حاليًا بين 67 و66 ألف دولار، مما يشير إلى أن المشترين ما زالوا حذرين في ظل حالة عدم اليقين المحيطة بالصراع. 

من المرجح أن تتضح الروابط الاقتصادية الكلية بشكل أكبر إذا تصاعد الصراع. في حال حدوث ذلك، فإن استمرار ارتفاع سعر خام برنت فوق 90 ​​دولارًا سيؤدي على الأرجح إلى تفاقم توقعات التضخم، مما قد يؤخر أو حتى يلغي أي تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا ما حدث هذا، سيتقلص حجم السيولة، وستبقى العوائد الحقيقية مرتفعة، وستواجه الأصول ذات معامل بيتا المرتفع، بما في ذلك Bitcoin والعملات المشفرة، ضغوطًا متجددة. 

من الناحية الفنية، يُمثل مستوى 65 ألف دولار مستوى دعم حاسمًا، وهو مستوى حافظت عليه عملة البيتكوين طوال شهر فبراير. وقد يؤدي كسر هذا المستوى بشكل حاسم إلى الوصول إلى مستوى نفسي، وإلى أدنى مستوى محلي لها عند 60 ألف دولار. كما يُعد المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع عند 58.5 ألف دولار مستوىً رئيسيًا آخر للهبوط، وهو مؤشر فني بالغ الأهمية، لطالما مثّل منطقةً تشهد ارتفاعًا ملحوظًا فيtron، وغالبًا ما يُنظر إليه كمنطقة دعم هيكلية لعملة البيتكوين. 

من ناحية أخرى، سيحتاج المضاربون علىtronإلى إغلاق يومي قوي فوق مستوى 70 ألف دولار لاستعادة الزخم الهيكلي وتغيير السرد قصير المدى لصالحهم. 

تفاصيل الارتفاع الكبير في عمليات سحب العملات المشفرة بنسبة 700% في إيران على منصة نوبيتكس

داخل إيران، تكشف الأحداث الجارية على أرض الواقع عن قصة أكثر واقعية وعمقًا حول ما تعنيه bitcoin وغيرها من العملات الرقمية للأشخاص الذين يعيشون تحت ضغط شديد. فبحسب شركة "إليبتيك" لتحليلات البلوك تشين، شهدت منصة "نوبيتكس"، أكبر بورصة للعملات الرقمية في إيران، والتي تُدير نحو 87% من حجم تداول العملات الرقمية في البلاد بأكثر من 11 مليون مستخدم، ارتفاعًا حادًا في عمليات السحب بنسبة تجاوزت 700% بعد دقائق من أولى الغارات الجوية الأمريكية الإسرائيلية. وفي غضون ساعة واحدة فقط من ورود الأنباء، اقتربت عمليات السحب من 3 ملايين دولار، حيث نقل المستخدمون أصولهم إلى منصات ومحافظ خارجية بعيدًا عن الأنظمة المصرفية المحلية. ويبدو أن هذا يشير إلى استخدام العملات الرقمية كوسيلة لتهريب رؤوس الأموال وتجاوز الحواجز المالية التقليدية. 

يُثير الارتفاع السريع في عمليات السحب هنا تساؤلاً جوهرياً: ما هو الهدف من تصميم البيتكوين، التحوّط ضد تقلبات السوق أم ضد انهيار النظام المالي؟ بالنسبة للإيرانيين العاديين، يُظهر هذا الحدث أن Bitcoin لم يُنظر إليه بأي حال من الأحوال كأداة تحوّط للمحفظة الاستثمارية، بل كوسيلة لإيجاد مخرج سهل والحفاظ على القوة الشرائية في ظل انهيار عملتهم المحلية. 

في حين أنه لا يمكن تجاهل فرضية الذهب الرقمي والتحوط الكلي بشكل كامل لأن الصراع لا يزال يتطور وفي أيامه الأولى، فإن هذا الارتفاع المفاجئ في عمليات السحب يقدم تذكيراً مؤثراً بفائدة العملات المشفرة وقدرتها أثناء النزاعات: صمام هروب مالي مفتوح للأفراد في مناطق الأزمات حيث فشلت البنية التحتية المصرفية. 

النفط، الاحتياطي الفيدرالي، Bitcoin: ما يجب متابعته هذا الأسبوع 

من المرجح أن يتأثر سعر النفط هذا الأسبوع بالوضع الاقتصادي الكلي الأوسع، وكيفية تفاعله مع التطورات الجيوسياسية المحيطة بمضيق هرمز. ويتداول خام برنت حاليًا بين 81 و83 دولارًا للبرميل. مع ذلك، إذا شهدنا إغلاقًا مطولًا لمضيق هرمز، فمن المرجح أن ترتفع الأسعار أكثر هذا الأسبوع. وفي هذه الحالة، سيتحول الأمر من قضية طاقة إلى قضية تضخم. 

ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى زيادة تكاليف النقل والإنتاج، مما ينعكس بدوره على أسعار المستهلك. وإذا استمر التضخم مرتفعًا، فمن غير المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قريبًا. هذا يُبقي السيولة شحيحة، ويؤثر سلبًا على الأصول عالية المخاطر مثل bitcoin. في هذه السلسلة من التفاعلات، لا تعمل العملات الرقمية كأداة تحوط، بل كأصل عالي المخاطر.

بالنسبة Bitcoin، لا يزال تباينها مع الذهب قائماً حتى الآن، ولا توجد مؤشرات على وجود علاقة بين فئتي الأصول هاتين كأداة تحوط جيوسياسية. مع ذلك، نشرت شركة بلاك روك بيانات مثيرة للاهتمام تُسلط الضوء على سلوك البيتكوين الجيوسياسي، وذلك من خلال مقارنة أداء الذهب ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعد 10 و60 يوماً من وقوع هذه الأحداث. وأظهرت النتائج أنه بعد تجاوز التقلبات الأولية، غالباً ما كان البيتكوين هو الأفضل أداءً. على سبيل المثال، يُظهرtronالتوتر بين الولايات المتحدة وإيران في يناير 2020 هذا السيناريو بوضوح. 

رغم أن هذا الوضع لم يُحسم بعد، فمن المهم التذكير بأننا ما زلنا في المراحل الأولى، وسنحتاج إلى مزيد من البيانات قبل استخلاص أي استنتاجات قاطعة. في الوقت الراهن، لا يزال التباين مع الذهب قائماً.