금값이 연일 최고치를 경신하며 급등세를 보이고 있다. 금 선물은 월요일 장중 온스당 2,617.40달러라는 최고치를 기록하며 연초 대비 26% 상승했다.
이러한 상승세로 금값은 S&P 500 지수의 18% 상승률을 훨씬 앞질렀습니다. 팩트셋에 따르면, 올해는 금값이 거의 30% 급등했던 2010년 이후 최고의 한 해가 될 것으로 예상됩니다.
금값 급등은 연준의 금리 인하 기대감에 따른 것입니다. 연준은 기준금리를 최소 25bp, 어쩌면 그 이상 인하할 것으로 예상됩니다.
CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 금리가 0.5%포인트 인하될 확률이 65%입니다. 인플레이션이 완화되고 금리가 하락함에 따라 투자자들은 안전자산인 금으로 눈을 돌리고 있습니다.
골드만삭스는 이러한 상승세가 지속될 것으로 예상하며, 2025년 초까지 온스당 2,700달러의 가격을 목표로 제시했습니다.
금 ETF가 큰 반향을 일으키고 있다
골드만삭스의 상품 전략가인 리나 토마스는 연준의 금리 인하에도 불구하고 중앙은행의 수요 증가와 금이 지정학적 위험에 대한 헤지 수단으로 작용하기 때문에 금 가격은 여전히 상승 여력이 있다고 지적했습니다. 그녀는 보고서에서 다음과 같이 썼습니다
"수요일 연준의 25bp 금리 인하라는 우리 경제학자들의 기본 시나리오 하에서는 금 가격에 전술적인 하락 요인이 있을 수 있지만, 구조적으로 높은 중앙은행 수요, 금리 인하로 인한 점진적인 상승 효과, 그리고 지정학적, 금융적, 경기 침체 위험에 대한 금의 헤지 효과를 고려하여 금에 대한 장기 투자 추천과 2025년 초 2,700달러/[트로이 온스]의 목표 가격을 유지합니다."
ETF 투자자들이 주목하기 시작했으며, SPDR Gold Shares ETF(GLD)와 같은 펀드는 올해 거의 25% 상승했습니다.
VanEck Gold Miners 펀드(GDX)와 VanEck Junior Gold Miners ETF(GDXJ) 또한 각각 28%와 29%의 상승률을 기록하며 급등하고 있습니다.
토마스는 ETF가 금값 상승에 대한 반응이 다소 더디긴 했지만, 연준의 금리 인하는 시간이 지남에 따라 더 많은 자본을 ETF로 유입시킬 가능성이 높다고 덧붙였습니다.
Bitcoin 따라잡기 힘들어하고 있다
금값이 사상 최고치를 경신하는 동안 Bitcoin 정체 상태에 머물러 있다.
가장 인기 있는 암호화폐는 59,200달러로 마감하며 하루 동안 0.83% 상승에 그쳤습니다. 거래량은 4.49% 증가하여 어느 정도 활발한 움직임을 보였지만, 가격 급등으로 이어지지는 않았습니다.
전체 시가총액은 소폭 상승하여 2조 500억 달러를 기록했으며, 이는 이전의 2조 200억 달러보다 증가한 수치입니다.
Bitcoin코인의 달러화 거래소 준비금은 2022년 4월 이후 변동이 없어 거래소 간 자금 유입이나 유출이 거의 없었습니다.
이러한 활동 부족은 거래자들이 매수 또는 매도에 대한 명확한 신호를 기다리며 관망하고 있다는 신호일 가능성이 높습니다.
Bitcoin대비 스테이블코인 공급량을 측정하는 스테이블코인 공급 비율(SSR) 지수가 올해 최저치를 기록했습니다.
이러한 낮은 SSR은 비트코인 자체보다는 알트코인 시장의 부진한 활동에 더 기인합니다. 다시 말해, 알트코인이 부진하면서 Bitcoin 까지 끌어내리고 있는 것입니다.
이러한 상황에도 불구하고, 특히 Bitcoin 저점에서 반등한 지난 몇 달 동안 개인 투자자들은 더욱 공격적인 투자 전략을 펼치고 있습니다.
레버리지가 증가하면 변동성은 감소합니다
Bitcoin거래소 전반의 레버리지 비율이 상승하고 있는 것으로 추정됩니다. 이는 거래자들이 가격 돌파를 기대하며 포지션을 늘리기 위해 자금을 차입하는 등 더 큰 위험을 감수하고 있음을 분명히 보여줍니다.
Bitcoin 의 실제 가격 데이터에 따르면 투자 기간이 6개월 미만인 보유자들은 57,816달러에서 66,976달러 사이의 가격으로 매수한 것으로 나타났습니다.
이는 상대적으로 높은 수준으로, 많은 투자자들이 최근 매수한 포지션을 보유하면서 상승세를 기대하고 있음을 의미합니다.
하지만 문제는 일부 시장 분석가와 경제학자들이 연준의 금리 인하가 암호화폐에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 생각한다는 점입니다.
제롬 파월 연준 의장과 그의 참모진이 50bp와 같은 큰 폭의 금리 인하를 단행한다면, 이는 미국 경제가 우리가 생각했던 것보다 훨씬 더 심각한 상황에 처해 있다는 것을 의미하며, 투자자들을 불안하게 만들 것입니다.
그들은 모든 것을 쏟아낼 겁니다. 주식, 암호화폐까지요. 하지만 여러 설문조사에서 볼 수 있듯이, 경제학자들의 일반적인 의견은 중앙은행이 25bp 금리를 적용할 것이라는 것입니다. 그러니 어쩌면 크게 걱정할 필요는 없을지도 모릅니다.
