ECB와 연방준비제도 금리 결정이 갈라지며 유로 하락

유로가 빠르게 하락하고 있습니다. 유럽과 미국의 금리가 계속 반대 방향으로 움직일 것이라고 베팅하는 트레이더들에 의해 끌려내려가고 있습니다. 어제 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 인하했으며, 오늘 독일과 프랑스의 인플레이션 데이터는 추가 금리 인하가 올 것이라는 관점을 강화했습니다.

한편, 미국 연방준비제도(Fed)는 수요일 금리를 변경하지 않고 유지하여 달러를 투자자에게 더 매력적인 선택지로 만들었습니다. 트레이더들은 유럽중앙은행(ECB)이 연말까지 3회 추가 금리 인하를 완전히 반영하고 있으며, 일부 예측가는 유로가 달러와 패리티(동등 가치)에 도달할 것으로 보고 있습니다. 맞습니다—1유로가 곧 1달러와 같아질 수 있으며, 이는 약 3년 만에 처음 보는 상황입니다.

ECB 금리 인하, 유로 침하, 트레이더들은 패리티 베팅

오늘 발표된 데이터에 따르면 유로존의 성장률은 4분기에 정체되었습니다. 반면 미국 경제는 여전히 성장하고 있어 파월 의장이 라가르드 총재의 행보를 따를 이유가 거의 없습니다.

유로는 금요일 $1.0365를 기록했으며, 이번 달 초 2년 만의 최저점인 $1.0178로 떨어진 후 하락세를 이어갔습니다. 트럼프가 유럽에 즉시 관세를 부과하지 않았을 때 잠시 반등했지만, 그 안도는 오래가지 않았습니다.

독일 국채(bunds)는 ECB 금리 인하 후 급등했으며, 2물물 만기 수익률은 8bp 하락하여 4주 만에 최저치인 2.13%를 기록했습니다.

예탁결제원(DTCC)의 데이터에 따르면 유로-달러 패리티를 목표로 하는 옵션 계약 수는 12월 대비 1월에 두 배로 증가했습니다. 한편, 단기 유로 약세에 대한 헤지 프리미엄은 수요일 이후 두 배로 증가했습니다.

Fed가 단호한 입장을 유지하며 미국 국채 수익률 상승

대서양 건너편에서 미국 국채 수익률은 금요일 주요 인플레이션 데이터를 기다리는 트레이더들 사이에서 소폭 상승했습니다. 10물물 만기 수익률은 2bp 이상 상승하여 4.533%가 되었고, 2물물 만기 수익률은 4.209%로 올랐습니다. 높은 수익률은 미국 경제에 대한 큰 신뢰를 의미하며, 이는 달러 표시 자산을 투자자에게 더 매력적으로 만듭니다.

주목의 중심에는 Fed의 선호 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 가격 지수가 있었습니다. 이는 몇 시간 내에 발표될 예정이었습니다. 개인 지출 및 고용 비용 데이터도 일정에 있었으며, 투자자들은 향후 금리 결정에 영향을 줄 수 있는 놀라움을 주의 깊게 모니터링했습니다.

목요일 미국 경제는 4분기 GDP 성장률이 도우존스가 조사한 경제학자들의 예상치인 2.5%보다 낮은 2.3%로 나타나면서 둔화 징후를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 Fed는 트럼프의 금리 인하 압력을 모두 거부하며 금리를 4.25%-4.50% 범위 내에 유지했습니다.

Fed 의장 제롬 파월은 중앙은행의 우선순위를 명확히 하며 "우리는 인플레이션에 대한 실질적인 진전이나 노동 시장의 일부 약화를 보기 전까지 조정 사항을 고려할 것입니다."라고 말했습니다.

한편, 목요일 트럼프 대통령은 2월 1일 캐나다와 멕시코에 대한 25% 관세가 발효될 것이라고 확인했습니다. "우리는 그 나라들과 매우 큰 적자가 있기 때문에 정말 그렇게 해야 합니다."라고 말했습니다.

시장들은 이제 유럽이 트럼프의 관세 대상 목록에 다음으로 올지 주시하고 있습니다.