اليورو يتلقى ضربة مع تباين قرارات أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي

اليورو ينزلق بسرعة، مدفوعًا لأسفل من قبل المتداولين الذين يراهنون على أن أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة ستستمر في الاتجاه المعاكس. أمس، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة، وبيانات التضخم من ألمانيا وفرنسا اليوم عززت فكرة أن المزيد من خفض أسعار الفائدة قادمة.

في غضون ذلك، ترك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، مما جعل الدولار خيارًا أكثر جاذبية للمستثمرين. ومع قيام المتداولين بتسعير ثلاث خفضات إضافية لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي قبل نهاية العام، يرى بعض المتنبئين أن اليورو سيصل إلى التكافؤ مع الدولار. نعم—قد يساوي اليورو الواحد دولارًا واحدًا قريبًا، وهو وضع لم يُرَ منذ حوالي ثلاث سنوات.

البنك المركزي الأوروبي يخفض الأسعار، اليورو يغرق بينما يراهن المتداولون على التكافؤ

توقف نمو منطقة اليورو في الربع الرابع، وفقًا للبيانات التي تم إصدارها اليوم. وعلى النقيض من ذلك، لا تزال الاقتصاد الأمريكي ينمو، مما يمنح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول سببًا ضئيلاً لمتابعة قيادة الرئيس لاغارد.

وصل اليورو إلى 1.0365 دولار يوم الجمعة، مستمراً في الهبوط بعد أن انخفض إلى 1.0178 دولار في وقت سابق من هذا الشهر، وهو أدنى مستوى له في أكثر من عامين. وقد ارتد مؤقتًا عندما لم يفرض ترامب التعريفات الجمركية على أوروبا على الفور، لكن ذلك الارتياح لم يدوم طويلاً.

ارتفعت سندات الخزانة الألمانية (البوندز) بعد خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، حيث انخفضت العوائد على السندات ذات الأجل سنتين بمقدار 8 نقاط أساس إلى 2.13٪، وهو أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع.

تظهر بيانات من مؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC) أن عدد عقود الخيارات التي تستهدف تكافؤ اليورو والدولار تضاعف في يناير مقارنة ديسمبر. وفي الوقت نفسه، تضاعف سعر التحوط ضد ضعف اليورو قصير الأجل منذ يوم الأربعاء.

عوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع مع تمسك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه

عبر المحيط الأطلسي، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قليلاً يوم الجمعة بينما انتظر المتداولون بيانات التضخم الرئيسية. ارتفع العائد على السندات ذات الأجل 10 سنوات بأكثر من نقطتين أساسيتين إلى 4.533٪، وصعد العائد على السندات ذات الأجل سنتين إلى 4.209٪. تعني العوائد الأعلى وجود ثقة كبيرة في الاقتصاد الأمريكي، مما يجعل الأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين.

كان في مركز الاهتمام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والذي كان من المقرر إصداره في بضع ساعات. كانت بيانات الإنفاق الشخصي وتكاليف العمالة أيضًا على جدول الأعمال، حيث كان المستثمرون يراقبون عن كثب أي مفاجآت يمكن أن تؤثر على قرارات أسعار الفائدة المستقبلية.

في يوم الخميس، أظهر الاقتصاد الأمريكي علامات على التباطؤ عندما جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع عند 2.3٪، وهو أقل من 2.5٪ التي توقعها الاقتصاديون الذين استطلعتهم دوجلاس جونز. ومع ذلك، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في نطاق 4.25٪-4.50٪، مقاومًا كل الضغوط من ترامب لخفض أسعار الفائدة.

كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واضحًا بشأن أولويات البنك المركزي، قائلاً: "سنحتاج إلى رؤية تقدم حقيقي في التضخم أو بعض الضعف في سوق العمل قبل أن نعتبر إجراء تعديلات."

في غضون ذلك، في يوم الخميس، أكد الرئيس ترامب أن التعريفات الجمركية بنسبة 25٪ على كندا والمكسيك ستدخل حيز التنفيذ في 1 فبراير. وقال: "سنضطر حقًا إلى القيام بذلك لأن لدينا عجزًا كبيرًا جدًا مع تلك الدول."

تراقب الأسواق الآن عن كثب لمعرفة ما إذا كانت أوروبا هي التالية في قائمة ترامب لأهداف التعريفات الجمركية.