يشهد الذهب ارتفاعاً قياسياً، محطماً الأرقام القياسية تلو الأخرى. وبلغت العقود الآجلة المرتبطة بالمعدن أعلى مستوى لها خلال جلسة تداول يوم الاثنين عند 2617.40 دولاراً للأونصة، بزيادة قدرها 26% منذ بداية العام.
وقد رفع هذا الارتفاع سعر الذهب إلى مستوى يفوق بكثير مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي بلغت 18%. ووفقًا لشركة فاكت سيت، يبدو أن هذا العام سيكون الأفضل للذهب منذ عام 2010 عندما ارتفع بنسبة تقارب 30%.
يعود ارتفاع أسعار الذهب إلى التوقعات بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قريباً. ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة القياسية بما لا يقل عن 25 نقطة أساس، وربما أكثر.
تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 65% لخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية. ومع انخفاض التضخم وتراجع أسعار الفائدة، يتجه المستثمرون إلى الذهب بحثاً عن ملاذ آمن.
تتوقع غولدمان ساكس استمرار هذا الزخم، مع توقع وصول السعر المستهدف إلى 2700 دولار للأونصة بحلول أوائل عام 2025.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تُحدث ضجة كبيرة
أشارت لينا توماس، استراتيجية السلع في غولدمان ساكس، إلى أنه على الرغم من خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الذهب، لا تزال أسعار الذهب قادرة على النمو نظرًا لطلب البنوك المركزية وقدرته على التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية. وكتبت في مذكرة لها ما يلي:
"على الرغم من أننا نرى بعض الانخفاض التكتيكي في أسعار الذهب في ظل السيناريو الأساسي لخبراء الاقتصاد لدينا والمتمثل في خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، فإننا نؤكد توصيتنا بشراء الذهب وهدفنا السعري البالغ 2700 دولار للأونصة بحلول أوائل عام 2025 نظرًا لارتفاع الطلب الهيكلي من قبل البنوك المركزية، والزيادة التدريجية الناتجة عن تخفيضات أسعار الفائدة، وفوائد الذهب في التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية والركودية."
بدأ مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة يلاحظون ذلك، حيث أظهرت صناديق مثل SPDR Gold Shares ETF (GLD) زيادة تقارب 25٪ هذا العام.
كما يشهد صندوق VanEck Gold Miners (GDX) وصندوق VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) ارتفاعًا كبيرًا، حيث بلغت مكاسبهما 28% و29% على التوالي.
وأضاف توماس أنه في حين أن صناديق المؤشرات المتداولة كانت بطيئة في الاستجابة لارتفاع أسعار الذهب، فمن المرجح أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع المزيد من رأس المال إلى صناديق المؤشرات المتداولة مع مرور الوقت.
يواجه Bitcoin صعوبة في مواكبة التطورات
بينما يحطم الذهب الأرقام القياسية، ظل Bitcoin راكداً.
أغلقت العملة الرقمية الرائدة عند 59,200 دولار، مسجلةً ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.83% خلال اليوم. وارتفع حجم التداول بنسبة 4.49%، مما يشير إلى بعض النشاط، لكنه لم يُترجم إلى طفرة.
ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية بشكل طفيف، لتصل إلى 2.05 تريليون دولار، بزيادة عن 2.02 تريليون دولار في وقت سابق.
ظلت احتياطيات Bitcoinفي سوق الصرف بالدولار الأمريكي دون تغيير منذ أبريل 2022، لذلك لم يكن هناك الكثير من التحركات داخل أو خارج منصات التداول.
من المرجح أن يكون هذا النقص في النشاط علامة على أن المتداولين يترقبون إشارة واضحة إما للشراء أو البيع.
وصل مؤشر نسبة عرض العملات المستقرة (SSR)، الذي يقيس عرض العملات المستقرة مقارنة Bitcoin، إلى أدنى مستوى له هذا العام.
يعود انخفاض نسبة دعم السوق (SSR) هذا إلى تباطؤ نشاط سوق العملات البديلة أكثر من كونه مرتبطًا بالبيتكوين نفسه. بعبارة أخرى، تعاني العملات البديلة من تباطؤ، مما يؤثر سلبًا على Bitcoin .
على الرغم من هذه الظروف، أصبح المستثمرون الأفراد أكثر جرأة، خاصة خلال الأشهر القليلة الماضية حيث انتعشت Bitcoin من أدنى مستوياتها.
كلما زادت الرافعة المالية، انخفض التقلب
ارتفعت نسبة الرافعة المالية المقدرة Bitcoinعبر منصات التداول. من الواضح أن المتداولين يتحملون مخاطر أكبر عن طريق اقتراض الأموال لزيادة مراكزهم، أملاً في حدوث اختراق سعري.
تُظهر بيانات الأسعار المحققة Bitcoin أن حاملي البيتكوين الذين تقل مدة استثمارهم عن ستة أشهر قد اشتروا بأسعار تتراوح بين 57,816 دولارًا و 66,976 دولارًا.
هذه مستويات مرتفعة نسبياً، مما يعني أن العديد من المستثمرين يحتفظون بمراكز اشتروها مؤخراً ويأملون في حدوث انتعاش.
لكن إليكم الأمر. بعض مراقبي السوق والاقتصاديين لا يعتقدون حتى أن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر كثيراً على العملات المشفرة.
إذا قام جيروم باول وفريقه بخفض كبير، مثل 50 نقطة أساس، فهذا يعني أن الاقتصاد الأمريكي أكثر تدهوراً مما كنا نعتقد، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى إثارة ذعر المستثمرين.
سيبدأون ببيع كل شيء، الأسهم والعملات الرقمية. مع ذلك، يُجمع الاقتصاديون، كما يتضح من استطلاعات عديدة، على أن البنك سيتجه نحو 25 نقطة أساس. لذا، ربما لا داعي للقلق.
