FRBの利下げにより、米国のインフレ率は上昇し、株価は下落した。2025年には何が起こるだろうか？

連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、目標レンジを4.25%～4.5%に設定しました。これを受け、ウォール街では急激な株安が起こり、インフレに関する新たな懸念が浮上しました。S&P500指数は急落し、それまでの上昇分が帳消しとなりましたが、インフレ期待は上昇しました。.

FRB）は 引き上げ 、2025年のインフレ率予測を2.1％から2.5％にdent は利下げに反対票を投じ、利下げは一切行うべきではないと主張した。彼女の反対は、中央銀行がインフレ抑制と市場安定のバランスを取るのに苦慮していることを浮き彫りにしている。

FRBは利下げと並行して、今後3年間の金利動向を政策担当者が予想する「ドットプロット」を含む四半期ごとの予測を更新した。ドットプロットでは、2025年の利下げは9月時点で3回と予想されていたが、現在は2回に減少している。.

利回り上昇で市場は急落

米国債利回り、特に2年債利回りは急上昇した。FRBの政策変更に大きく反応する2年債利回りは、8ベーシスポイント上昇し4.33%となり、11月下旬以来の高水準となった。10年債利回りもこれに追随し、4.43%となった。.

ジェローム・パウエル議長は、今後の決定は「データdent」になると明言した。2025年にはより積極的な一連の利下げを織り込んでいた市場は、利下げペースが緩やかな現実にすぐに適応した。.

ＦＲＢの政策決定に連動するスワップtracは、来年の利下げ幅がこれまでの予想よりも少ないことを反映しており、投資家は金融環境の引き締めに悩まされることになる。.

FRBが長期中立金利を2.9%から3%に引き上げたことは、市場を動揺させた。中立金利の上昇は、景気が減速したとしても、FRBがmaticな利下げの必要性を低下させることを意味する。これは、インフレと成長見通しの低迷を懸念する市場にとって、厳しい試練となる。.

インフレは徐々に上昇

インフレが再び注目を集めているが、その数字は芳しくない。FRBが政策指針として用いるインフレ指標は10月に2.3%に上昇した。金曜日に発表される11月のインフレ率は2.5%に達すると予想されており、コア物価指数は2.9%まで上昇する可能性がある。. 

この上昇はFRBの任務を複雑化させている。インフレ率の上昇は消費者の購買力を低下させ、借入コストを押し上げ、賃金上昇圧力を再燃させる可能性がある。.

FRBの修正されたインフレ予測は、こうした課題を反映しています。政策当局者は現在、慎重に利下げを進めながらも、インフレ率はより長期間高止まりすると予想しています。FRBのこの方針転換は、9月以降上昇傾向にある市場の期待とより一致しています。.

しかし、トレーダーにとってこれは良いニュースではない。2025年には金融環境が引き締まり、緩和ペースが鈍化することを意味する。特に債券投資家は懸念を抱いている。利回りの上昇は、古い債券を保有する投資家に既に損失をもたらしている。利回りが上昇すると債券価格は下落するからだ。.