- 중국 CSI300 지수는 올해 S&P 500과 같은 16%의 상승률을 기록했으며, 홍콩 항셍지수는 2017년 이후 가장 좋은 행보인 30% 상승했다.
- 펀드 매니저들은 배터리, 화학, 태양광 등 산업주에 베팅하고 있으며, 3개월 동안 배터리 ETF에는 135억 위안, 화학 펀드에는 112억 위안이 유입되었다.
- 중국 주식은 S&P 500의 28배 대비 수익률의 12배 수준으로 거래되어, 올해 본토 중국에서 홍콩으로 사상 최대 규모인 1,770억 달러를 쏟아부은 외국인 투자자들에게 매력적으로 작용하고 있다.
펀드 매니저들은 기술 보유를 유지하면서 중국 산업 기업에 자금을 투입하고 있으며, 거친 경제 상황에도 불구하고 2년 간의 주식 랠리가 지속될 것이라고 보고 있습니다. 저렴한 평가와 안정적인 수익은 외국인 투자자들을 중국 시장으로 다시 끌어들이고 있습니다.
중국 CSI300 벤치마크는 올해 현재까지 약 16%의 수익률을 기록하여 S&P 500의 수익률과 맞먹습니다. 한편, 홍콩 항셍지수는 약 30% 상승하여 2017년 이후 가장 강력한 연간 성과를 거둘 전망입니다.
현재의 분위기는 지난해 정부 부양책 발표 후의 흥분과 sharply 다릅니다. 최근의 변동성, 특히 부동산 개발업체인 차이나 반커(China Vanke)의 문제는 연체된 부동산 침체가 여전히 문제를 야기하고 있음을 상기시킵니다.
중국 시장으로의 외국인 자금 회귀
중국 증시는 미국과의 무역 마찰에도 불구하고 정부 지원, 개선된 기업 관리 관행, 그리고 DeepSeek의 챗봇 출시 이후 인공지능 관련 주식의 강력한 상승세에 힘입어 상승했습니다. 본토 중국에서 홍콩으로 역사적인 HK$1.38조(약 $1770억)의 자금이 유입되어 자본 시장을 부활시키는 데 기여했습니다.
선전 롱즈hi 투자 펀드 매니저 샤 펑궡(Shenzhen Rongzhi Investment fund manager Xia Fengguang) 말했습니다 성장의 다음 단계는 기본 사업 개선과 수익 확장에서 올 가능성이 높다고 밝혔습니다. 그는 베이징의 산업 과잉 생산과 파괴적 가격 경쟁을 퇴치하기 위한 노력, 즉 반내부화 캠페인을 지지하며, 이는 기업 이익 마진을 높일 것으로 기대된다고 말했습니다.
산업주가 투자 관심을 끌고 있습니다
산업주 평가는 펀드 매니저들에게 매력적이며 투자를 유치하고 있습니다.
최근 자금 흐름은 이러한 추세를 보여줍니다. 3개월 동안 CSI 배터리 테마 지수를 추종하는 ETF에 135억 위안(약 19억 1000만 달러)이 유입되었습니다. 또 다른 112억 위안은 CSI 화학 하위 산업 지수를 추종하는 펀드로 유입되었습니다. 한편, 기술 중심의 STAR 50 지수를 추종하는 펀드는 같은 기간 동안 311억 위안이 유출되었습니다.
상하이 기반 위안쯔 투자 관리(Yuanzi Investment Management) 펀드 매니저 쉬 제(Xu Jie)는 태양광, 제철 및 석탄 회사를 매매했습니다. “점진적인 강세장이 내년까지 계속될 것임은 의심의 여지가 없습니다,”라고 쉬는 외국인 및 현지 투자자로부터의 잠재적 자금 유입을 지적하며 말했습니다.
현재 상하이 종합지수와 홍콩 항셍지수는 모두 약 12배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있습니다. 이는 S&P 500의 28배, 일본 닛케이 225의 21배, 유럽 FTSE 100 지수의 21배와 비교됩니다.
일부 투자자들은 여전히 신중합니다
외국 투자자들은 이전에 중국의 정책 불확실성에 대해 우려하며 포지션을 축소해 왔으며, 미국 및 글로벌 투자가 잘 수행되는 동안이었습니다. 일부는 여전히 신중한 태도를 유지하고 있으며, 특히 10월까지 8개월 연속 공장 활동이 감소함에 따라 더욱 그렇습니다.
“중국에 대해 우리는 신중합니다,”라고 로이터 보고서에 언급된 DWS의 글로벌 수석 투자 책임자 빈센조 베다(Vincenzo Vedda)는 말했습니다.
중국은 실시간 외국인 투자 데이터 게시를 중단했습니다. 최신 중앙은행 수치에 따르면 외국인 소유권은 9월 말 기준 3.5조 위안에 달했으며, 이는 2021년 정점인 3.9조 위안보다 낮았으나 일부 회복세를 보이고 있습니다.
유럽 최대 자산운용사 아문디(Amundi)의 아시아 투자 책임자 플로리안 네토(Florian Neto)는 경제적인 어려움을 겪는 수출업자와 개발업자가 있는 “구(舊) 중국”과 인공지능 및 바이오테크 기업들이 수익 성장을 기대할 수 있는 “신(新) 중국”을 구분합니다. “사실 시장은 주로 신 중국, 즉 혁신, 기술 및 혁신적 의약품에 의해 주도되고 있습니다… 우리는 추가적인 참여를 매우 기대하고 있습니다,”라고 그는 말했습니다.
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누르 바즈미
Noor Bazmi는 미디어학 학위를 갖춘 크립토폴리탄 뉴스 팀에 기여하고 있습니다. Noor은 블록체인, 암호화폐, 인공지능, 빅테크, 전기차 시장, 글로벌 경제 및 정부 정책 변화에 관한 뉴스를 보도합니다. 그녀는 글로벌 청중과 소통하기 위해 마케팅을 공부 중입니다.
