تراجع اليورو نتيجة تباين قرارات أسعار الفائدة بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي

يشهد اليورو انخفاضاً سريعاً، مدفوعاً بتوقعات المتداولين بأن أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة ستستمر في الاتجاه المعاكس. بالأمس، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، وعززت بيانات التضخم الصادرة اليوم من ألمانيا وفرنسا فكرة توقع المزيد من خفض أسعار الفائدة.

في غضون ذلك، أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، مما جعل الدولار الخيار الأكثرtracللمستثمرين. ومع توقعات المتداولين بخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى قبل نهاية العام، يتوقع بعض المحللين أن يصل اليورو إلى مستوى التعادل مع الدولار. هذا صحيح، فقد يُعادل اليورو الواحد قريبًا دولارًا واحدًا، وهو وضع لم نشهده منذ حوالي ثلاث سنوات.

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، وتراجع اليورو بينما يراهن المتداولون على التعادل

أظهر تحليل البيانات الصادرة اليوم ركوداً في نمو منطقة اليورو خلال الربع الأخير من العام. في المقابل، لا يزال الاقتصاد الأمريكي يشهد نمواً، مما لا يبرر لجوء رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى اتباع نهجdent الأمريكية أندريه لاغارد.

بلغ سعر اليورو 1.0365 دولار يوم الجمعة، مواصلاً انخفاضه بعد أن وصل إلى 1.0178 دولار في وقت سابق من هذا الشهر، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين. وقد انتعش لفترة وجيزة عندما لم يفرض ترامب تعريفات جمركية فورية على أوروبا، لكن هذا الانتعاش لم يدم طويلاً.

ارتفعت أسعار السندات الألمانية (السندات الحكومية) بعد خفض البنك المركزي الأوروبي لسعرالفائدة، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل عامين بمقدار 8 نقاط أساسية إلى 2.13%، وهو أدنى مستوى لها منذ أربعة أسابيع.

تُظهر بيانات من مؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC) أن عددtracالخيارات التي تستهدف تعادل اليورو مقابل الدولار قد تضاعف في يناير مقارنةً بديسمبر. في الوقت نفسه، تضاعفت علاوة التحوّط ضد ضعف اليورو على المدى القصير منذ يوم الأربعاء.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع ثبات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف يوم الجمعة، وسط ترقب المتداولين لبيانات التضخم الرئيسية. وزاد عائد السندات لأجل 10 سنوات بأكثر من نقطتين أساسيتين ليصل إلى 4.533%، بينما ارتفع عائد السندات لأجل سنتين إلى 4.209%. ويشير ارتفاع العوائد إلى وجود ثقة كبيرة في الاقتصاد الأمريكي، مما يجعل الأصول المقومة بالدولار أكثرtracللمستثمرين.

كان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، محور الاهتمام، وكان من المقرر إصداره خلال ساعات قليلة. كما كانت بيانات الإنفاق الشخصي وتكاليف التوظيف مطروحة أيضاً، حيث يراقب المستثمرون عن كثب أي مفاجآت قد تؤثر على قرارات أسعار الفائدة المستقبلية.

يوم الخميس، أظهر الاقتصاد الأمريكي مؤشرات على التباطؤ عندما بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير 2.3%، وهو أقل من نسبة 2.5% التي توقعها الاقتصاديون الذين استطلعت آراؤهم داو جونز. ومع ذلك، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ضمن نطاق 4.25% إلى 4.50%، متجاهلاً جميع الضغوط التي مارسها ترامب لخفضها.

كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واضحاً بشأن أولويات البنك المركزي، حيث قال: "سنحتاج إلى رؤية تقدم حقيقي في التضخم أو بعض الضعف في سوق العمل قبل أن نفكر في إجراء تعديلات"

وفي الوقت نفسه، أكدdent ترامب يوم الخميس أن الرسوم الجمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك ستدخل حيز التنفيذ في الأول من فبراير. وقال: "سيتعين علينا فعل ذلك لأن لدينا defiكبيرًا جدًا مع تلك الدول".

تراقب الأسواق الآن عن كثب لمعرفة ما إذا كانت أوروبا هي الهدف التالي على قائمة ترامب للتعريفات الجمركية.