FX 트레이더들, 다카치 총리의 추측성 움직임 경고 후 엔화 지지 조치 주시

FX 데스크들은 일본의 정부가 최근 환율 변동이 지나쳤다고 명확한 경고를 보낸 후 주를 시작하며, 엔화 하락을 막기 위한 개입 가능성을 대비해 트레이더들을 경계 상태로 놓았습니다.

사나에 다카치 총리는 거래가 추측성이고 비정상적이 되면 조치가 테이블 위에 있을 것이라고 말했으며, 이는 몇 주 동안 일방적인 포지셔닝 이후 시장 행동을 즉시 변화시킨 발언입니다.

금요일 미국 거래 시간 후반부 긴장이 고조되었는데, 딜러들은 연방준비제도 뉴욕은행이 금융 기관들에 연락하여 엔화 환율에 대해 문의했다고 말했습니다.

이 단일 움직임은 포지션을 흔들기에 충분했습니다. 일본의 최고 통화 관리관은 이미 그날早些时候 자신의 국가가 자체 금리 조사를 수행했는지 여부를 말하기를 거부하여 시장이 추측하게 만들고 마감까지 변동성을 높였습니다.

미국 금리 조사, FX 데스크들 충격 및 숏 포지션 압박

뉴욕 연방준비은행의 전화에 대한 보고가 거래장 전체를 돌면서 개입 논의가 가속화되었습니다. Pepperstone의 마이클 브라운은 금리 조사가 일반적으로 행동 직전의 마지막 경고라고 말하며, 다카치 행정부가 과거 정부들보다 추측성 외환 변동에 대해 훨씬 더 인내심이 부족하다고 덧붙였습니다. 그 메시지는 빠르게 전달되었습니다.

무거운 숏 포지션을 구축했던 트레이더들은 재고할 수밖에 없었습니다. 엔화와 관련된 숏 포지션은 10년 이상 만에 최대 수준으로 증가했습니다. 주가 종료를 앞두고 이 통화는 급격히 반전되었습니다. 2024년 이후 마지막으로 보였던 수준으로 하락하던 것을 반전시켜 1달러당 155.63엔까지 최대 1.75% 급등했으며, 이는 8월 이후 가장 큰 하루 상승폭으로 많은 포지션을 마이너스로 만들었습니다.

다카치는 일요일 텔레비전 토론에서 정당 지도부들과 이 문제에 대해 직접적으로 언급했습니다. 그녀는 시장이 결정한 사안에 대해 논평하는 것이 자신의 역할이 아니라고 말했지만, 추측성이고 매우 비정상적인 변동에 대처하기 위해 필요한 모든 조치가 취해질 것이라고 강조했습니다.

그녀는 특정 시장을 지명하지 않았지만, 최근 며칠간 관리들은 채권 수익률과 엔화와 관련된 위험을 경고했습니다.

만기 장기 일본 국채들은 이미 경고 신호를 보냈습니다. 가장 긴 만기의 수익률은 지난 주 초 기록적인 최고치로 뛰었다가 되돌아왔으며, 이는 환율 변동과 부채 비용이 충돌하면서 정책 입안자들에게 압력을 가했습니다.

AT Global Markets의 닉 트위들은 다카치의 발언 이후 월요일 개장 시 신중해야 한다고 말했습니다. 그는 일본의 통화가 주 초에 1달러당 155엔 근처에서 거래될 수 있으며, 이는 지난 주 격렬한 반전 이후 주의 깊게 지켜지고 있는 수준이라고 말했습니다.

선거 압력과 미국 협조가 개입 위험을 재편

반등은 일본은행의 가즈오 우에다 총재가 금요일 결정 후 기자회견을 마친 직후 시작되었습니다. 몇 시간 후, 재무성 관료 아츠시 미무라는 당국이 엔화를 지지하기 위해 개입했는지 여부를 말하기를 거부하여 추측의 여지를 넓게 열어두었습니다.

미국 세션 동안 수익률은 가속화되었는데, 월스트리트는 금리 조사를 가능한 개입의 기반 작업으로 해석했으며, 일부 트레이더들은 미국의 참여 가능성까지 가격에 반영했습니다.

트위들 시장은 여전히 숏 포지션을 유지하려 하지만 공식 경고 때문에 신중하게 움직일 것이라고 말했습니다. 그는 확인된 미국의 참여가 엔화를 넘어 글로벌 시장으로 퍼져나갈 광범위한 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다.

일부 트레이더들은 1985년 플라자 협정을 비교했습니다. 이는 주요 경제권들이 달러를 약화시키기 위해 협조했던 사건입니다. 지속적인 달러 강세와 관련된 불균형 수정에 대한 논의는 이미 1년 이상 전에 표면화되었으며, 이는 그 아이디어를 덜 비현실적으로 만들었습니다.

뉴욕 연방준비은행 데이터에 따르면 미국은 1996년 이후 세 번만 외환 시장에 개입했습니다. 마지막 사례는 2011년으로, G7 국가들이 일본의 지진 후 거래를 안정시키기 위해 함께 엔화를 매도했습니다.

피나클 투자 관리의 앤서니 도일은 일본이 국내 부담이나 글로벌 파장을 피하기 위해 엔화를 혼자서 고칠 수 없으며, 이는 협조를 더 현실적으로 만든다고 말했습니다. 그는 미국 재무부의 전화가 보통 외환 잡음의 범위를 넘어선 이야기로 이동했음을 신호한다고 말했습니다.

도쿄에는 여기에 대한 역사가 있습니다. 일본 정부는 2024년 엔화 매수에 거의 1,000억 달러를 지출했습니다. 네 번의 개입 모두 1달러당 160엔 근처에서 발생했으며, 이는 비공식적인 트리거 포인트가 되었습니다.

롬바드 오디에의 호민 리는 말했습니다, 당국이 USD/JPY를 고정시키길 원한다면 실제 조치가 필요하며, 일본과 미국의 공동 조치가 유례없이 직접적인 조정으로 두드러질 것이라고 지적했습니다.

리는 160이 2월 일본 하원 조기 선거를 앞두고 정치적 잡음을 잘라내는 깔끔한 숫자라고 덧붙였습니다. 일본은 2월 8일 투표하며, 다카치의 식품 세금 인하 공약은 이미 채권 시장을 흔들었습니다.

40년물 채권 수익률은 4%를 넘어섰습니다. 이는 2007년 출시 이후 처음 보는 수준이며, 30년 이상 어떤 주권 만기에서도 처음 있는 일입니다.