연준의 금리 인하로 미국의 물가 상승률은 오르고 주가는 하락했습니다. 2025년에는 어떤 일이 벌어질까요?

연방준비제도(Fed)가 기준금리를 25bp 인하하여 4.25%~4.5% 범위로 설정하자 월가에서 급격한 매도세가 나타났고, 인플레이션에 대한 새로운 우려가 제기되었다. S&P 500 지수는 급락하며 장 초반 상승분을 반납했고, 인플레이션 기대치는 상승했다.

연준은 상향 조정하고 2025년 물가상승률 전망치를 2.1%에서 2.5%로dent 베스 해먹은 금리 인하에 반대하며 금리 인하를 전면 금지해야 한다고 주장했습니다. 그녀의 반대는 물가상승률 통제와 시장 안정 사이에서 균형을 맞추려는 중앙은행의 고심 끝에 나온 결정입니다.

연준은 금리 인하와 함께 향후 3년간 금리 변동 추이를 보여주는 악명 높은 '점도표'를 포함한 분기별 전망치를 업데이트했습니다. 이번 점도표에 따르면 2025년 금리 인하는 2회로, 지난 9월 예측했던 3회에서 줄어든 것으로 나타났습니다.

금리 상승에 시장이 폭락했습니다

미국 국채 수익률, 특히 2년 만기 국채 수익률이 급등했다. 연준의 정책 변화에 민감하게 반응하는 2년 만기 국채 수익률은 8bp 상승한 4.33%를 기록하며 11월 말 이후 최고치를 경신했다. 10년 만기 국채 수익률도 뒤따라 4.43%까지 올랐다.

제롬 파월 의장은 향후 결정은 "데이터에 따라dent"이라고 분명히 밝혔습니다. 2025년에 더욱 공격적인 금리 인하를 예상했던 시장은 더딘 속도의 금리 인하라는 현실에 빠르게 적응했습니다.

연준의 정책 결정과 연동된 스왑trac은 내년 금리 인하 폭이 당초 예상보다 적은 것으로 나타나면서 투자자들이 더욱 긴축된 금융 환경에 직면하고 있습니다.

연준이 장기 중립 금리를 2.9%에서 3%로 상향 조정한 것도 시장에 불안감을 조성했습니다. 중립 금리가 높아졌다는 것은 경제가 둔화되더라도 금리를matic하게 인하할 필요성이 줄어들었다는 의미입니다. 이는 이미 인플레이션과 부진한 성장 전망에 불안해하는 시장에 부담을 줄 수 있습니다.

물가상승률이 서서히 높아지고 있다

물가 상승률이 다시 주목받고 있으며, 수치는 그다지 고무적이지 않습니다. 연준이 정책 방향을 결정하는 데 사용하는 물가상승률 지표는 10월에 2.3%로 상승했습니다. 금요일에 발표될 11월 수치는 2.5%에 이를 것으로 예상되며, 근원 물가는 2.9%까지 오를 가능성도 있습니다. 

이러한 물가 상승은 연준의 과제를 더욱 어렵게 만든다. 높은 인플레이션은 소비자 구매력을 약화시키고, 대출 비용을 높이며, 임금 상승 압력을 다시 불러일으킬 수 있다.

연준의 수정된 인플레이션 전망치는 이러한 어려움을 반영합니다. 정책 입안자들은 이제 금리를 신중하게 인하하더라도 인플레이션이 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 연준의 이러한 변화는 9월 이후 상승세를 보여온 시장 기대치와 더욱 일치합니다.

하지만 투자자들에게 이는 희소식이 아닙니다. 금융 시장이 더욱 긴축되고 2025년에는 완화 속도가 둔화될 것을 의미하기 때문입니다. 특히 채권 투자자들은 우려하고 있습니다. 금리 상승은 이미 오래된 채권을 보유한 투자자들에게 손실을 초래했는데, 금리가 오르면 채권 가격이 하락하기 때문입니다.